[Анализ рынка металлов] Цены на никель колеблются на фоне перебоев с поставками из Индонезии и нестабильности рыночных настроений

На этой неделе цены на никель демонстрировали отступление после быстрого роста и колебания на высоких уровнях. В начале недели, под влиянием disruptions на стороне предложения в Индонезии, цены на никель на внутреннем и зарубежном рынках одновременно укрепились, при этом никель на LME временно поднялся выше $18 000 за тонну. Однако к середине и концу недели укрепление доллара США и продолжающееся накопление запасов на LME оказали давление на снижение цен, что привело к небольшой коррекции цен на никель. По состоянию на пятницу, наиболее торгуемый контракт на никель SHFE 2605 закрылся на уровне 140 980 юаней за тонну, показав недельный прирост на 3,46%; никель на LME также вырос более чем на 3% за неделю. На спотовом рынке средняя цена SMM #1 рафинированного никеля на этой неделе составила 143 450 юаней за тонну, что на 2 550 юаней за тонну выше по сравнению с предыдущей неделей. Средняя премия за никель Jinchuan на этой неделе составила 8 300 юаней за тонну, снизившись на 1 000 юаней за тонну по сравнению с неделей до Китайского Нового года. Премии и скидки для основных отечественных брендов электроосажденного никеля колебались в диапазоне от -600 до 300 юаней за тонну, также снизившись. Активность спотовых торгов была относительно посредственной в первую неделю после возобновления работы после Китайского Нового года; участники рынка в основном заняли выжидательную позицию на фоне роста цен на никель, и, поскольку некоторые конечные потребители возобновляли работу медленнее, лишь несколько предприятий провели первый раунд своевременных закупок после праздников.

На макроэкономическом фронте, индекс доллара США немного вырос на 0,2% на этой неделе, и рынок остается разделенным в отношении политического курса нового председателя ФРС США Уорша. В геополитическом плане прогресс в переговорах между США и Ираном был ограничен; хотя разногласия сохраняются, стороны приближаются к консенсусу в некоторых областях, при этом технические переговоры запланированы на 2 марта. Повторяющиеся колебания геополитической ситуации продолжают влиять на аппетит к риску на рынке. На внутреннем фронте, центральный банк продолжил точно вливать ликвидность через операции на открытом рынке на этой неделе, чтобы сохранить стабильность в квартальной финансовой среде.

Со стороны запасов, запасы в Шанхайской зоне свободной торговли на этой неделе составили приблизительно 2 200 тонн, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Внутренние общественные запасы составили около 77 000 тонн, с накоплением запасов около 2 000 тонн за неделю.

В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на никель войдут в фазу колебаний. С одной стороны, disruptions поставок в Индонезии и ожидания дефицита предложения обеспечивают поддержку, ограничивая значительное пространство для снижения; с другой стороны, persistently высокий уровень запасов и слабый спотовый спрос представляют явное сопротивление дальнейшему росту. Ожидается, что основной диапазон колебаний наиболее торгуемого фьючерсного контракта на никель на Шанхайской фьючерсной бирже на следующей неделе составит 135 000–145 000 юаней за тонну.