[Анализ SMM] Ожидается, что мощности по производству горячекатаного рулона в Китае достигнут последнего пика ввода в эксплуатацию в 2026-2027 годах

> С 2021 по 2024 год, благодаря процветанию обрабатывающей промышленности и «всплеску» на экспортном рынке стали, горячекатаный прокат в Китае быстро развивался.
В 2021 году, с официальным введением политики «трех красных линий» в сфере недвижимости, сектор недвижимости вошел в период всестороннего спада. Прибыльность сталелитейных предприятий в сфере строительных материалов ухудшилась, что побудило заводы постепенно переключить свое внимание на листовой прокат, в первую очередь на горячекатаный прокат. В то же время обрабатывающая промышленность постепенно стала центром экономического роста. Инвестиции в обрабатывающую промышленность Китая в период с 2021 по 2024 год значительно колебались, при этом основные отрасли, такие как автомобильная и бытовая техника, набрали обороты — производство и продажи продолжали расти. Согласно данным Национального бюро статистики, производство автомобилей в Китае в 2024 году достигло 31,26 млн шт., что на 39% больше, чем в 2021 году, а совокупный объем производства четырех основных видов бытовой техники в том же году составил 695,24 млн шт., увеличившись на 37% по сравнению с 2021 годом.

Пока внутренняя обрабатывающая промышленность Китая развивалась высокими темпами, благодаря конкурентоспособным ценам на китайскую сталь и хорошо развитой и стабильной системе поставок для обрабатывающей промышленности и переработки в нижнем звене, прямой и косвенный экспорт стали также открыли новые возможности... Несмотря на высокую базу в 2024 году, согласно данным Главного таможенного управления, общий объем экспорта стали из Китая в 2025 году составил 119,019 млн тонн, увеличившись на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Согласно модели косвенного экспорта стали SMM, косвенный экспорт стали из Китая в 2025 году составил 149,6407 млн тонн, увеличившись на 19,01% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Если рассматривать только 2024 год, то экспорт горячекатаного проката (ГКП) из Китая составил 29,88 млн тонн, увеличившись на 30% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составляя почти треть от общего объема экспорта стали из Китая! Однако под влиянием изменений глобального спроса и предложения и усиления торговых барьеров эта доля снизилась до примерно 21% в 2025 году, при этом часть объема перешла на покрытые продукты. С 2021 по 2024 год, с одной стороны, основной спрос на сталь переместился с недвижимости на высокотехнологичное производство; с другой стороны, прямой и косвенный экспорт стали укрепились. С точки зрения спроса это обеспечило мощную поддержку для цепочки производства листового проката, связанной с горячекатаным прокатом и холоднокатаными/покрытыми продуктами. В результате мощности и производство ГКП в Китае быстро росли в период с 2021 по 2024 год, при этом мощности ГКП увеличились с 300 млн тонн до 400 млн тонн.

> Мощности вступают в эру «400 млн тонн», рост мощностей ГКП в Китае может постепенно замедлиться, 2028–2030
С 2021 по 2025 год, благодаря изменению структуры основного спроса и модернизации экспортной торговли, внутренние мощности ГКП вступили в новый пиковый период ввода в эксплуатацию. Согласно статистике SMM, к концу 2025 года мощности ГКП в Китае составили примерно 410 млн тонн, увеличившись на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и почти на 39% больше, чем уровень «300 млн тонн» в 2020 году.

Источник данных: SMM

Согласно статистике SMM, с 2026 по 2030 год в Китае по-прежнему находится в стадии строительства или планирования мощности объемом почти 55 млн тонн. Ожидается, что в 2026 году будет введено в эксплуатацию примерно 15,9 млн тонн мощностей, а в 2027 году на рынок выйдет около 10,6 млн тонн мощностей. Учитывая, что многие проекты еще не завершены, пиковый период ввода в эксплуатацию новых мощностей горячекатаного проката, вероятно, наступит в 2026–2027 годах. В последующий период следует уделять пристальное внимание ходу утверждения и реализации этих проектов.

> В ближайшие пять лет ожидается, что Китай переживет последний пик ввода в эксплуатацию мощностей горячекатаного проката около 2026–2027 годов

SMM составила список проектов горячекатаного проката, запланированных к вводу в эксплуатацию на внутреннем и зарубежном рынках с 2026 по 2030 год. Строительство новых проектов на зарубежных рынках в основном сосредоточено в Азии, Африке и других регионах, при этом ожидается, что концентрированный выпуск мощностей за рубежом произойдет около 2026–2027 годов.

На внутреннем рынке, глядя вперед на ближайшие пять лет, учитывая, что многие проекты новых производственных линий еще не завершены, а в Китае сохраняется перепроизводство горячекатаного проката, постоянное увеличение мощностей еще больше усилит дисбаланс спроса и предложения. Кроме того, с 2024 года зарубежные торговые санкции в отношении китайского горячекатаного проката и холоднокатаного/оцинкованного проката усиливаются. Под влиянием множества факторов 2026–2027 годы могут стать последним пиковым периодом ввода в эксплуатацию мощностей горячекатаного проката в Китае.