【SMM Анализ рынка лома алюминия】 Вторичная алюминиевая промышленность Юго-Восточной Азии в ловушке «сжатия маржи»: рост цен на сырье вынуждает заводы ADC12 сокращать производство, отрасль может раньше перейти в «режим Лунного Нового года»
Февраль 2026 года ознаменовался периодом беспрецедентной регуляторной волатильности для мировых рынков вторичного алюминия и лома. Под влиянием совокупности факторов — тарифных потрясений, агрессивных мандатов на декарбонизацию и жестких экологических мер — традиционные потоки алюминиевого лома фундаментально перекраиваются. В то время как США вводят широкомасштабные новые импортные сборы, Европейский союз рассматривает ограничительные экспортные меры, а такие хабы Юго-Восточной Азии, как Малайзия, ужесточают границы для загрязненных материалов, участники рынка сталкиваются с растущими комплаенс-расходами и нарушенными арбитражными возможностями. Данный обзор рассматривает ключевые изменения политики, определившие развитие сектора переработки алюминия за пределами Китая в этом месяце, и их непосредственные последствия для глобальных торговых потоков.
США: Как 10%-й сбор дестабилизирует рынок вторичного алюминия
После решения Верховного суда США от 20 февраля 2026 года, которое аннулировало тарифы Трампа, введенные на основании IEEPA, многие товары оказались в сложном и хаотичном новом регуляторном поле. В течение нескольких часов после вердикта президент Трамп переключился на Раздел 122 Торгового закона 1974 года, введя 10%-й всеобщий глобальный импортный сбор, который вступил в силу 24 февраля, заменив прежние тарифы, применявшиеся к конкретным странам. Также прозвучали угрозы со стороны президента Трампа повысить этот сбор до установленного законом максимума в 15%, что может дополнительно дестабилизировать мировую торговлю и импорт США.
Хотя большинство продуктов из первичного алюминия не столкнутся с серьезными изменениями, поскольку они уже обременены 50%-ми тарифами по Разделу 232, рынок вторичного алюминия, который ранее облагался пошлиной в 0% по тому же Разделу 232, теперь может попасть под новый 10%-й всеобщий импортный сбор. Согласно опубликованным в феврале 2026 года «Обзорам минеральных товаров» Геологической службы США за 2026 год, в 2025 году ожидался рост импорта лома в США примерно до 890 тысяч метрических тонн, что составляет приблизительно 27%-й рост по сравнению с 2024 годом. Хотя импорт лома составляет лишь около 20% от общего потребления лома в США, всеобщий импортный сбор, вероятно, затронет значительную часть общего импорта лома на период действия политики по Разделу 122. Это особенно актуально, поскольку политика остается крайне нестабильной и в ближайшем будущем рискует быть ужесточенной или оспоренной.
Европа: дебаты об «утечке лома» и предстоящие экспортные ограничения
Сектор переработки алюминия в ЕС также находится в напряжении после закрытия общественных консультаций ЕС в конце января. В настоящее время широко ожидается, что торговые меры будут обнародованы и запущены весной 2026 года с целью сдерживания того, что ЕС называет «утечкой алюминиевого лома». European Aluminum, как один из крупнейших сторонников торговых мер по контролю утечки лома, указывает на ежегодный отток более 1,3 млн тонн, который вместо этого мог бы использоваться внутри стран для достижения целей декарбонизации и нулевых выбросов.
В феврале Бюро международной переработки (BIR) выпустило заявления с возражениями против этих торговых мер, заявив, что «введение экспортных ограничений или торговых барьеров в корне необязательно и рискует привести к значительным непредвиденным последствиям для всей цепочки создания стоимости». BIR также пояснило, что собственный мониторинг не выявляет проблем утечки лома, отметив, что в настоящее время в ЕС недостаточно внутренних мощностей по выплавке для поглощения дополнительного лома, экспортируемого из Европы. В том же заявлении BIR предупредило о вероятном снижении внутренних цен на алюминиевый лом и ухудшении общего качества систем управления отходами. Аналогично, в 2025 году Европейская конфедерация перерабатывающих отраслей (EuRIC) опубликовала серьезные предупреждения против возможного ограничения экспорта алюминиевого лома.
В сценарии, когда экспорт всех марок алюминиевого лома ограничивается или облагается значительной надбавкой, азиатский рынок, особенно Китай, Индия и Юго-Восточная Азия, являющиеся крупными импортерами лома из ЕС, окажутся под сильным воздействием. Поставки значительно сократятся, а цены за пределами Европы могут взлететь до новых максимумов по мере адаптации рынков к заполнению пробела, тогда как вторичные цены внутри ЕС могут упасть до новых минимумов из-за локального переизбытка.
Малайзия: борьба с электронными отходами и строгое применение стандартов SIRIM
После успеха операции «Ops Metal» в 2025 году в Малайзии были изъяты огромные объемы нелегального импорта лома на общую сумму 7 млрд ринггитов. В ответ на приток нелегального лома, часто смешанного с электронными отходами, правительство Малайзии ввело полный запрет на импорт электронных отходов, действующий с 4 февраля 2026 года, чтобы пресечь эти нарушения экологических норм.
Хотя алюминиевый лом по-прежнему разрешено законно ввозить в Малайзию, хотя и при строгих требованиях к чистоте по стандарту SIRIM, абсолютный запрет на электронные отходы неизбежно затронет некоторые вторичные сорта. В частности, импорт Зорбы, вероятно, столкнется со значительным увеличением сроков транзита и обработки, поскольку таможенные органы теперь гораздо чаще будут задерживать такие грузы для тщательных проверок из-за высокой вероятности загрязнения электронными отходами. В более широкой перспективе объем алюминиевого лома, законно ввозимого в Малайзию, вероятно, сократится. В сочетании с нарастающими задержками обработки на таможне это трение увеличивает вероятность того, что компании будут активно перенаправлять свою торговлю алюминиевым ломом в другие страны Юго-Восточной Азии, например, в Таиланд.
Заключение
В перспективе на второй квартал 2026 года вторичный рынок алюминия, вероятно, останется в состоянии нестабильности по мере полного вступления в силу этих региональных политик. Эра беспрепятственной глобальной торговли ломом быстро уступает место локализованной, строго регулируемой среде. Для переплавильных предприятий и трейдеров навигация в этом ландшафте потребует чрезвычайной гибкости цепочек поставок и повышенного внимания к соответствию материалов. Поскольку европейские поставки рискуют оказаться в политической изоляции, импорт сырья из США внезапно становится дороже, а барьеры качества в Юго-Восточной Азии растут, мы ожидаем сохранения волатильности региональных премий и растущего расхождения традиционных механизмов ценообразования «лом-к-LME» в некоторых регионах. Адаптация к этой фрагментированной реальности станет определяющим вызовом для отрасли в предстоящие месяцы.
