Вечерняя сессия показала значительный рост наиболее торгуемого фьючерсного контракта на олово на SHFE с последующим сохранением колеблющегося тренда, в то время как торговля на спотовом рынке была относительно вялой [SMM Утренний обзор олова].

27 февраля 2026 г. Утренний брифинг по олову SMM:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE открыл вечернюю сессию с существенным ростом и продолжил удерживаться на высоких уровнях, закрывшись на отметке 425 500 юаней/т, что на 1,88% выше.

Макроэкономика: (1) Департамент коммерции провинции Фуцзянь и восемь других ведомств недавно опубликовали «Правила реализации программы утилизации автомобилей 2026 года в провинции Фуцзянь». Согласно правилам, субсидии на покупку соответствующих критериям пассажирских электромобилей составят 8% от цены нового автомобиля с максимальной суммой субсидии 15 000 юаней; субсидии на покупку соответствующих критериям легковых автомобилей с ДВС составят 6% от цены нового автомобиля с максимальной суммой субсидии 13 000 юаней. (2) Искусственный интеллект вновь привлек внимание трейдеров. Несмотря на превзошедшие ожидания прибыли Nvidia, ее акции демонстрировали слабую динамику в течение дня, в итоге закрывшись снижением более чем на 5%, что охладило настроения на рынке. Под влиянием слабых показателей сектора полупроводников в США фьючерсные контракты базовых индексов в Японии и Южной Корее, где велика доля технологических акций, снизились, в то время как контракты в Австралии и Гонконге показали незначительный рост. Эти колебания дополнительно свидетельствуют о высокой чувствительности рынка к новостям, связанным с ИИ, поскольку участники стремятся понять долгосрочное влияние этой быстро развивающейся технологии. Аналитик Fundstrat Global Advisors Хардика Сингх считает, что посредственная реакция рынка на превышение прибыли Nvidia отчасти связана с тем, что инвесторы теперь воспринимают такие выдающиеся результаты как нечто само собой разумеющееся.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что большинство металлургических предприятий постепенно остановятся на техническое обслуживание в феврале, вступая в праздники Китайского Нового года. (2) Сторона спроса: Закупки со стороны downstream остаются осторожными, предпраздничное пополнение запасов в основном завершено; downstream предприятия постепенно начнут останавливаться на каникулы.

Спотовый рынок: Рынок все еще находится в переходном периоде восстановления после праздников, на цены больше влияют макроэкономические настроения, чем фактический спрос, что требует осторожности в отношении рисков коррекции. В дальнейшем внимание следует уделить тому, смогут ли макроэкономические настроения получить устойчивую поддержку со стороны фактического спроса, а также фактической готовности downstream предприятий к закупкам после полного возобновления работы и темпам снижения запасов.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, предоставляются исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставляемая информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или рекомендацию для принятия решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не заменять данным материалом собственную независимую оценку. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]