2.25 Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву от SMM
Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт AD2604 на литейный алюминиевый сплав закрылся на отметке 22 275 юаней/т за ночь, снизившись на 45 юаней/т, или на 0,20%, по сравнению с предыдущим торговым днем. Он открылся на уровне 22 305 юаней/т, достигнув максимума в 22 435 юаней/т и минимума в 22 235 юаней/т. Объем торгов составил 1 471 лот (-4 000), а открытый интерес — 11 534 лота (-6), что демонстрирует схему сокращения объема и снижения открытого интереса. Все три линии находятся в нейтрально-бычьем диапазоне 50-80, при этом линия J немного выше линий K и D, что указывает на умеренный краткосрочный импульс, но еще не выход в зону перекупленности. Недавно линии K и D сформировали золотой крест и разошлись вверх, что говорит о краткосрочном бычьем тренде, однако необходима осторожность в отношении корректирующего давления из-за возможного отката линии J.
Отчет о споте и фьючерсах: Согласно данным SMM, 24 февраля спотовая цена SMM ADC12 находилась на теоретическом премиуме в 1 375 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2604) на 10:15.
Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 24 февраля общее количество зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составило 67 506 т, увеличившись на 1 140 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам общие зарегистрированные варранты составили: Шанхай (6 490 т, без изменений), Гуандун (23 000 т, снижение на 181 т), Цзянсу (9 252 т, рост на 721 т), Чжэцзян (22 757 т, рост на 630 т), Чунцин (4 654 т, снижение на 30 т) и Сычуань (1 353 т, без изменений).
Сторона алюминиевого лома: Спотовые цены на первичный алюминий выросли вчера по сравнению с последним торговым днем перед праздником Китайского Нового года, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 23 390 юаней/т. Цены на рынке алюминиевого лома в целом последовали за ростом сегодня. Прессованный UBC в основном предлагался по 16 800–17 250 юаней/т (без учета налогов), а измельченный алюминиевый лом (оцененный на основе содержания алюминия) в основном предлагался по 19 100–19 800 юаней/т (без учета налогов). С точки зрения разницы в ценах, 24 февраля разница между ценой на алюминий A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошань составила 3 475 юаней/т, а разница между ценой на алюминий A00 и измельченным алюминиевым ломом составила 2 669 юаней/т. Рынок алюминиевого лома, как ожидается, сохранится на высоких уровнях на этой неделе, при этом быстрое восстановление спроса со стороны потребителей маловероятно. Основной диапазон цен на измельченный алюминиевый лом (с расчетом по содержанию алюминия) по-прежнему прогнозируется в районе 19 000–19 800 юаней за тонну (без учета НДС). Некоторые пункты приема алюминиевого лома и предприятия по его переработке еще не возобновили работу после праздников, что ограничивает поступление нового лома. Ограниченное предложение в сочетании с высокими ценами на алюминий обеспечивает поддержку цен на лом. Однако спрос со стороны потребителей снизился по сравнению с январем, и ожидается, что рыночные сделки останутся вялыми. В краткосрочной перспективе сохраняется противостояние спроса и предложения при слабых фундаментальных показателях с обеих сторон, а сделки в основном обусловлены жесткими потребностями в пополнении запасов. Следует внимательно следить за темпами возобновления работы предприятий по переработке после праздников, а также проявлять осторожность, поскольку ожидания возобновления работы после праздников могут вновь разжечь рыночные настроения и приток капитала, что потенциально способно подтолкнуть цены на алюминий вверх, сохраняя при этом активность сделок на рынке алюминиевого лома на низком уровне.
Металлический кремний: (1) Цены: После Китайского Нового года настроения ожидания на рынке были сильными. Котировки предприятий-производителей кремния в основном оставались стабильными по сравнению с допраздничным периодом. Вчера цены на кислородно-дутьевой кремний марки #553 в Восточном Китае, по данным SMM, составляли 9 200–9 400 юаней за тонну, а на кремний марки #441 — 9 300–9 600 юаней за тонну. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт колебался в диапазоне 8 350–8 450 юаней за тонну, при этом некоторые трейдеры, работающие с наличным и срочным рынками, сообщали о небольшом укреплении спреда между спотом и фьючерсами. В первый день после праздников рынок характеризовался в основном запросами, при этом сделок с наличным товаром было ограниченное количество. (2) Производство: Из-за частичного сокращения производства и меньшего количества рабочих дней выпуск металлического кремния в феврале значительно снизился в месячном исчислении. После Китайского Нового года уровень загрузки мощностей предприятий-производителей кремния оставался в основном стабильным по сравнению с допраздничным периодом. Время возобновления работы сокращенных мощностей ведущих предприятий до сих пор неясно, и следует обращать внимание на последующие изменения в уровне загрузки отрасли.
Зарубежный рынок: Что касается импорта, котировки зарубежного сплава ADC12 slightly выросли до диапазона $2 850–2 910 за тонну. По мере укрепления юаня к доллару США маржа импорта в режиме реального времени расширилась до около 300 юаней за тонну.
Резюме: Во вторник SMM повысила цену на ADC12 на 100 юаней/т до 23 750 юаней/т. В первый день после праздников фьючерсный рынок показал относительно сильные результаты, что привело к улучшению рыночных настроений. Однако в предложениях вторичных алюминиевых предприятий наблюдалась определенная степень расхождения. Некоторые предприятия, учитывая, что производственная деятельность еще не полностью возобновилась, сохранили свои предпраздничные диапазоны цен и заняли выжидательную позицию; другие же повысили цены на 100 юаней/т. Атмосфера рыночных запросов постепенно восстанавливалась, однако реальные сделки оставались низкими, и рынок все еще находился в основном в режиме ожидания. Учитывая, что период приостановки работы вторичных алюминиевых заводов в этом году был немного дольше, чем в прошлом, и большинство предприятий возобновили работу между восьмым и пятнадцатым днями первого лунного месяца, темпы выпуска продукции в первую неделю после праздников, вероятно, будут медленными, что обеспечит временный уровень поддержки цен. Однако восстановление спроса, скорее всего, будет постепенным, и до тех пор, пока заказы конечных потребителей не покажут значительного роста, закупки на нижнем уровне останутся осторожными и основаны на необходимости. Необходимо постоянно отслеживать колебания цен на лом алюминия, медь, кремний и другие вспомогательные материалы. Тенденция первичного алюминия остается ключевым фактором, влияющим на рыночные настроения и центр цен. В целом, в ранний послепраздничный период цена на ADC12, вероятно, продолжит боковое движение, наблюдаемое перед праздниками. Дальнейшее направление будет зависеть от соответствия предложения и спроса после полного возобновления производства и поведения цен на первичный алюминий. Если произойдет этап пополнения запасов в сочетании с сильным поведением первичного алюминия, есть пространство для восстановления цен; в противном случае цены могут столкнуться с небольшим давлением, но в целом они все равно будут двигаться боком.
[Заявление об источниках данных: помимо общедоступной информации, другие данные получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, обработанные SMM исключительно для справки и не являющиеся советом по принятию решений.]
