Утренний брифинг по олову SMM от 25 февраля 2026 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE колебался на высоких уровнях в ночной сессии, закрылся на уровне 394 510 юаней/т, рост на 2,02%. На LME трёхмесячный контракт на олово котировался по $50 300/т, рост на 6,19%, продолжая колебаться на максимумах.
Макроэкономика: (1) AMD (AMD.O) и Meta Platforms (META.O) сегодня объявили о соглашении на 6 гигаватт для поставки многопоколенческой поддержки GPU AMD Instinct для следующего поколения ИИ-инфраструктуры Meta. Это соглашение расширяет существующее стратегическое партнёрство между сторонами и синхронизирует дорожные карты разработки на уровне чипов, систем и программного обеспечения для создания ИИ-платформ, адаптированных под рабочие нагрузки Meta. Председатель и генеральный директор AMD Лиза Су выразила гордость за расширение стратегического сотрудничества с Meta по продвижению границ ИИ в беспрецедентном масштабе. В рамках соглашения, для дальнейшего согласования стратегических интересов, AMD предоставила Meta основанные на результатах варранты на покупку до 160 млн акций обыкновенных акций AMD. AMD и Meta всесторонне сотрудничают на уровнях чипов, систем и ПО для достижения глобального развёртывания ИИ-инфраструктуры, ускоряя инновации в области ИИ и предоставляя услуги и опыт на основе ИИ миллиардам пользователей. (2) Apple (AAPL.O) объявила о расширении заводских операций в Хьюстоне, США, что впервые означает перенос будущего производства Mac mini в США. Компания также расширит производство передовых ИИ-серверов на предприятии и проведёт практическое обучение позднее в этом году в своём новом центре передового производства. Операции Apple в Хьюстоне создадут тысячи рабочих мест. Генеральный директор Apple Тим Кук заявил, что Apple твёрдо намерена развивать будущее американского производства, и они горды значительным расширением своего присутствия в Хьюстоне с программой производства Mac mini, стартующей позднее в этом году. Кроме того, к 2026 году Apple планирует закупить свыше 100 млн передовых чипов с предприятия TSMC в Аризоне, что значительно больше, чем в 2025 году.
Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что большинство плавильных заводов постепенно остановятся на техническое обслуживание в течение праздника Китайского Нового года в феврале. (2) Сторона спроса: Закупки downstream оставались осторожными, предпраздничное пополнение запасов в основном завершено, и downstream предприятия постепенно начнут праздничные остановки.
Рынок спот: Торговля на текущем рынке оставалась вялой. Большинство предприятий по производству припоя планируют возобновить работу между 26 и 28 числами, некоторые откладывают возвращение до после Праздника фонарей 3 марта. Поскольку цены на олово колебались на высоких уровнях перед праздниками, ожидания предприятий относительно послерождественских заказов были осторожными, что привело к ограниченному высвобождению общего спроса на управление запасами в период коррекции цен перед праздниками. Текущий рынок все еще находится на начальной стадии послерождественского восстановления, а спотовый рынок демонстрирует вялую динамику.
[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных моделей SMM и предназначены только для справки, не являясь рекомендациями для принятия решений. Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или рекомендацию для принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не использовать эту информацию в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с Shanghai Metals Market.]
![Фьючерсы на олово на SHFE сместились вверх с расширением амплитуды колебаний, высокие абсолютные цены привели к вялой торговле [Обзор рынка олова SMM в середине дня]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CwQfz20251217171750.jpeg)
