24 февраля 2026 года наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся на уровне 375 000 юаней за тонну, быстро вырос и колебался в диапазоне 380 000–390 000 юаней, завершив утреннюю сессию на отметке 386 990 юаней за тонну, что на 1,63% выше. На Лондонской бирже металлов (LME) трёхмесячный контракт на олово торговался вяло перед Китайским Новым годом из-за снижения активности на SHFE. В первую полную торговую неделю после праздников объём торгов постепенно восстановился, а ценовой центр медленно смещался вверх. Под влиянием роста цен на олово на SHFE сегодня он временно закрылся на уровне 49 025 долларов за тонну, увеличившись на 3,49%.
Перед праздниками министр горнодобывающей промышленности Индонезии упомянул, что ведомство изучает возможность запрета экспорта нескольких видов сырья, включая олово, в следующем году. Индонезийский рынок уже ограничивает экспорт ресурсов оловянной руды, разрешая вывоз только оловянных слитков. Повторное обсуждение этого вопроса привлекло внимание рынка к глубокой переработке в Индонезии. Однако, учитывая существующие прецеденты ограничительной политики на экспорт руды, маржинальный стимул для рынка относительно ограничен.
На спотовом рынке после праздников обращение было ограниченным, и поставщики сохраняли относительно высокие премии в своих предложениях. Однако, согласно опросу SMM, большинство предприятий по производству припоев ещё не полностью возобновили работу; некоторые компании всё ещё находятся в стадии праздников или наладки оборудования и возвращения сотрудников, поэтому фактические рыночные сделки были весьма ограничены. Что касается логистики, межпровинциальные перевозки постепенно восстанавливаются, но общая пропускная способность ещё не вернулась к нормальному уровню.
В целом, downstream-операции ещё не полностью возобновились, и спрос остаётся на начальной стадии посленовогоднего восстановления. Рынок в основном демонстрировал относительно консолидированную динамику на фоне возвращения капиталов после праздников. По мере постепенного возобновления работы логистических и downstream-предприятий на этой неделе необходимо внимательно следить за фактическим высвобождением спроса. Ожидается, что цены на олово сохранят колеблющийся тренд в краткосрочной перспективе. В дальнейшем следует обращать внимание на темпы возобновления работы downstream-сектора и восстановление спотовых сделок.
