[Анализ SMM] Обзор рынка никелевых полуфабрикатов в период празднования Китайского Нового года 2026 года и прогнозы на послерыночный период

С началом работы!

I. Обзор цен

Рынок никелевых промежуточных продуктов пережил застой из-за праздников, коэффициенты остались без изменений. По MHP рыночных сделок было мало. Со стороны предложения, upstream-предприятия распродали поставки за первый квартал, а предложения за второй квартал еще не поступили. Хотя трейдеры предоставляли единичные котировки, на фоне неясных ориентиров участников upstream и downstream few сделок было заключено. Со стороны спроса, некоторые downstream-предприятия по выплавке никелевых солей приостановили работу на праздниках, тогда как другие нормально работающие производители расходовали запасы сырья, в результате закупочная активность предприятий была минимальной. В условиях общего напряженного баланса спроса и предложения, никелевые и кобальтовые выплаты по MHP сохранились на высоких уровнях на этой неделе. По высококачественному файнштейну рынок сохранял напряженный баланс спроса и предложения, коэффициенты остались без изменений.

Что касается цен на никель во время праздников Китайского Нового года, перед праздниками цены выросли, поскольку Индонезия значительно сократила квоту RKAB на никелевую руду на 2026 год до примерно 250-260 млн тонн, что подогрело сильные бычьи настроения на рынке. После коррекции во время праздников цены восстановились. 17 февраля никель на LME закрылся на отметке $16 830/т, снизившись на 1,81% по сравнению с предыдущим торговым днем. С 18 по 20 февраля, под влиянием аварии с оползнем хвостохранилища в индонезийском парке IMIP, цены на никель на LME заметно восстановились, но в целом продолжали колебаться ниже $18 000/т. В целом, за праздники Китайского Нового года цены на никель выросли в месячном исчислении.

С учетом коэффициентов, в период праздников Китайского Нового года 2026 года (с 15 по 23 февраля), цены на MHP и высококачественный файнштейн выросли, цена на кобальт в MHP также повысилась.

II. События в отрасли

18 января 2026 года на проекте по производству никелевых промежуточных продуктов в индонезийском парке произошла авария с оползнем хвостохранилища. Пораженный участок в настоящее время приостановлен.

III. Прогнозы после праздников

По коэффициентам никелевых промежуточных продуктов, на рынке MHP, в связи с ожиданиями сильной динамики цен на никель в сочетании с низким принятием высоких цен downstream, никелевые выплаты после праздников, как ожидается, будут иметь небольшой потенциал снижения, тогда как кобальтовые выплаты, вероятно, сохранятся на высоких уровнях. На рынке высококачественного файнштейна сильная поддержка издержек и твердое намерение продавцов удерживать высокие цены предполагают, что никелевые выплаты, вероятно, останутся на повышенных уровнях. Что касается цен на никель, ожидания ужесточения предложения остаются ключевым драйвером, и после праздников Китайского Нового года цены, как ожидается, войдут в фазу широких колебаний на высоких уровнях, что повлияет на цены промежуточной никелевой продукции.

На стороне затрат, по ключевому вспомогательному материалу — сере, рынок в краткосрочной перспективе испытывал давление из-за влияния праздничных настроений. Однако, с непрерывным вводом индонезийских плавильных мощностей и учитывая роль серы как основного сырья для производства кислоты, региональная поддержка долгосрочного спроса остается устойчивой. Ожидается, что цены будут двигаться в боковом диапазоне на высоких уровнях с потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Цены на никелевую руду, как ожидается, вырастут под влиянием новостей о ужесточении квот, последствий аварии с оползнем хвостохранилища в индонезийском парке IMIP, а также ожиданий закупки сырья для запуска новых проектов МНР. В целом, затраты на МНР и файнштейн высокого класса, как ожидается, продолжат расти.