[Анализ РММ] Мировой рынок вольфрама сохраняет активность в период Китайского Нового года: дефицит в Европе, рост цен на лом в Индии

По данным на 13 февраля, согласно информации SMM, цена на паравольфрамат аммония (APT) в порту Роттердама на условиях CIF составляла 1500–1670 долл./mtu, при средней цене 1585 долл./mtu, что на 85 долл./mtu выше, чем 6 февраля. Цена на ферровольфрам (склад Роттердама) находилась на уровне189–205 долл./кг W, со средней ценой 197 долл./кг W, что на 20 долл./кг W выше, чем 6 февраля.

Рынок вольфрамового сырья в Европе: патовое состояние с котировками, но без реальных сделок; пассивный рост цен не устраняет дефицит ресурсов

С момента скачка цен в конце января котировки на европейском рынке продолжали расти, однако реальные спотовые сделки были крайне ограничены. С одной стороны, дилеры проявляют сильный страх перед высокими ценами, с крайне низким принятием непрерывно растущих цен на вольфрам. С другой стороны, в Европе практически нет спотового сырья APT, поскольку рынок в основном исполняет долгосрочные контрактные заказы, что приводит к сохраняющейся напряжённости общего предложения.

Согласно опросам SMM, текущие спотовые предложения APT от местных европейских трейдеров выросли до1500 долл./mtu, в то время как предложения китайских экспортёров даже превысили1650 долл./mtu, хотя о сделках до сих пор не сообщалось. Что касается ферровольфрама, последняя цена сделки в районе Роттердама поднялась до205 долл./кг W, что значительно выше недавних цен на китайском рынке.

С учётом текущего соотношения спроса и предложения, рынок вольфрамового сырья в Европе вошёл в типичное состояние котировок без реальных сделок, при этом цены пассивно следуют за повышательными корректировками предложений китайских поставщиков. В краткосрочной перспективе ситуация с дефицитом ресурсов вряд ли существенно улучшится.

Международный рынок вольфрамового лома: активный спрос в Индии стимулирует рост цен; европейские трейдеры рассматривают возможность последовать примеру

В последнее время местное обращение вольфрамового лома в Индии было активным. По словам местных трейдеров, предложения по вольфрамовым буровым коронкам с высоким содержанием карбида вольфрама были повышены до 10 000 индийских рупий/кг (примерно110 долл./кг), при сохраняющемся спросе на закупки. Между тем трейдеры активно расширяют присутствие на рынках Японии, Сингапура, Европы и США в поисках возможностей экспорта лома. Цены на твердосплавные пластины FOB Индия остаются стабильными на уровне $104/кг.

В то же время цены на вольфрамовый лом в Европе не демонстрируют значительных колебаний, а рыночные сделки по-прежнему в основном сосредоточены на ломе твердосплавных пластин. Основные предложения трейдеров сохраняются на уровне €78–80/кг. Однако по мере дальнейшего оживления рынка переработки лома некоторые переработчики начали рассматривать возможность повышения цен, и ожидается, что в краткосрочной перспективе цены могут последовать вверх.

 Китайский рынок: сокращение предложения подталкивает цены вверх, посленовогодний рост еще не достиг пика

В последнее время, несмотря на то, что китайский рынок вольфрама вступил в период новогодних праздников, цены продемонстрировали повсеместный рост. Сезонное сокращение добычи на рудниках и ужесточение контроля над предприятиями, работающими без учета налогов, привели к дефициту предложения вольфрамового концентрата на рынке, что значительно подтолкнуло вверх цены сделок. В настоящее время downstream-предприятия проявляют сильные опасения относительно высоких цен, закупки в основном сохраняют темп долгосрочных контрактных заказов, а готовность к покупкам по высоким спотовым ценам ограничена.

С точки зрения репрезентативного ценообразования, долгосрочные контрактные цены на первую половину февраля, недавно опубликованные одним из вольфрамовых предприятий в Гуандуне, указывают на предложение паравольфрамата аммония (APT) в размере 1 млн юаней/т, что резко выше на 200 тыс. юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем, отражая сохранение восходящего тренда цен на вольфрам в целом в феврале. Настроения рынка относительно дефицита предложения остаются неразрешенными, обеспечивая устойчивую поддержку ценам.

В перспективе, хотя на следующей неделе китайский рынок официально вступит в период новогодних праздников и текущие цены консолидируются на высоких уровнях, посленовогодняя динамика может показать дальнейший рост, а в краткосрочной перспективе четких сигналов о достижении пика не наблюдается.