Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву на 2.12
Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2604 открылся на ночной сессии на уровне 22 255 юаней/т, достиг максимума в 22 360 юаней/т, минимума в 22 140 юаней/т и закрылся на отметке 22 150 юаней/т, незначительно снизившись на 0,25%. На дневном графике цена откатилась после предыдущего максимума в 24 485 юаней/т и в настоящее время находится ниже трех скользящих средних, что указывает на краткосрочную слабую тенденцию. Объем торгов и открытый интерес снизились одновременно, активность на рынке вялая, настроения ожидания сильные.
Базис ежедневно: По данным SMM, 11 февраля теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2604) в 10:15 составила 1 530 юаней/т.
Отраслевая динамика: По данным CAAM, в январе производство и продажи автомобилей достигли 2,45 млн и 2,346 млн единиц соответственно, при этом производство выросло на 0,01% в годовом исчислении, а продажи снизились на 3,2% в годовом исчислении и на 25,7% и 28,3% в месячном исчислении соответственно. В январе производство и продажи новых энергетических транспортных средств (NEV) достигли 1,041 млн и 945 тыс. единиц соответственно, увеличившись на 2,5% и 0,1% в годовом исчислении, при этом продажи NEV составили 40,3% от общего объема продаж новых автомобилей. Согласно анализу CAAM, в январе автомобильная промышленность в целом работала стабильно, рынок пассажирских автомобилей снизился, рынок коммерческих автомобилей продолжил позитивную тенденцию, рынок NEV функционировал стабильно, а экспорт автомобилей сохранил рост. Основными факторами, приведшими к снижению рынка, стали: во-первых, корректировка политики налога на покупку NEV; во-вторых, политики субсидий на покупку автомобилей во многих регионах находились в переходном периоде на рубеже года; в-третьих, часть потребительского спроса была высвобождена досрочно в 2025 году.
Варранты ежедневно: Данные SHFE показали, что 11 февраля общий объем зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 66 848 т, снизившись на 452 т по сравнению с предыдущим торговым днем. Среди них общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 6 490 т, увеличившись на 121 т по сравнению с предыдущим торговым днем; общий зарегистрированный объем в Гуандуне составил 23 241 т, снизившись на 423 т; общий зарегистрированный объем в Цзянсу составил 8 831 т, снизившись на 90 т; общий зарегистрированный объем в Чжэцзяне составил 22 249 т, снизившись на 30 т; общий зарегистрированный объем в Чунцине составил 4 684 т, снизившись на 30 т; общий зарегистрированный объем в Сычуани составил 1 353 т, оставшись без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Лом алюминия: Вчера цены на первичный алюминий в спотовой торговле немного снизились по сравнению с предыдущим торговым днем, цена SMM A00 закрылась на уровне 23 260 юаней/т. Цены на рынке лома алюминия сегодня оставались в целом стабильными. Брикетированный UBC котировался в диапазоне 16 800–17 250 юаней/т (без НДС), а измельченный напряженный лом алюминия (цена основана на содержании алюминия) — в диапазоне 19 000–19 700 юаней/т (без НДС). 11 февраля разница в ценах между A00 алюминием и смешанным ломом алюминиевых профилей без краски в Фошане составила 3 523 юаня/т, а разница в ценах между A00 алюминием и измельченным напряженным ломом алюминия — 2 716 юаней/т. На этой неделе ожидается, что рынок лома алюминия будет колебаться на высоких уровнях, с основным диапазоном цен на измельченный напряженный лом алюминия (цена основана на содержании алюминия) в 19 000–19 800 юаней/т (без НДС). Необходимо внимательно следить за графиками остановок и возобновления производства у предприятий-переработчиков, а также за ходом выполнения экологических требований в различных регионах, чтобы предотвратить длительное затишье на рынке лома алюминия после нового снижения цен на алюминий.
Зарубежный рынок: По импорту, зарубежные предложения ADC12 оставались в диапазоне 2 840–2 900 долларов/т, маржа прибыли от импорта вернулась близко к точке безубыточности.
Резюме: В среду цена на A00 алюминий снизилась на 30 юаней/т по сравнению с предыдущим днем до 23 260 юаней/т, в то время как цена SMM ADC12 оставалась неизменной на уровне 23 650 юаней/т. С приближением Китайского Нового года предприятия во вторичной цепочке алюминиевых сплавов вступили в период массовых праздников, что привело к заметному снижению ликвидности на рынке. Реальные сделки остаются вялыми, спотовые котировки в основном корректируются незначительно в соответствии с движениями фьючерсов. С точки зрения предложения, вторичные алюминиевые предприятия постепенно начали останавливать производство, большинство остановок печей запланировано на период с 5 по 13 февраля. Возобновление производства планируется в основном на восьмой день первого лунного месяца или на Праздник фонарей, что приведет к остановке производства на 8–20 дней, что в целом длиннее, чем годом ранее. На фоне еще не восстановившегося спроса фундаментальная поддержка цен продолжает ослабевать. Центр цен на вторичный алюминиевый сплав демонстрировал плавную нисходящую динамику перед праздниками, и в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся вялыми с тенденцией к сохранению высоких уровней.
[Источник данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные рассчитаны SMM на основе открытых сведений, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных модели SMM, носят справочный характер и не являются рекомендацией к принятию решений.]
