Наиболее ликвидный фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся с небольшим ростом в вечерней сессии и колебался с откатом. Торги на спотовом рынке в основном оставались вялыми. [Утренний обзор олова от SMM]

12 февраля 2026 года. Утренний брифинг по олову от SMM:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2603) открылся с небольшим ростом и колебался с откатом в вечерней сессии, закрывшись на отметке 391 330 юаней/т, что на 0,89% выше.

Макроэкономика: (1) Комиссия по развитию и реформам провинции Сычуань и Департамент финансов опубликовали уведомление о выпуске «Мер провинции Сычуань на 2026 год по реализации политики масштабного обновления оборудования и обмена потребительских товаров». В уведомлении упоминается поддержка замены и обновления транспортных средств. В 2026 году индивидуальным потребителям, которые сдают зарегистрированные на их имя легковые автомобили и приобретают новые энергетические легковые автомобили (NEV), включенные в «Каталог моделей NEV, имеющих право на снижение или освобождение от налога на покупку транспортных средств» Министерства промышленности и информатизации, или легковые автомобили с бензиновыми двигателями объемом 2,0 литра и менее, будет предоставляться единовременная субсидия. При обмене на NEV, соответствующих вышеуказанным условиям, предоставляется субсидия в размере 8% от цены продажи нового автомобиля, с максимальной суммой субсидии 15 000 юаней; при обмене на бензиновые легковые автомобили, соответствующих вышеуказанным условиям, предоставляется субсидия в размере 6% от цены продажи нового автомобиля, с максимальной суммой субсидии 13 000 юаней. (2) Cisco (CSCO.O), крупнейший в мире производитель компьютерных сетевых и интернет-оборудования, дал оптимистичный прогноз квартальных результатов. Это указывает на то, что компания привлекает большое количество клиентов, строящих системы искусственного интеллекта. Компания сообщила в заявлении, что выручка за фискальный квартал, заканчивающийся в апреле, ожидается в диапазоне от 15,4 до 15,6 млрд долларов, что превышает среднюю оценку Уолл-стрит в 15,2 млрд долларов. Cisco адаптирует свои чипы и сетевое оборудование для обработки огромных объемов информации, требуемых центрами обработки данных для ИИ. Аналитик Ву Джин Хо заявил: «ИИ остается мощным драйвером дополнительных продаж. Крупные операторы центров обработки данных продолжают наращивать развертывание ИИ-инфраструктуры, тем самым стимулируя спрос на сети с более высокой пропускной способностью». В прошлом году акции Cisco выросли на 30%.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что большинство плавильных заводов постепенно остановят производство на техническое обслуживание в феврале, вступая в праздники по случаю Китайского Нового года. (2) Сторона спроса: закупки в нижнем звене сохраняют осторожность, предпраздничное пополнение запасов в основном завершено, и предприятия нижнего звена постепенно начнут останавливать производство на праздники.

Спотовый рынок: по мере приближения Китайского Нового года логистика в значительной степени замирает, и различные сегменты производственной цепочки в целом переходят в праздничный режим.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных модели SMM, и приведены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или консультацию по принятию решений. Клиентам следует проявлять осторожность при принятии решений и не использовать эту информацию в качестве замены независимого анализа. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с Shanghai Metals Market.]