Фьючерсы на олово на Шанхайской бирже сохраняли колеблющуюся восходящую тенденцию в ходе вечерней сессии, в то время как различные сегменты производственной цепочки в основном перешли в праздничный режим. [Утренний обзор олова от SMM]

11 февраля 2026 года Утренний обзор олова от SMM:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2603) отступил после незначительного роста в ночной сессии, закрывшись на отметке 386 250 юаней/т, что на 1,06% выше.

Макроэкономика: (1) В прошлом году Ford Motor впервые уступил BYD по объему мировых продаж автомобилей. Оптовые продажи Ford упали почти на 2% за год, составив чуть менее 4,4 млн единиц, не достигнув показателя в 4,6 млн единиц, о котором BYD сообщила в январе. Данные, раскрытые американским автопроизводителем во вторник, подтвердили, что BYD поднялась на 6-е место в мировом рейтинге продаж автомобилей, на одну позицию опередив Ford. Хотя продажи Ford в США выросли в прошлом году, компания потеряла позиции в Европе, особенно на китайском рынке. (2) Автопроизводитель Stellantis (STLA.N) стремится выйти из своего американского аккумуляторного совместного предприятия с южнокорейской Samsung SDI. Это происходит после того, как компания на прошлой неделе объявила об обесценении активов на сумму более 22 млрд евро (примерно 26 млрд долларов), постепенно сворачивая свою стратегию в области электромобилей и стремясь сохранить денежные средства. Выход из совместного предприятия может быть дорогостоящим и затяжным. Stellantis может также продать свою долю третьей стороне. Проекты в области электромобилей и аккумуляторов оказывают давление на компанию после того, как Трамп предпринял политические действия, направленные на подрыв позиций подзаряжаемых транспортных средств, а генеральный директор Антонио Филоза работает над сдерживанием связанных убытков. Stellantis и Samsung создали совместное предприятие в Индиане в 2021 году, взяв на себя обязательство инвестировать 2,5 млрд долларов и создать 1400 новых рабочих мест в Кокомо. Завод, единственная аккумуляторная фабрика Samsung в США, начал производство в 2024 году и приступил к выпуску некоторых элементов питания для систем накопления энергии (ESS).

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что большинство плавильных заводов постепенно остановятся на техническое обслуживание в феврале, вступая в праздники по случаю Китайского Нового года. (2) Сторона спроса: Закупки со стороны downstream-сектора относительно осторожны, предпраздничное пополнение запасов в основном завершено, и downstream-предприятия постепенно начнут останавливать производство на перерыв.

Рынок спота: По мере приближения Китайского Нового года логистика в значительной степени остановилась, и различные сегменты производственной цепочки в целом переходят в праздничный режим. Среди downstream-производителей некоторые уже ушли на ранние каникулы в период высоких цен, а другие завершили поэтапное пополнение запасов на фоне предыдущего значительного снижения цен. Поэтому текущая готовность к закупкам низкая. Спотовые сделки вялые.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночной коммуникации и с использованием внутренней базы данных и моделей SMM, предоставляются исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставляемая информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или рекомендацию. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не заменять данным материалом независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]