SMM, 10 февраля
Цены на вольфрамовую продукцию сегодня в целом сохранили восходящий тренд. В связи с приближением китайского Нового года, сокращением добычи на рудниках и ужесточением контроля над безналоговыми сделками, предложение вольфрамовой руды на рынке стало ограниченным, что привело к значительному росту цен на сделки. В прошлую пятцу предприятие в Лояне продало на аукционе концентрат вольфрамовой руды с содержанием 25% по цене 10 155–10 160 юаней за метрическую единицу вольфрама (mtu). Другие рудники также ограничили отгрузки перед праздниками. Сегодня вольфрамовая компания в Гуандуне опубликовала ориентировочные цены долгосрочных контрактов: цена на руду с содержанием 55% повышена на 135 000 юаней за mtu в месячном исчислении, а цена на паравольфрамат аммония (APT) — на 200 000 юаней за тонну, что дополнительно укрепило бычьи настроения на рынке. Однако в преддверии праздников общий объем рыночных сделок сократился, логистика постепенно останавливается, некоторые поставщики фиксируют прибыль, а спрос со стороны downstream-сектора находится в низком сезоне, закупки осуществляются в основном для пополнения необходимых запасов.
Рудный сегмент: по состоянию на 10 февраля цена концентрата черной вольфрамовой руды (65%) по оценке SMM составила 694 000–695 000 юаней за mtu, что на 14 000 юаней выше, чем в предыдущий торговый день. Недавно рудники в Хэнане, Гуандуне и других провинциях провели тендеры на поставки. Некоторые шахты уже начали сворачивать деятельность перед праздниками, объемы отгрузок незначительны. В сочетании с постепенным прекращением логистических операций, сделок с наличными партиями на рудном рынке на этой неделе было мало, переговоры в основном велись с учетом цен сделок на рынке APT.
Паравольфрамат аммония (APT): по состоянию на 10 февраля котировки SMM на паравольфрамат аммония (≥88,5%) составили 1,00–1,03 млн юаней за тонну, увеличившись на 15 000 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Отрасль в основном работает по предварительным заказам. Некоторые downstream-предприятия увеличили объемы закупок перед праздниками, проводя необходимое пополнение запасов. Поставщики сохраняют оптимистичные прогнозы, цены предложения остаются твердыми. Учитывая ограниченный рост операционной активности в секторе APT, покупатели имеют слабые переговорные позиции и в основном принимают заказы по ценам производителей. Европейский рынок: по состоянию на конец прошлой недели цена APT на условиях CIF в порту Роттердама составляла $1450–1550 за mtu. Оборот spot-заказов за рубежом также был относительно скудным, предложения поставщиков в основном следовали за ростом на китайском рынке. Некоторые цены на АПТ, подготовленные из вольфрамовых ломовых сплавов, были оценены немного ниже.
Порошковый сегмент: по состоянию на 10 февраля карбид вольфрама закрывался на отметке 1640-1660 юаней/кг, что на 30 юаней/кг выше, чем в предыдущий торговый день. Цены на вольфрамовый порошок сосредоточились на отметке 1690-1710 юаней/кг, что на 20 юаней/кг выше, чем в предыдущий торговый день. Поскольку порошковые предприятия имеют относительно насыщенный портфель заказов и высокие затраты на сырье, предложения предприятий остаются твердыми, а отраслевая плата за переработку демонстрирует тенденцию к увеличению.
Ферровольfram: на рынке ферровольframa наблюдалась ограниченная торговля, при этом среди нижестоящих предприятий специальной стали преобладало настроение ожидания. Некоторые сталелитейные заводы перешли к закупке вольфрамосодержащего лома с более высоким содержанием вольфрама для сокращения затрат. Предприятия ферровольframa сталкиваются со значительным давлением на затраты, и отрасль в основном следует тенденции к росту. Сегодня основная котировка ферровольframa с содержанием 80% сосредоточилась на отметке 970 000 юаней/т, что на 20 000 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена на европейском рынке ферровольframaсоставляла 177 долларов за кг W. Внутренняя котировка ферровольframa FOB уже превысила 190 долларов за кг W, что создает инвертированную экспортную ситуацию, ограничивающую сделки по заказам за рубежом для некоторых предприятий..
В краткосрочной перспективе вольфрамовый рынок постепенно перешел в праздничное состояние в последнюю предпраздничную неделю, при этом объем торгов сократился. Однако, учитывая, что ситуация с дефицитом поставок сырья вряд ли улучшится в краткосрочной перспективе, вольфрамовый рынок, скорее всего, будет расти, а не падать. Рынок вольфрамового лома перешел в праздничное состояние раньше праздников, при этом объем переработки и объем торгов значительно сократились, что еще больше усугубило дефицит поставок сырья для металлургических предприятий. После праздников вся отраслевая цепочка столкнется с потребностью в пополнении запасов. Однако, учитывая, что после праздников приближаются «Две сессии», ожидается, что уровень эксплуатации рудников все же не увеличится значительно, и дисбаланс спроса и предложения может сохраниться по мере возобновления производства на нижестоящих предприятиях. В среднесрочной и долгосрочной перспективе ограниченный прирост мировых вольфрамовых рудников в сочетании с более строгими внутренними политиками контроля, а также продолжающийся рост применения вольфрама в военной и новой энергетической отраслях ниже по цепочке поддерживают относительно высокие цены на вольfram из-за дефицита спроса и предложения.
