[SMM Ежедневный обзор нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь остановили падение и колеблются, спотовый рынок остается вялым перед праздниками

Отчет SMM от 3 февраля: фьючерсы на нержавеющую сталь показали стабильную и ограниченную динамику. Вчера фьючерсы на нержавеющую сталь резко упали, достигнув предела падения за день, что позволило высвободить рыночный пессимизм; сегодня цветные металлы в целом прекратили падение и стабилизировались, а нержавеющая сталь также восстановилась, достигнув внутридневного максимума 13 650 юаней/тонна. На спотовом рынке под влиянием снижения фьючерсов спотовые котировки были дополнительно снижены, но рыночный пессимизм был ограничен: большинство трейдеров уже подготовились к праздникам, а покупатели на нижнем уровне в основном завершили запасы перед праздниками, что привело к очень небольшому количеству фактических сделок; спотовые котировки в основном следовали изменениям фьючерсов, и трейдеры с нетерпением ждут восстановления спроса после праздников в период "золотого марта и серебряного апреля".

Наиболее торгуемый контракт на фьючерсы на нержавеющую сталь показал стабильную и ограниченную динамику. В 10:30 утра SS2603 котировался на уровне 13 580 юаней/тонна, что на 280 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день. В Уси спотовые премии/дисконты для нержавеющей стали 304/2B находились в диапазоне от 490 до 690 юаней/тонна. На спотовом рынке холоднокатаные катушки 201/2B в Уси котировались на уровне 8 500 юаней/тонна; холоднокатаные катушки 304/2B с обрезанными кромками, средняя цена в Уси составляла 14 000 юаней/тонна, средняя цена в Фошане 14 050 юаней/тонна; холоднокатаные катушки 316L/2B в Уси 26 600 юаней/тонна, в Фошане 26 600 юаней/тонна; горячекатаные катушки 316L/NO.1 в Уси 25 750 юаней/тонна; холоднокатаные катушки 430/2B как в Уси, так и в Фошане 7 800 юаней/тонна.

По мере приближения китайского Нового года и увеличения чувства избегания риска среди инвесторов, быки начали фиксировать прибыль, что привело к отсутствию импульса к росту фьючерсов на нержавеющую сталь, которые в целом демонстрировали слабую и ограниченную динамику. Признаки вывода капитала были очевидны, что еще больше ограничивало возможности роста. Под влиянием этого, хотя спотовые цены на нержавеющую сталь оставались высокими, импульс к росту был затруднен, и рыночное настроение сместилось от осторожности к более консервативному. Основная поддержка на спотовом рынке была слабой, и рынок перед праздниками характеризовался высокими ценами и низкими объемами сделок. С приближением китайского Нового года, конечные пользователи на нижнем уровне в основном завершили запасы перед праздниками, и учитывая текущие высокие спотовые цены, существует сильный страх перед высокими ценами, что приводит к постоянной слабости покупательских намерений и низкому количеству фактических сделок. Большинство спотовых трейдеров планируют уйти в отпуск до первой недели февраля, что дополнительно снизит активность рынка. На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали немного восстановились, но остаются на исторически низком уровне. Основными получателями поставок были в основном фьючерсно-спотовые институты, с низкой долей фактических закупок конечными потребителями, в результате чего большой объем товаров застрял на этапе обращения, не попадая в конечное потребление, что привело к серьезному отсутствию поддержки со стороны конечного спроса и усилению рыночных спекуляций. Со стороны предложения влияние праздников Китайского Нового года уже стало очевидным, и ожидается, что производство нержавеющей стали в феврале значительно сократится. Однако downstream-отрасль конечного потребления также уйдет на праздники, что приведет к временной остановке спроса. Преимущество сокращения предложения полностью компенсируется сжатием спроса, что затрудняет эффективную поддержку рыночных цен в краткосрочной перспективе, а общее воздействие остается относительно слабым. Со стороны затрат общая тенденция показала расхождение. Рост цен на высококачественный никель-пиротин значительно замедлился на этой неделе, при этом сталелитейные заводы демонстрировали слабую готовность закупать сырье по высоким ценам, что привело к относительно низким фактическим сделкам; высокоуглеродистый феррохром, с другой стороны, продолжил восходящий тренд, но общая поддержка цен на нержавеющую сталь ослабла, а центр затрат лишь незначительно сместился вверх. В целом, рынок нержавеющей стали на этой неделе в основном определялся движением капитала на фьючерсах, при этом фундаментальная поддержка со стороны спотового рынка была относительно слабой. В условиях предпраздничного избегания рисков, слабого конечного спроса и стагнации сделок в дистрибьюторских каналах, рынок лишен основной фундаментальной поддержки, и ожидается дальнейшее снижение краткосрочной активности, что оказывает давление на спотовые цены.