[Анализ SMM] Обзор карбоната лития за январь 2026 года: настроения капитала и предпраздничные запасы резонируют, карбонат лития отступает после быстрого роста

В январе 2026 года рынок карбоната лития пережил откат после быстрого роста. Начиная с 120 000 юаней/т в начале месяца, после резкого скачка и кратковременной коррекции в середине месяца, цены снова взлетели в конце января, преодолев отметку в 180 000 юаней/т. Однако к концу месяца, по мере отступления цен на карбонат лития после стремительного роста, среднемесячная цена на батарейный карбонат лития в январе составила приблизительно 155 000 юаней/т. Характерными чертами рынка в этом месяце стали сильное нежелание продавцов продавать и повышение готовности покупателей к закупкам на относительно низких ценовых уровнях.

I. Обзор рынка фьючерсов

Рисунок 1. Динамика цен на рынке карбоната лития в январе 2026 года

Общая динамика рынка карбоната лития в январе демонстрировала модель роста, коррекции и последующих колебаний на высоких уровнях. В начале января рынок стартовал относительно стабильно. 5 января средняя спотовая цена на батарейный карбонат лития составляла 119 500 юаней/т, а расчетная цена наиболее ликвидного фьючерсного контракта — 1,2656 млрд юаней/т; в то время производители катодных материалов в основном придерживались выжидательной позиции по спотовым заказам. Однако в середине января, под влиянием настроений на фьючерсном рынке, наиболее ликвидный контракт последовательно обновлял максимумы. Особенно 12 и 13 января наиболее ликвидный фьючерсный контракт два дня подряд достигал лимита роста, установив в ходе торгов 13 января исторический максимум в 174 060 юаней/т. Цена на батарейный карбонат лития по оценке SMM 12 января выросла на 8,57% по сравнению с предыдущим рабочим днем, что стало наибольшим месячным приростом. По мере продолжения роста цен средняя спотовая цена достигла месячного пика 26 января, напрямую преодолев отметку в 180 000 юаней, составив в среднем 181 500 юаней/т. В конце января, под влиянием новостей о disruptions на стороне предложения и окна предпраздничных пополнений запасов, волатильность на рынке карбоната лития усилилась. После кратковременной коррекции 14 января фьючерсный рынок возобновил восходящий тренд с 21 января. Цены на карбонат лития достигли месячного пика 26 января: расчетная цена наиболее ликвидного фьючерсного контракта составила 176 940 юаней/т, а среднедневная спотовая цена пробила уровень 181 500 юаней/т. В последние торговые дни месяца цены продолжили снижаться, и средняя цена на батарейный карбонат лития по оценке SMM откатилась до 160 500 юаней/т к 30 числу. II. Основные драйверы: влияние настроений и поддержка со стороны неэластичного спроса На фоне колебаний цен предприятия по производству литиевых химикатов значительно изменили свои стратегии продаж, быстро перейдя от повышенной готовности продавать спотовые заказы в начале месяца к усиленному нежеланию продавать и попыткам удержать цены в середине-конце января. Некоторые производители даже приостановили котировки, когда фьючерсы достигли лимита роста; это нежелание продавать напрямую подтолкнуло вверх центр транзакционных цен на спотовом рынке. Хотя предприятия по производству материалов демонстрировали сильное сопротивление резкому росту цен в краткосрочной перспективе, неэластичный спрос стал ключевым фактором поддержки цен в этом месяце, поскольку доля долгосрочных контрактов была ниже в годовом исчислении. На высоких уровнях цен сделки, обусловленные неэластичным спросом, продолжали подталкивать спотовые цены вверх. Поскольку цены на карбонат лития продолжали отступать от своих пиков, готовность к закупкам предприятий по производству материалов постепенно возрастала. Особенно когда цены упали до относительно низких уровней, закупки спотовых заказов для удовлетворения неэластичного спроса и подготовки запасов на февраль увеличились, что привело к активным общим рыночным запросам и сделкам.