Доля жидкого алюминия в январе снизилась, в феврале ожидается значительное падение [анализ SMM]

Новости SMM от 30 января:

По данным SMM, производство алюминия в Китае в январе 2026 года (31 день) выросло на 2,7% в годовом исчислении и на 0,5% в месячном.

Общие операционные показатели downstream в течение месяца демонстрировали нисходящий тренд, а доля жидкого алюминия также снизилась, упав на 4,4 п.п. в месячном выражении до 72,1%, что стало снижением более значительным, чем изначально ожидалось. Основные причины включают: 1) Спрос еще не восстановился из-за влияния низкого сезона, а также из-за того, что некоторые предприятия downstream начали новогодние каникулы раньше; 2) Цены на алюминий в целом колебались на высоких уровнях в январе, оказывая давление на прибыль downstream, что привело к общему снижению операционных показателей; 3) Повторяющиеся ограничения производства из-за экологических требований в некоторых регионах сдерживали спрос на сырье. На основе данных SMM о доле жидкого алюминия, объем производства алюминиевых чушков в Китае в январе снизился на 5,9% в годовом исчислении, но вырос на 19,4% в месячном.

Изменения мощностей: По состоянию на конец января, по данным SMM, существующие мощности по производству алюминия в Китае составили около 46,209 млн тонн, а действующие мощности — около 44,996 млн тонн.

Прогноз производства: В феврале 2026 года производство алюминия, как ожидается, снизится в месячном выражении из-за меньшего количества календарных дней. Кроме того, ожидается, что некоторые новые алюминиевые проекты начнут стабильно работать и наращивать производство. Что касается доли жидкого алюминия, с приближением Китайского Нового года спрос на сырье со стороны downstream незначительно ослабевает. В сочетании с влиянием высоких цен на алюминий, сдерживающих спрос, спрос downstream дополнительно незначительно ослабевает, а готовность предприятий к разливке в чушки значительно возросла. Ожидается, что доля жидкого алюминия значительно снизится на 7,7 п.п. до 64,4%.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, приведены исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]

Источник данных: SMM