В конце января 2026 года рынок сульфата марганца в Китае продемонстрировал тройную модель «взлетевших затрат, ограниченного предложения и устойчивого спроса», усугубленную высвобождением концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны нижестоящих отраслей перед Китайским Новым годом. Ресурсы на спотовом рынке оставались стабильно ограниченными, графики заказов были перегружены, а отраслевые ожидания указывали на новый раунд существенного роста цен в ближайшей перспективе.

Множественное давление со стороны затрат: издержки производителей значительно растут

В настоящее время производители сульфата марганца сталкиваются с комплексным давлением затрат: цены на сырье колеблются на высоких уровнях, а растущие экологические расходы создают двойное сжатие. Маржа прибыли продолжает сужаться, а готовность удерживать цены на высоком уровне чрезвычайно сильна.

Серная кислота, ключевое сырье для производства сульфата марганца, недавно пережила непрерывный рост цен, став основным драйвером увеличения затрат. Сера, как товар с глобальным ценообразованием, под влиянием геополитической напряженности на Ближнем Востоке и хищнического потребления со стороны индонезийских никелевых проектов, в январе 2026 года превысила 4300 юаней за тонну, достигнув почти двухлетнего максимума. Это напрямую привело к убыткам производителей серной кислоты, использующих серу, вынудив некоторые заводы проводить техническое обслуживание и сокращать производство, что дополнительно ограничило предложение на рынке серной кислоты и передало значительный рост затрат на стадию производства сульфата марганца.

Цены на марганцевую руду, колеблющиеся на высоких уровнях, дополнительно усугубляют давление затрат. В настоящее время внутренний рынок марганцевой руды характеризуется «низкими запасами и структурным расхождением», при этом владение грузами сконцентрировано в руках нескольких трейдеров. Ограниченная ситуация поддерживает продолжающийся рост предложений на зарубежных рынках: габонские куски превысили 4,9 доллара за mtu, а внутренние спотовые цены последовали их примеру, напрямую увеличивая затраты на закупку сырья для сульфата марганца.

На фоне ужесточения экологической политики растущие расходы на обработку марганцевых шлаков стали дополнительной точкой давления. По мере усиления экологического надзора по регионам, марганцевые шлаки, образующиеся при производстве сульфата марганца, должны проходить соответствующую обработку перед сбросом. Усовершенствования в процессах обработки и растущие расходы на утилизацию дополнительно увеличивают общие затраты производителей. Некоторые малые и средние предприятия, неспособные выдержать давление затрат, вынуждены снижать операционные показатели, косвенно сокращая рыночное предложение.

Структура спроса и предложения остается напряженной, предпраздничные запасы усиливают рыночное напряжение

С приближением Китайского Нового года концентрированный спрос на запасы со стороны нижестоящих секторов значительно высвобождается, что служит ключевым драйвером роста рынка. Увеличивающаяся доля маршрутов высоконикелевых катодных материалов в цепочке индустрии новых энергетических транспортных средств, наряду с более высоким удельным потреблением, привела к активизации закупочной деятельности для удовлетворения послепраздничных производственных потребностей, дополнительно усугубляя дисбаланс спроса и предложения. На рынке в настоящее время наблюдается ситуация «дефицита заказов и ограниченной доступности спота». Некоторые нижестоящие предприятия, чтобы обеспечить поставки, вынуждены принимать повышение цен, подталкивая рыночные цены к устойчивому росту.

Прогноз рынка: множественные позитивные факторы поддерживают сильные ожидания существенного роста цен

В итоге, рынок сульфата марганца в настоящее время находится в фазе, где усиление поддержки затрат и расширение спроса со стороны нижестоящих секторов резонируют. В краткосрочной перспективе внутренние и внешние позитивные факторы вряд ли рассеются, и ожидания существенного роста цен в ближайшее время остаются сильными.

Ожидается, что цена на сульфат марганца аккумуляторного качества в краткосрочной перспективе преодолеет отметку в 7000 юаней за тонну, с потенциалом для более значительного роста в будущем. Нижестоящим предприятиям рекомендуется рационально планировать темпы закупок и заранее обеспечивать источники поставок для смягчения рисков колебания цен, в то время как вышестоящим предприятиям следует внимательно отслеживать изменения в поставках сырья и экологической политике, оптимизируя производственные планы для использования рыночных возможностей.