SMM, 29 января:
Внутренняя хроника
I. Постоянное усиление ресурсной безопасности цинкового концентрата
1. Стратегические слияния и поглощения ускоряют интеграцию ресурсов, высвобождение мощностей по цинковому концентрату
В январе 2025 года группа JCC приобрела 29,8% акций Hezhang Dingshengxin путем сочетания «приобретения акций и увеличения уставного капитала», достигнув косвенного контроля над свинцово-цинковым рудником Чжугунтан.
В сентябре 2025 года в городе Мэнцзы Хунхэ-Ханийского-Ийского автономного округа состоялись церемония подписания соглашения об акционерном сотрудничестве между группой Shandong Zhaojin и компанией Mengzi Mining and Metallurgy Co., Ltd., а также церемония возобновления производства на руднике Байнючан. Рудник Байнючан содержит цветные и драгоценные металлы, такие как серебро, свинец, цинк, медь и олово. После возобновления производства ожидается, что рудник достигнет объема добычи руды в 250–300 тыс. тонн во втором полугодии текущего года, при этом совокупная стоимость выпуска увеличится на 25%.
В ноябре 2025 года компания Puding County Derong Mining Co., Ltd., полностью принадлежащая дочерняя компания Yunnan Luoping Zinc & Electricity Co., Ltd., получила новую лицензию на безопасность производства, выданную Управлением по чрезвычайным ситуациям провинции Гуйчжоу, для свинцово-цинкового рудника Цзиньпо. Лицензия действительна с 3 ноября 2025 года по 2 ноября 2028 года и разрешает подземную добычу на свинцово-цинковом руднике с объемом 200 тыс. тонн в год.
В декабре 2025 года, согласно объявлению Western Mining Co., Ltd., ее полностью принадлежащая дочерняя компания Golmud Xikuang Resources Development Co., Ltd. недавно получила лицензию на добычу полезных ископаемых Китайской Народной Республики, выданную Управлением природных ресурсов провинции Цинхай. На месторождении имеются ресурсы железополиметаллической руды объемом 20,07 млн тонн, с сопутствующим содержанием металлической меди 76,1 тыс. тонн, металлического цинка 60,4 тыс. тонн и металлического золота 2,86 тонны.
2. Отраслевые стандарты: обновленные стандарты ведут к высококачественному развитию
В марте 2025 года была введена новая версия «GB/T 20424-2025 Нормы содержания вредных элементов в тяжелых цветных металлических концентратах», добавив ограничения для таллия, фтора, хлора и др. (таллий в цинковых концентратах ≤0,002%), способствуя зеленой трансформации отечественных рудников и повышению качества импортируемой руды.
II. Выплавка: Технологические прорывы и наращивание мощностей
1. Индустриализация прорывных технологий
В мае 2025 года технология "Кислородно-обогащенная боковая продувка окислительной плавки – прямая восстановительная плавка цинка", разработанная совместно Henan Jinli Gold and Lead Group и ENFI, прошла экспертизу и подписала проект промышленного демонстрирования. Она снижает энергопотребление примерно на 30% и выбросы загрязняющих веществ более чем на 40%, решая проблему твердых отходов гидрометаллургических процессов; сопутствующий проект по производству высокочистого цинка мощностью 150 тыс. т/год начал строительство в июле 2025 года.
2. Расширение мощностей по выплавке цинка продолжается
В 2025 году продолжилось расширение внутренних мощностей по выплавке цинка, включая основные проекты, такие как новый проект зеленого интеллектуального производства цинкосодержащих материалов мощностью 150 тыс. т компании Jiyuan Wanyang Smelting (Group) Co., Ltd., переезд и реконструкция Yunnan Copper Zinc Industry, и интегрированный проект добычи, обогащения и выплавки для Фазы I Xinjiang Huoshaoyun.
3. Ускорение зеленого и низкоуглеродного преобразования
В марте 2025 года отрасль продвинула оптимизацию потребления постоянного тока на тонну при электролизе цинка. Chengzhou Zinc Smelting достигла снижения потребления постоянного тока на 30 кВт·ч/т за счет технологических усовершенствований, увеличив мощность на 3,7% и снизив потребление постоянного тока на тонну на 3,2%.
В июне 2025 года Southwest Energy & Mineral внедрила инновационный пирометаллургический процесс в электропечах, приняв самостоятельно разработанную технологию выплавки цинка. Были построены четыре электропечи для выплавки цинка и сопутствующие системы дистилляции, достигнув годовой мощности в 50 тыс. т. Благодаря оптимизации процессов, внедрению интеллектуальных систем управления и технологии утилизации отходящего тепла, энергопотребление было снижено более чем на 30%, установив пример зеленого преобразования в традиционной выплавке цинка.
III. Политика: Стабилизация роста и зеленый переход
1. Усиление отраслевого руководства на высшем уровне
В августе 2025 года Министерство промышленности и информатизации и семь других ведомств выпустили "План работ по стабилизации роста в цветной металлургии (2025-2026)", нацеленный на среднегодовой рост производства около 1,5% для десяти цветных металлов, с объемом производства вторичных металлов, превышающим 20 млн т, и поддержкой зеленого, эффективного развития ресурсов, таких как цинк, и прорывов в высокотехнологичных материалах.
2. Модернизация ресурсной безопасности и охраны окружающей среды
В июне 2025 года был достигнут прорыв в новой фазе разведки полезных ископаемых: в Синьцзяне, Тибете и других регионах обнаружены три новых крупных месторождения цинка, усовершенствованы системы лицензирования на добычу и поддержана комплексная переработка бедных и сопутствующих цинковых ресурсов. Инициатива «ИИ + цветные металлы» стимулировала строительство интеллектуальных заводов цинкоплавильными предприятиями для повышения эффективности и экологического контроля.
IV. Даунстрим: новые экспортные нормативы
В июле 2025 года Министерство коммерции и Главное таможенное управление опубликовали Приказ № 17, ужесточающий борьбу с «подделкой или покупкой таможенных деклараций у других импортно-экспортных компаний». В декабре 2025 года был издан Приказ № 79, вводящий лицензирование экспорта для некоторых стальных изделий и обязывающий внешнеторговые операторы подавать заявки на лицензии с предоставлением экспортных контрактов и сертификатов качества производителей.
Зарубежные события
I. Горный сегмент: освоение зарубежных мощностей и корректировка цепочек поставок
1. Значительный рост зарубежных месторождений
В апреле 2025 года компания Boliden объявила о полном завершении согласований по приобретению рудников Neves-Corvo и Zinkgruvan. Ранее принадлежавшие Lundin Mining, эти свинцово-цинковые рудники в 2024 году произвели 192 тыс. тонн цинкового концентрата и 37,4 тыс. тонн свинцового концентрата в металлическом эквиваленте. На 2025 год прогнозируемый объем производства цинкового и свинцового концентрата с этих месторождений составит 195 тыс. тонн и 37 тыс. тонн соответственно.
В июне 2025 года австралийская компания Polymetals Resources Ltd сообщила, что ее серебряно-цинковый рудник Endeavor в районе Кобар (Новый Южный Уэльс) вышел на коммерческую добычу.
В июле 2025 года Glencore объявила о решении продать свой цинковый рудник Lady Loretta и прилегающие территории компании Austral Resources.
В ноябре 2025 года Национальная горнодобывающая группа Алжира (SONAREM) провела координационное совещание, подчеркнув необходимость запуска цинково-свинцового проекта Беджаи в установленные сроки. Проект имеет важное экономическое и социальное значение с планируемой годовой производительностью 170 тыс. тонн цинкового концентрата и 30 тыс. тонн свинцового концентрата.
2. Диверсификация цепочек поставок
В декабре 2025 года Korea Zinc запланировала инвестировать 7,4 млрд долларов в строительство завода в США. В декабре оно получило поддержку суда Южной Кореи, ускорив «десинизацию» цепочки поставок критически важных минералов и повысив безопасность мощностей по выплавке цинка в Северной Америке.
В декабре 2025 года Nyrstar сообщила о достижении соглашения с Korea Zinc в отношении активов в Теннесси, США, включая горные комплексы Восточного и Среднего Теннесси, а также цинковый плавильный завод в Кларксвилле, которые в настоящее время принадлежат или управляются Nyrstar.
II. Выплавка: экологичность, эффективность и расширение мощностей
1. Продолжающееся расширение мощностей в выплавке
В марте 2025 года цинковый завод в Одде завершал заключительный этап проекта расширения, увеличив годовую мощность с 200 тыс. тонн до 350 тыс. тонн цинковых слитков при одновременном повышении возможности извлечения побочных продуктов.
В июне 2025 года Hindustan Zinc (HZL), крупнейший в Индии производитель рафинированного цинка, объявила об одобрении проекта расширения мощностей стоимостью 120 млрд рупий (примерно $1,39 млрд). Компания построит новый металлургический комплекс годовой производительностью 250 тыс. тонн рядом с существующим цинковым заводом в Раджастане, ожидаемый срок завершения — 36 месяцев.
В декабре 2025 года, согласно сообщению на официальном сайте KOREA ZINC, компания планирует участвовать в цепочке поставок стратегических минералов США и укрепить драйверы будущего роста путем строительства в США интегрированного завода по выплавке цветных металлов. Проект будет реализован через американскую дочернюю компанию Crucible Metals, LLC с целью создания комбинированного завода, комплексно производящего и перерабатывающего основные цветные металлы, такие как цинк, свинец и медь; драгоценные металлы, включая золото и серебро; а также стратегические минералы, такие как сурьма, германий и галлий. Завод будет строиться поэтапно (2027–2029 гг.) и постепенно начнет коммерческую работу, с целевой годовой мощностью по цинку в 300 тыс. тонн.
2. Некоторые плавильные предприятия проходят техническое обслуживание, что влияет на краткосрочные мощности
В феврале 2025 года плавильный завод Сокпо, принадлежащий южнокорейскому производителю рафинированного цинка Young Poong, получил приказ о приостановке работы с 26 февраля из-за несанкционированного сброса загрязненных сточных вод, при этом Верховный суд Южной Кореи постановил остановить работу на 58 дней. Сукпопский металлургический завод имеет годовую мощность около 400 тысяч тонн, при этом производство цинковых слитков в 2024 году достигло примерно 290 тысяч тонн.
В марте 2025 года Nyrstar объявила, что её металлургический завод в Хобарте (Австралия) начнёт сокращать производство примерно на 25% с апреля 2025 года. Мощность завода в Хобарте составляет 280 тысяч тонн в год, а ежегодный выпуск — около 250 тысяч тонн цинковых слитков марки SHG.
3. Технологические инновации и низкоуглеродная трансформация
В 2025 году мировые цинковые заводы ускорили внедрение таких технологий, как кислородное плавление и прямое восстановление. Компании, включая Boliden и Korea Zinc, оптимизировали процессы для снижения энергопотребления и выбросов углерода, стимулируя зелёный переход в отрасли.
III. Политика: экологические стандарты и промышленная поддержка
1. Экологическая и промышленная политика ЕС
В июне 2025 года ЕС ужесточил правила в отношении аккумуляторов и критически важного сырья, повысив требования к переработке и повторному использованию цинка в секторе новой энергетики для содействия зелёной и низкоуглеродной трансформации цепочки поставок цинка.
2. Политика субсидий и цепочек поставок в США
В декабре 2025 года США утвердили субсидии в рамках Закона о снижении инфляции (IRA) для поддержки внутренних проектов по выплавке и переработке цинка, привлекая инвестиции таких компаний, как Korea Zinc, и укрепляя устойчивость североамериканской цепочки поставок цинка.
IV. Ключевые периоды на мировых рынках и в торговле
Изменения складских запасов
В январе 2025 года Лондонская биржа металлов (LME) официально утвердила Гонконг в качестве разрешённого пункта поставок в своей глобальной складской сети, добавив его к существующей сети, охватывающей 32 локации по всему миру. 15 апреля 2025 года LME опубликовала первый перечень одобренных складских объектов, включающий четыре объекта, управляемых тремя компаниями. Эти объекты начали работу в середине июля 2025 года и могут хранить семь металлов: алюминий, медь, цинк, свинец, олово, никель и алюминиевые сплавы. Из-за высокого рыночного спроса количество складов увеличилось с первоначальных четырёх как минимум до восьми к августу.
В ноябре 2025 года запасы на LME временно опускались ниже 35 тысяч тонн, причём низкий уровень запасов оказал поддержку ценам на цинк.
(Приведённая информация основана на рыночных данных и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным советом. Клиентам следует проявлять осторожность и не использовать эту информацию в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с SMM.)
![[Анализ SMM] Полугодовой обзор и прогноз рынка цинкового концентрата на 2026 год](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Txorc20251217171755.jpg)
