Утренний брифинг SMM по олову от 29 января 2026 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2603) откатился после незначительного роста в ночной сессии, закрывшись на отметке 442 800 юаней/т, снижение на 0,47%.
Макроэкономика: (1) Результаты подразделения чипов Samsung Electronics в четвертом квартале прошлого года значительно превысили ожидания, прибыль выросла более чем в пять раз, в основном за счет бума в секторе искусственного интеллекта. Компания также объявила о плане обратного выкупа акций на 2,5 млрд долларов. Полупроводниковое подразделение Samsung сообщило об операционной прибыли в 16,4 трлн вон (примерно 114 млрд долларов) за три месяца, превысив средние ожидания аналитиков в 10,85 трлн вон. Чистая прибыль компании составила 19,29 трлн вон, что выше ожидаемых 15,1 трлн вон. Samsung заявил, что выкупит акции на 3,57 трлн вон. Акции Samsung более чем удвоились в 2025 году и подскочили примерно на 35% в этом месяце, что отражает ожидания рынка значительного роста прибыли в этом году на фоне более быстрого, чем ожидалось, роста цен на чипы памяти. (2) Маск заявил, что Tesla необходимо построить и запустить фабрику под названием «TeraFab» для производства полупроводников. Этот масштабный проект будет стоить десятки миллиардов долларов США, что знаменует дальнейшее расширение сферы деятельности компании помимо основного бизнеса по производству электромобилей. «Чтобы устранить потенциальные узкие места в мощностях в следующие три-четыре года, мы должны построить Tesla TeraFab», — сказал Маск, — «очень крупную фабрику, охватывающую логические чипы, память и упаковку, и она будет производиться в США». Маск указал, что существующие поставщики, включая TSMC, Samsung и Micron Technology, не могут удовлетворить потребности Tesla в поставках чипов.
Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Производство большинства плавильных заводов, как ожидается, останется стабильным в январе. (2) Сторона спроса: Закупки downstream ведутся относительно осторожно, высокие цены значительно подавляют фактическое потребление.
Рынок спота: Многие downstream предприятия размещали небольшие заказы на основе жесткого спроса, сосредоточившись на переработке существующих заказов. Предприятия электронной промышленности, работающие на конечного потребителя, столкнулись с сильным давлением затрат из-за широкого роста в металлургическом секторе, что значительно подавило спрос. По мере приближения Китайского Нового года некоторые предприятия уже досрочно ушли на праздники, что привело к вялым торгам на спотовом рынке.
[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, предоставляются исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставляемая информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или рекомендацию. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать её в качестве замены независимого анализа. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
