Фьючерсы стабилизируются, спотовые премии расширяются [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

28 января Утренний комментарий по литейным алюминиевым сплавам от SMM

Фьючерсы: В ночь на 28 января наиболее ликвидный фьючерсный контракт на алюминиевый сплав 2603 открылся, подскочил до 23 230 юаней/т, затем быстро откатился до минимума 22 925 юаней/т, после чего восстановился в колебаниях и закрылся на уровне 23 060 юаней/т, что на 5 юаней/т или 0,02% выше предыдущего закрытия. Значение K на уровне 41,27 и значение D на уровне 30,7 находятся в нейтрально-нижнем диапазоне, еще не войдя в зону перекупленности или перепроданности, что указывает на признаки стабилизации и восстановления в краткосрочной перспективе. Открытый интерес снизился на 210 лотов до 9 249, что на фоне отката цены свидетельствует о сокращении медвежьих позиций и сближении расхождений между быками и медведями.

Ежедневный отчет по базису: Согласно данным SMM, 27 января спотовая цена ADC12 по SMM показала теоретическую премию, расширившуюся до 1 100 юаней/т к цене закрытия наиболее ликвидного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) на 10:15.

Ежедневный отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 27 января общий объем зарегистрированных варрантов на литейные алюминиевые сплавы составил 67 534 т, увеличившись на 31 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 513 т, без изменений; в Гуандуне — 23 526 т, снижение на 30 т; в Цзянсу — 10 998 т, снижение на 30 т; в Чжэцзяне — 21 917 т, увеличение на 91 т; в Чунцине — 5 889 т, без изменений; в Сычуани — 691 т, без изменений.

Сторона алюминиевого лома: Во вторник спотовые цены на первичный алюминий снизились по сравнению с предыдущим торговым днем, спотовая цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 23 870 юаней/т. Цены на рынке алюминиевого лома в основном последовали за снижением. Прессованный лом UBC в основном котировался в диапазоне 17 350–17 850 юаней/т (без НДС), измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) в основном котировался в диапазоне 19 400–20 000 юаней/т (без НДС). Что касается разницы в ценах между первичным алюминием и ломом: 27 января разница между ценами на алюминий A00 и немелованный лом из алюминиевого профиля в Фошань составила 3 445 юаней/т, а разница между ценами на алюминий A00 и измельченный алюминиевый лом составила 2 531 юаней/т. Котировки в провинциях Хэнань, Фошань, Цзянси, Аньхой и других регионах последовали за падением цен на алюминий. В настоящее время, когда цены на алюминий высоки, цены на лом алюминия вынуждены следовать за ростом, создавая ситуацию «цен без реального рынка». Интерес к покупкам со стороны потребителей снизился, что привело к приобретению только необходимого. С приближением Китайского Нового года предприятия постепенно переходят на праздничный режим; ранние каникулы для пунктов приема лома уменьшили ликвидность рынка, операции на нижнем уровне остаются вялыми, а сопротивление высоким ценам сильно. Необходимо тщательно отслеживать тренды первичного алюминия, изменения погоды и остановки производства перед праздниками, а также быть начеку из-за риска коррекции с высоких уровней.

Сектор металлического кремния: Вчера, согласно SMM, цена кислородного кремния #553 в Восточном Китае составляла 9 200-9 300 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим днем; цена кремния #441 составляла 9 400-9 600 юаней/т, увеличившись на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим днем. На фьючерсном рынке в течение недели наиболее активный контракт поднялся до максимума 9 000 юаней/т, и некоторые северные компании по производству кремния увеличили отгрузки, основываясь на разнице между спотовыми и фьючерсными ценами. На спотовом рынке центр цен на определенные виды кремния немного повысился, что привело к небольшому увеличению закупок со стороны потребителей, в то время как основные цены остались стабильными.

Зарубежный рынок: Текущие предложения ADC12 за рубежом продолжают оставаться стабильными на уровне 2 850–2 880 долларов/т, а прибыль от импортной арбитражной торговли колеблется около 300 юаней/т.

Резюме: Во вторник цены на алюминий продолжили снижение, но вторичные алюминиевые предприятия проявили сильное желание удерживать цены, и предложения в основном остались стабильными. Спрос ограничен высокими ценами и слабым импульсом к запасанию перед праздниками, поэтому закупки на нижнем уровне были обусловлены жесткой необходимостью, что привело к общему вялому объему торгов. Предложение сталкивается с множеством препятствий: ожиданиями корректировки налоговой политики в регионах, усиленными проверками обратных счетов-фактур в некоторых районах, нарушениями логистики из-за снегопадов и повторными ограничениями производства по экологическим причинам в регионах, таких как Центральный Китай, что привело к тому, что некоторые предприятия сократили производство или раньше ушли на каникулы. Ожидается, что уровень загрузки мощностей в отрасли покажет нисходящую тенденцию в краткосрочной перспективе. В целом, несмотря на высокие цены на алюминий и сезонное снижение спроса, которые подавляют рыночную активность, поддержка со стороны стоимости лома алюминия, а также дефицит предложения, вызванный политическими и экологическими факторами, вероятно, сохранит цены на вторичные алюминиевые сплавы на высоком уровне в ближайшее время. В дальнейшем следует обратить внимание на циркуляцию сырья, изменения в коэффициенте использования мощностей у потребителей и развитие настроений по запасам перед праздниками.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, для справки, не предназначены для принятия решений.]