Готовая стальная продукция может сохранять боковой тренд в краткосрочной перспективе [Еженедельный отчет SMM по стальной отрасли]

Прогноз на следующую неделю: готовый прокат может сохранить боковое движение в краткосрочной перспективе

На этой неделе черные металлы находились в застое. В прошлое воскресенье днем конвертер на сталелитейном заводе во Внутренней Монголии самопроизвольно взорвался, что привело к остановке доменной печи на техническое обслуживание. Инцидент также усилил рыночные ожидания ужесточения мер безопасности в сталепроизводстве, в результате чего общее восстановление чушкового чугуна оказалось ниже ожиданий. В начале недели железная руда возглавила снижение черных металлов, за ней последовал готовый прокат. Позже на неделе падение чушкового чугуна оказалось лучше ожидаемого, coupled со сменой позиции Трампа—отказ от угроз пошлин—что улучшило рыночные настроения, приведя к умеренному отскоку фьючерсов от минимумов. На спотовом рынке слабые фьючерсы подавили спекулятивные настроения, пополнение запасов в основном осуществлялось за счет жесткого спроса по низким ценам. Некоторые арбитражеры спот-фьючерс продавали по низким ценам, а спрос на строительные материалы столкнулся с дополнительным давлением из-за погодных условий.

В краткосрочной перспективе, согласно данным опроса SMM, новые ремонты доменных печей произошли во Внутренней Монголии и Хэнани. Среднесуточное производство чушкового чугуна снизилось на 2 100 тонн в неделю на этой неделе, с ожидаемым дальнейшим slight снижением в ближайшее время перед возобновлением роста. Однако сырьевые материалы все еще сталкиваются с ожиданиями предпраздничного пополнения запасов, обеспечивая поддержку, которую не легко подорвать. Для стальной продукции, по мере приближения Китайского Нового года, конечный спрос будет продолжать снижаться, и ожидается накопление дисбаланса предложения и спроса. В целом, готовый прокат в настоящее время не имеет четких драйверов, но арматура приблизилась к уровню затрат на электроэнергию в valley, увеличивая сопротивление снижению. Краткосрочный фокус остается на пополнении запасов сырья, и готовый прокат может сохранить тренд бокового движения перед праздниками.

Железная руда: недостаточная мощность двигателя спроса, ограниченное пространство для роста на следующей неделе

На этой неделе цены на железную руду отступили с максимумов, с явным смещением ценового центра вниз. Однако увеличение предпраздничного спроса на пополнение запасов со стороны сталелитейных заводов поддержало спотовые цены, в результате чего снижение спотовых цен оказалось меньшим по сравнению с фьючерсами. Для спотовых грузов в портах, средняя недельная цена PB fines в портах Шаньдуна упала на 25 юаней/тонну в неделю. В перспективе на следующую неделю, со стороны спроса, производство чушкового чугуна может продолжить slight снижение, но с ускоренным темпом пополнения запасов сталелитейными заводами перед Китайским Новым годом, общий спрос на железную руду, как ожидается, останется поддержанным. На стороне предложения, глобальные поставки вошли в низкий сезон, что привело к снижению отгрузок. Однако из-за ранее высокого уровня отгрузок прибытие в порты, как ожидается, останется высоким на следующей неделе, и портовые запасы могут продолжать накапливаться. Учитывая, что пессимистичные настроения уже отыграны на фьючерсах на этой неделе, на следующей неделе возможен технический отскок, но его пространство, вероятно, будет относительно ограниченным.

Кокс: Противостояние между коксовыми и сталелитейными предприятиями обостряется, цены могут стабилизироваться на следующей неделе

На стороне предложения, у некоторых коксовых предприятий улучшилась производственная активность благодаря бесперебойным отгрузкам и снижению запасов, большинство поддерживает нормальное производство, делая акцент на активных отгрузках. На стороне спроса, потребление готовой стали находится в низком сезоне, ценовой центр сместился вниз, прибыль сталелитейных заводов сократилась, а при среднем-высоком уровне запасов кокса сопротивление повышению цен на кокс усилилось, что привело к закупкам по мере необходимости. По фундаментальным показателям сырья, угольные шахты в основном возобновили работу, предложение коксующегося угля постепенно увеличивается, в то время как у downstream проявился некоторый спрос на пополнение запасов. В настоящее время угольные шахты не испытывают давления со стороны запасов. Однако по мере постепенного накопления запасов коксующегося угля у downstream готовность принимать более высокие цены на коксующийся уголь снизилась. В краткосрочной перспективе угольные шахты сосредоточены на снижении запасов. Цены на коксующийся уголь могут колебаться в боковом диапазоне на следующей неделе. В целом, противостояние между коксовыми и сталелитейными предприятиями обострилось, и ожидается, что рынок кокса будет работать стабильно на следующей неделе.

Металлолом: Сохраняется напряженный баланс спроса и предложения, погода становится ключевым ограничением

На стороне предложения, недавние широкомасштабные снегопады в Северном Китае продолжают влиять на регион, вызывая обледенение дорог в некоторых районах, что снижает эффективность циркуляции металлолома и ограничивает активность рыночных сделок; краткосрочное давление на предложение сохраняется. На стороне спроса, производство на доменных и электродуговых сталелитейных заводах в настоящее время демонстрирует относительно небольшие изменения, и их темпы закупок металлолома остаются относительно стабильными, в основном поддерживая закупки по мере необходимости. В целом, рынок металлолома сохраняет напряженный баланс между спросом и предложением. Ожидается, что цены на металлолом будут колебаться в боковом диапазоне в краткосрочной перспективе. В дальнейшем внимание следует уделять изменениям погоды и темпам реализации стратегий зимнего накопления запасов сталелитейными заводами.

Арматура: начинается сезонное накопление запасов, цены сохраняют боковое движение

На этой неделе цены на арматуру находились в застое. Текущая средняя цена по стране составляет 3 167 юаней/т, снизившись на 27 юаней/т за неделю. Со стороны предложения, хотя прибыль производственных мощностей на доменных и электродуговых сталелитейных заводах недавно сократилась, доменные заводы в целом сохраняют небольшую прибыль. Таким образом, ранее простаивающие прокатные линии в основном возобновили работу по плану, и производство арматуры показало заметный рост. Учитывая, что скорость реализации катанки в некоторых регионах относительно низкая, у сталелитейных заводов наблюдается низкая активность в производстве катанки, в основном сохраняя прежние уровни. Приближается Китайский Новый год, и электродуговые заводы войдут в период плановых ежегодных остановок на техническое обслуживание. По имеющейся информации, сроки остановок на различных заводах в основном приходятся на конец января – начало февраля. Со стороны спроса, в начале недели снегопад во многих регионах нарушил логистику и транспортировку, значительно ограничив отгрузки. Позже, с улучшением погоды, часть спроса все же высвободилась, но в целом динамика сделок вступила в фазу ослабления в низкий сезон. Со стороны запасов, на этой неделе наблюдалось накопление как заводских, так и складских запасов. Некоторые проекты конечных потребителей будут постепенно приостанавливать работу в начале февраля, что ознаменует традиционный период ухудшения спроса; впоследствии рынок окажется в фазе сезонного накопления запасов. В перспективе, в период вакуума внутренней макрополитики, настроения на товарных рынках в значительной степени зависят от зарубежных новостей. В настоящее время логика спроса и предложения строительных материалов остается неизменной, без сильных драйверов, и цены будут продолжать следовать за движением цен на сырье. Ожидается, что на следующей неделе спотовые цены сохранят модель бокового движения.

Горячекатаный рулон: на этой неделе слабые и предложение, и спрос, на следующей неделе есть место для небольшого восстановления

Фьючерсные цены на этой неделе сначала падали, а затем росли. Спотовая цена снизилась на 10 юаней/т по сравнению с прошлой пятницей, еженедельные показатели сделок были средне-слабыми. Помимо влияния инцидента со взрывом, рыночные новости в течение недели были медвежьими, и цены на горячекатаный рулон колебались в боковом диапазоне вокруг фундаментальных факторов. Со стороны предложения, влияние на прокатные линии на этой неделе усилилось, и производство продолжало снижаться. На следующей неделе в северных регионах все еще запланированы работы по техническому обслуживанию, что оставляет пространство для дальнейшей корректировки производства. С точки зрения динамики запасов, их уровень остается на относительно высоком уровне, в то время как темпы снижения запасов замедлились, что отражает сохраняющуюся слабую реальность вялого спроса в низкий сезон. Рынок в основном работал по принципу закупок по мере необходимости, с большими объемами по низким ценам и средними показателями в высокоценовых сделках. Хотя спекулятивный спрос вырос, в целом он оставался ограниченным. В сочетании с умеренной поддержкой со стороны издержек рынок горячекатаного рулонного проката в настоящее время находится в состоянии слабого баланса спроса и предложения, без явных драйверов роста или снижения. Учитывая более слабые показатели за последние две недели, на следующей неделе ожидается небольшой рост цен на рулонную сталь, при этом наиболее торгуемый контракт будет двигаться в боковом диапазоне 3270–3350.

1. Для получения данных, связанных с этим отчетом, войдите в базу данных SMM (

2. Для получения дополнительной информации о новостях стали, аналитических отчетах, базах данных и другом контенте от SMM, пожалуйста, свяжитесь с Ли Пин из Стального подразделения SMM по телефону 021-51595782.

*Мнения в этом отчете основаны на информации, собранной с рынка, и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Информация, предоставленная в отчете, предназначена только для ознакомления, и инвесторы несут собственные риски. Этот отчет не является прямой рекомендацией для инвестиционных исследований. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не использовать этот отчет вместо независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM. Кроме того, SMM не несет ответственности за любые убытки или обязательства, возникшие в результате несанкционированного или незаконного использования мнений, представленных в этом отчете.

SMM оставляет за собой право изменять и окончательно толковать условия данного заявления.