[Анализ SMM] Обзор данных по экспорту тройного прекурсора за декабрь 2025 года

В декабре 2025 года общий объем экспорта тройных прекурсоров из Китая составил 6487 тонн, что означает значительное снижение на 34% в месячном исчислении и на 49% в годовом исчислении. По типам продукции экспорт прекурсоров NCM составил 4446 тонн, снизившись на 39% в месячном исчислении, тогда как экспорт прекурсоров NC достиг 2041 тонны, уменьшившись на 16%. Экспорт продукции NCA в этом месяце зафиксирован не был.

По странам: Южная Корея остается основным рынком экспорта, расхождение в спросе в США и Европе

Что касается прекурсоров NC, Южная Корея сохранила за собой позицию основного направления экспорта из Китая: поставки в декабре составили 1486 тонн, что составляет 73% от общего объема экспорта NC. США заняли второе место с 391 тонной.

Экспорт прекурсоров NCM также был highly сконцентрирован в Южной Корее, достигнув в декабре 4202 тонн, что составляет 95% от общего объема. Рынок Польши, который ранее демонстрировал заметные результаты, пережил резкое падение, сократившись с 1087 тонн в ноябре до всего 121 тонны в этом месяце.

Резкое падение спроса на экспорт прекурсоров в конце года было в основном вызвано общим ослаблением зарубежного спроса на тройные батареи. На рынке США, подверженном влиянию отмены субсидий на электромобили и корректировок тарифной политики, наблюдалось заметное снижение продаж электромобилей. Это привело к отмене совместных проектов между некоторыми автопроизводителями, производителями аккумуляторов и ведущими южнокорейскими производителями аккумуляторных элементов, что, в свою очередь, повлияло на закупки прекурсоров южнокорейскими производителями катодных материалов. Вероятность благоприятного изменения политики США представляется низкой. Некоторые производители решили перевести первоначально запланированные производственные мощности тройных батарей на технологии LFP. Следовательно, ожидания спроса на тройные материалы на рынке США остаются осторожными в перспективе, а перспективы заказов для японских и южнокорейских производителей аккумуляторных элементов, ориентированных на рынок США, также не являются оптимистичными.

В отличие от этого, на европейском рынке сохраняются позитивные сигналы. Опубликованный Европейской комиссией 12 января этого года «Руководящий документ по ценовым обязательствам для китайских электромобилей», а также восстановление правительством Германии субсидий на покупку электромобилей примерно в то же время несколько снизили давление на экспорт китайских автопроизводителей и помогли стабилизировать рыночную уверенность. С запуском зарубежных производственных баз китайских предприятий по выпуску катодных материалов и аккумуляторов экспорт трёхкомпонентных прекурсоров в Европу, как ожидается, продемонстрирует рост.

По провинциям: Хунань сохраняет лидерство, заметные региональные колебания

Анализ распределения по провинциям экспорта показывает, что Хунань сохранила лидерство по экспорту NC-прекурсоров, отгрузив в декабре 1 457 тонн, что составило 71% от общего объёма. Нинся-Хуэйский автономный район занял второе место с 408 тоннами, показав незначительный рост в месячном исчислении. В провинции Хубэй произошло резкое снижение — экспорт упал с 301 тонны в ноябре до 24 тонн.

Что касается NCM-прекурсоров, Хунань также стала крупнейшей экспортирующей провинцией, отгрузив в декабре 1 477 тонн, или 33% от общего объёма. Большинство провинций показали снижение в различной степени. В провинции Гуандун зафиксировано особенно резкое падение — с 1 770 тонн в ноябре до 61 тонны. Экспорт провинции Чжэцзян сократился с 1 818 тонн до 807 тонн.

Отмена налоговых льгот на экспорт: краткосрочное давление, долгосрочный переход к здоровому развитию

Экспортные заказы в настоящее время остаются сконцентрированными у нескольких ведущих отечественных предприятий-производителей прекурсоров. В условиях предстоящей отмены политики налоговых льгот на экспорт в первом квартале ожидается заметный всплеск концентрации экспорта «до отмены льгот». В долгосрочной перспективе поэтапный отказ от политики экспортных льгот является неизбежной тенденцией развития отрасли. По мере перехода литий-ионной отрасли от быстрого роста к фазе замедленной корректировки такие проблемы, как избыточные мощности и обострение ценовой конкуренции, становятся всё более заметными. На этом фоне корректировка политики может способствовать возвращению отраслевой конкуренции к рациональному руслу.

Чрезмерная зависимость от субсидий для получения прибыли не является устойчивой для здорового долгосрочного развития отрасли. Хотя более масштабной проблемой может казаться неравномерное распределение прибыли между различными сегментами производственной цепочки, перепроизводство в самом секторе прекурсоров — неоспоримый факт. Поэтапный отказ от поддерживающих мер в долгосрочной перспективе пойдёт на пользу компаниям, обладающим реальной конкурентоспособностью продукции, технологическими преимуществами, хорошо налаженными зарубежными структурами и способностью эффективно управлять рисками, связанными с изменениями в международной торговой политике.