Цены по долгосрочным контрактам резко выросли во второй половине января, при этом рынок вольфрама сохранил ярко выраженную восходящую тенденцию. [Ежедневный обзор рынка вольфрама от SMM]

SMM, новости от 20 января

Сегодня на рынке вольфрама продолжалась тенденция к росту. Некоторые вольфрамовые предприятия в провинции Цзянси объявили цены по долгосрочным контрактам на вторую половину января. Одно предприятие в Чунъи повысило цену по долгосрочному контракту для руды на 63 000 юаней/метрическая тонна (мт) для концентрата черного вольфрама с содержанием 55%, установив ее на уровне 523 000 юаней/мт; цена APT была повышена на 90 000 юаней/мт по сравнению с предыдущим месяцем до 760 000 юаней/мт. Другое вольфрамовое предприятие в Цзянси повысило цену на концентрат черного вольфрама первого класса по национальному стандарту на 56 000 юаней/мт по сравнению с предыдущим месяцем до 511 000 юаней/мт. Значительное повышение цен по долгосрочным контрактам во второй половине месяца усилило оптимистичные настроения на рынке. Во второй половине дня спотовые цены на внутреннюю руду и APT, а также другие продукты верхнего уровня, снова значительно выросли.

Руда: По состоянию на 20 января, SMM закрыла торги концентратом черного вольфрама (65%) на уровне 516 000-517 000 юаней/мт, что на 6 000 юаней/мт выше, чем в предыдущий торговый день. Сегодня одна шахта в Хунани продала товары через аукцион, и окончательная цена сделки за концентрат вольфрама с содержанием 20% достигла 507 600 юаней/мт. В зимний период контроль за безопасностью и экологическими мерами в основных вольфрамовых районах, таких как Цзянси и Хунань, стал строже. Операции и отгрузки на некоторых шахтах снизились к концу года. Некоторые шахты в регионах, таких как Хэнань и Гуандун, уже распродали часть запасов в начале месяца и не планируют отгрузок в ближайшее время, что приводит к заметному дефициту предложения вольфрамовой руды. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на вольфрамовую руду будут оставаться стабильно высокими, и пространство для корректировки будет небольшим.

Аммоний паратунгстатный (APT): По состоянию на 20 января, SMM цитировала аммоний паратунгстатный (≥88,5%) на уровне 755 000-765 000 юаней/мт, что на 5 000 юаней/мт выше, чем в предыдущий торговый день. В январе коэффициент использования мощностей по производству APT в Китае восстановился, но крупные заводы в основном сосредоточены на выполнении долгосрочных контрактов и пополнении предыдущих заказов. С ростом стоимости продукции трейдеры столкнулись с серьезным давлением на капитал и в основном использовали модель обратной сделки. Низкий уровень запасов в отрасли, а также устойчивая поддержка со стороны затрат способствовали росту цен. Предприятия APT неохотно продавали, ограничивая предложение, и цены оставались стабильными. К вечеру сегодняшнего дня основные котировки на рынке уже достигли уровня выше 770 000 юаней/мт. Предприятия по производству порошков имели умеренные заказы, в основном пополнение запасов для жесткого спроса. Европейский рынок: по состоянию на прошлую пятницу цена аммония паравольфрамового (APT) на условиях CIF в порту Роттердама составила $1000-1050/мту, средняя цена — $1025/мту, что на $25/мту выше, чем 8 января;

по состоянию на 20 января: карбид вольфрама закрылся на уровне 1180-1200 юаней/кг, подорожав на 10 юаней/кг по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на порошок вольфрама сконцентрировались в диапазоне 1220-1250 юаней/кг, увеличившись на 10 юаней/кг. В условиях продолжающегося резкого роста сырьевого рынка предприятия по производству порошков перешли к переговорам о ценах в индивидуальном порядке по каждому заказу. Котировки на дневном рынке в основном следовали за повышениями на сырьевой стороне. В настоящее время рынок порошков сталкивается со значительным давлением затрат, и предприятия осторожно подходят к принятию последующих заказов. Цикл предпраздничного пополнения запасов для отечественных и международных предприятий по производству твердых сплавов и конечных пользователей наступил, и устойчивость рыночного спроса относительно стабильна.

Ферровольфрам: на рынке ферровольфрама преобладала сильная поддержка со стороны затрат, однако металлургические заводы закупали скупо, и объем торгов был лишь умеренным. Сегодня основные котировки на 80% ферровольфрам сгруппировались на уровне 730 000 юаней/т, что на 5000 юаней/т выше, чем на предыдущей сессии. Средняя цена европейского ферровольфрама составила $145,5/кг W, что на $3,5/кг W выше, чем 8 января, в то время как внутренние предложения FOB на ферровольфрам уже пробили уровень $160/кг W, оставляя пространство для дальнейшего подтягивания за рубежом.

Лом вольфрама: с приближением Китайского Нового года на рынке лома вольфрама не наблюдается давления распродаж; некоторые переработчики, имеющие низкие запасы, остаются активными покупателями. Цены сбора в основном следуют за ростом первичного вольфрама, но по мере взлета цен поставщики предпочитают быстрый оборот. Запасы лома вольфрама в среднем звене снизились по сравнению с более ранними уровнями. Более того, в условиях сохранения высоких затрат на стороне рудников некоторые плавильные предприятия переключились на оксид вольфрама, производимый из лома, что дало лому вольфрама ценовое преимущество, значительно повысившее спрос. Сегодня лом вольфрамового прутка по оценке SMM закрылся на отметке 705 юаней/кг, подорожав на 10 юаней/кг за день; другие марки лома вольфрама также выросли на 10-20 юаней/кг.

В краткосрочной перспективе меры безопасности и экологического контроля перед праздником снизили операционную загрузку рудников, сохраняя предложение вольфрамового концентрата ограниченным, в то время как downstream-сектора твердых сплавов и конечных пользователей находятся в сезонном цикле пополнения запасов. Дисбаланс спроса и предложения делает дисбаланс вольфрама выраженным, поэтому цены должны сохраняться на хорошем уровне в ближайшей перспективе. Тем не менее, необходима осторожность: предпраздничное избегание рисков и фиксация прибыли некоторыми поставщиками могут создать эпизодическое давление. В среднесрочной и долгосрочной перспективе новые мировые мощности по вольфраму ограничены; геополитика стимулирует стратегическую концентрацию на критических минералах, обостряя конкуренцию за ресурсы вольфрама и усиливая опасения по поводу безопасности цепочек поставок, что укрепляет структуру тесного баланса. Разрыв между спросом и предложением будет продолжать расширяться, поддерживая цены на высоких уровнях с постепенным ростом ценового центра, в то время как отрасль движется в сторону консолидации ресурсов и модернизации технологий глубокой переработки.