Растущий разрыв в ценах на вольфрам: Европа стагнирует на фоне глобального дефицита при росте цен на лом [анализ SMM]

Опубликовано: Jan 20, 2026 17:08 (GMT+8)
Источник: SMM
Цены на европейский APT поднялись до $1025 за метрическую единицу, однако объёмы торговли остаются низкими, создавая ситуацию "застоявшегося рынка", несмотря на высокие глобальные котировки, поддерживаемые Китаем. В то же время цены на лом вольфрама стремительно растут по всему миру, что указывает на потенциальный переход к использованию лома в качестве основного фактора затрат из-за сохраняющегося дефицита руды, что дополнительно сжимает маржу переработчиков.

По данным на прошлую пятницу, согласно информации SMM, цена на паравольфрамат аммония (ПВА) в порту Роттердама на условиях CIF составляла $1000–1050 за метрическую единицу вольфрама (mtu), в среднем $1025/mtu, что на $25/mtu выше показателей на 8 января; цена на ферровольфрам (склад Роттердама) находилась в диапазоне $142–149 за кг W, средняя цена — $145,5 за кг W, увеличившись на $3,5 за кг W с 8 января.

Европейский рынок вольфрама в настоящее время пребывает в состоянии «цен без объёмов». Несмотря на продолжающийся рост цен на китайском рынке, реальные сделки в Европе на прошлой неделе были вялыми, с предложениями ПВА в основном на уровне $990–1000/mtu. На этой неделе, хотя поставщики и трейдеры подняли котировки до $1000–1050/mtu, сделки на верхнем ценовом уровне также застопорились.

На рынке вольфрамового лома основные котировки в Индии продолжают еженедельный рост, текущая цена FOB Индия на лом твёрдого сплава (W 90–92%) сообщается в диапазоне $92–95 за кг. По отзывам потребителей, местные цены на вольфрамовые материалы практически удваиваются еженедельно, создавая значительное cost давление для конечных пользователей. В Европе источники лома в настоящее время больше зависят от местных трейдеров; некоторые европейские traders отмечают, что ценовые условия и условия платежей за индийский лом трудно принять, что ограничивает импорт. Текущая цена на местный европейский лом твёрдого сплава (W 90%) составляет около €70 за кг (примерно $82 за кг), и на этой неделе ожидается дальнейший рост цен.

С точки зрения глобального рынка, напряжённая ситуация с поставками в краткосрочной перспективе вряд ли изменится, а поток ресурсов со стороны рудников стал фокусом национальных резервов ресурсов. Дефицит сырья на международном рынке, вероятно, сохранится, а существующая структура спроса-предложения и модель отраслевой цепочки в ближайшее время вряд ли будут перестроены. В краткосрочной перспективе европейский рынок может столкнуться с ограниченным быстрым ростом цен из-за недостаточного подкрепления сделками, но разрыв между внутренними и зарубежными ценами, как ожидается, постепенно сократится за счёт ориентации на китайские котировки. В долгосрочной перспективе разрыв спроса за рубежом продолжает существовать, восходящий тренд цен очевиден, а среднее звено металлургических предприятий, вероятно, будет больше смещаться в сторону переработки лома, что делает вольфрамовый лом важным драйвером будущего роста цен на вольфрам.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn
Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn
Связанные новости
【Флэш | Программа, финансируемая BHP, продвигает бурение на медно-золото-молибденовом объекте Эль-Деstino в Аргентине】
6 часов назад
【Флэш | Программа, финансируемая BHP, продвигает бурение на медно-золото-молибденовом объекте Эль-Деstino в Аргентине】
Читать далее
【Флэш | Программа, финансируемая BHP, продвигает бурение на медно-золото-молибденовом объекте Эль-Деstino в Аргентине】
【Флэш | Программа, финансируемая BHP, продвигает бурение на медно-золото-молибденовом объекте Эль-Деstino в Аргентине】
Kobrea Exploration Corp. объявила об утверждении программы геологоразведочных работ на 2026/27 годы в Западном горнопромышленном районе Маларгуэ (провинция Мендоса, Аргентина) с бюджетом 4 млн долларов США, полностью финансируемой BHP. Программа включает алмазное бурение на порфировом объекте Эль-Дестино с медно-золото-молибденовым оруденением, съёмку методом вызванной поляризации на Эль-Дестино и KBX-17, а также геологическое картирование, геохимическое опробование и гиперспектральные исследования. Альянс по геологоразведке охватывает семь проектов общей площадью около 733 квадратных километров, где выявлены геохимические аномалии меди, золота и молибдена. Анализ SMM: утверждение нового бюджета переводит партнёрство BHP и Kobrea из формата альянса в активную фазу бурения. Однако участки по-прежнему находятся на ранней стадии геологоразведки, без молибд
6 часов назад
【Flash | Glencore нацелена на подачу экологической документации по медно-молибденовому проекту Эль-Пачон в первом квартале 2027 года】
6 часов назад
【Flash | Glencore нацелена на подачу экологической документации по медно-молибденовому проекту Эль-Пачон в первом квартале 2027 года】
Читать далее
【Flash | Glencore нацелена на подачу экологической документации по медно-молибденовому проекту Эль-Пачон в первом квартале 2027 года】
【Flash | Glencore нацелена на подачу экологической документации по медно-молибденовому проекту Эль-Пачон в первом квартале 2027 года】
Glencore планирует подать отчет об оценке воздействия на окружающую среду по своему медно-молибденовому проекту Эль-Пачон в Аргентине в первом квартале 2027 года и рассчитывает получить одобрение в рамках Режима стимулирования крупных инвестиций (RIGI) до июля 2027 года. Ранее Glencore сообщала о примерно 6 млрд тонн минеральных ресурсов со средним содержанием 0,43% меди, 2,2 г/т серебра и 130 г/т молибдена, что эквивалентно примерно 0,013% Mo. Исходя из раскрытого тоннажа и среднего содержания, ресурсы содержат около 780 тыс. тонн молибдена в недрах, хотя это не является запасами, извлекаемым металлом или будущей добычей. В ходе разведочного сезона 2025/26 годов по проекту было завершено бурение 53 скважин общей протяженностью 21 246 метров, а также продолжено строительство предварительной дорожной и мостовой инфраструктуры.
6 часов назад
【Flash | Glencore получила одобрение RIGI для аргентинского медно-золото-серебряно-молибденового проекта Agua Rica】
7 часов назад
【Flash | Glencore получила одобрение RIGI для аргентинского медно-золото-серебряно-молибденового проекта Agua Rica】
Читать далее
【Flash | Glencore получила одобрение RIGI для аргентинского медно-золото-серебряно-молибденового проекта Agua Rica】
【Flash | Glencore получила одобрение RIGI для аргентинского медно-золото-серебряно-молибденового проекта Agua Rica】
Glencore объявила, что её проект Agua Rica, известный как MARA, получил одобрение в рамках аргентинского Режима стимулирования крупных инвестиций (RIGI). Крупное медно-золото-серебряно-молибденовое месторождение содержит около 1,2 млрд тонн измеренных и выявленных минеральных ресурсов со средним содержанием молибдена 0,03%. Исходя из раскрытого тоннажа и содержания, ресурсы включают примерно 360 тыс. тонн молибдена в недрах; однако это не является запасами, извлекаемым металлом или будущим производством молибдена. Glencore также перенесла ожидаемый запуск производства на перезапускаемом Alumbrera на второе полугодие 2027 года вместо первого полугодия 2028 года. Ожидается, что перерабатывающая, логистическая и кадровая инфраструктура Alumbrera поддержит будущее развитие MARA. Анализ SMM: одобрение RIGI повышает фискальную и регуляторную определённость проекта, однако окончательное инвестиционное решение, план извлечения молибдена или прогноз по выпуску молибдена не объявлены, что не оказывает прямого влияния на предложение молибдена в ближайшей перспективе.
7 часов назад