Потребление на рынке свинца в застое, запасы накапливаются, цены на свинец продолжают слабо колебаться [Утренний обзор SMM по свинцу]

Фьючерсы:

На прошедшей ночью торговой сессии на LME свинец открылся на уровне 2048,5 долл./т. После небольшого повышения в начале сессии он колебался вниз. Вступив в азиатскую сессию, он продолжил снижаться, достигнув минимума 2039,5 долл./т, после чего поднялся, чтобы отыграть потери, и достиг максимума 2065 долл./т, в итоге закрывшись на уровне 2064,5 долл./т, что на 26,5 долл./т выше, или на 1,3%.

На прошедшей ночью торговой сессии наиболее ликвидный фьючерсный контракт на свинец на SHFE открылся на уровне 17 250 юаней/т. После падения до минимума 17 195 юаней/т в начале сессии он поднялся, достигнув максимума 17 275 юаней/т. Затем он незначительно ослаб и колебался вокруг среднего значения за день, закрывшись на уровне 17 250 юаней/т, что на 10 юаней/т ниже, или на 0,06%.

Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал обновленную версию доклада «Перспективы мировой экономики», повысив прогноз глобального экономического роста на 2026 год на 0,2 процентного пункта до 3,3%. МВФ также повысил прогнозы экономического роста на 2026 год для Китая, США, Еврозоны и Японии. Была опубликована «отчетная карточка» Китая за 2025 год. Согласно предварительным расчетам Национального бюро статистики (НБС), ВВП Китая вырос на 5% г/г в 2025 году, добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного размера выросла на 5,9% г/г, а масштабы производства в обрабатывающей промышленности оставались крупнейшими в мире. Добавленная стоимость сферы услуг выросла на 5,4%, а ее доля в ВВП увеличилась до 57,7%. Пять ведомств, включая Министерство промышленности и информатизации (МПИ), совместно организовали строительство заводов с нулевым уровнем выбросов углерода с целью создания к 2027 году ряда заводов с нулевым уровнем выбросов углерода в таких отраслях, как автомобилестроение, литиевые батареи, фотоэлектрика и электронная бытовая техника. К 2030 году это постепенно распространится на традиционные энергоемкие отрасли, такие как сталелитейная, цветная металлургия и нефтехимия.

Спотовые фундаментальные факторы:

В Шанхайском регионе свинец Honglu котировался с премией 100 юаней/т к контракту SHFE 2602 на свинец. Центр цен на свинец на SHFE продолжил двигаться вниз. Однако из-за ограниченного предложения ваучеров котировки были редкими. Поставщики в основном продавали первичный свинцовый груз, самовывозимый с производственных площадок. Из-за значительного давления на продажи, даже при падении цен на свинец, предлагаемые скидки не сокращались. Котировки основных производителей против средней цены SMM №1 на свинец находились на уровне дисконта 75-0 юаней/т с завода. Стратегии продаж вторичных свинцовых плавильных предприятий значительно разошлись: одни воздерживались от предложений из-за нежелания продавать по низким ценам, другие продавали из-за опасений снижения цен. Котировки вторичного рафинированного свинца были на уровне дисконта 200-50 юаней/т против средней цены SMM №1 на свинец с завода. Кроме того, сильный снегопад в таких регионах, как Хэнань и Аньхой, повлиял на транспортировку, удлинив цикл отгрузки свинцовых слитков. Предприятия-потребители проявляли сильные настроения выжидания, запросы были редкими. Некоторые продолжали отгрузку по долгосрочным контрактам, что привело к низкой активности на рынке спотовых заказов.

19 января запасы свинца на LME снизились на 2850 тонн до 203 500 тонн. По состоянию на 19 января социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах продолжили тенденцию к накоплению.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Цены на свинец отступили после достижения максимумов. Потребление свинца показало слабые результаты, предприятия-потребители в целом проявляли осторожность в закупках из-за опасений снижения цен, осуществляя лишь закупки по мере необходимости. Активность на спотовом рынке была слабой, темпы снижения запасов на плавильных предприятиях замедлились. Вторичный рафинированный свинец: некоторые плавильщики вторичного свинца планируют снизить закупочные цены на отработанные свинцово-кислотные аккумуляторы, а настроения переработчиков к продажам из-за опасений падения цен усилились. Из-за метелей в Хэнане, Аньхое и других регионах некоторые участки скоростных автодорог были закрыты, что замедлило темпы транспортировки свинцовых слитков. Поступления на социальные складские запасы сократились. После снятия транспортных ограничений социальные запасы свинцовых слитков ожидают некоторого роста. На этой неделе фундаментальные показатели рынка свинца не показали значительных изменений, и в краткосрочной перспективе вероятно сохранение слабых колебаний.