Ожидается начало концентрированного пополнения запасов, цены на железную руду сохраняют поддержку [Краткий обзор SMM]

Сегодня фьючерсы на железную руду открылись ростом, но днем откатились, показав колеблющийся тренд — сначала рост, затем падение. Наиболее торгуемый контракт I2605 закрылся на отметке 812 юаней/т, снизившись на 0,49% по сравнению с предыдущим торговым днем. Спотовые цены упали на 0–5 юаней/т. Энтузиазм трейдеров в котировках был посредственным, в то время как активность запросов металлургических комбинатов оставалась ограниченной, а закупки в основном сводились к плановому пополнению запасов. В целом атмосфера на рынке была вялой.

Согласно последней статистике SMM, запасы железной руды в 35 основных портах страны составили 148,76 млн т, увеличившись на 1,74 млн т за неделю. С точки зрения структуры запасов, рост в основном пришелся на концентраты. Это структурное изменение напрямую привело к дальнейшему сужению спреда между ценами на отечественную и импортную руду. Благодаря стратегиям закупок, направленным на снижение затрат и повышение эффективности, преимущества отечественной руды стали более заметными, что побудило металлургические комбинаты переключиться на её закупки, частично заместив спрос на импортную руду.

В то же время показатели отгрузки из портов оставались слабыми. По данным SMM, среднесуточный объем отгрузки составил 2,446 млн т, снизившись на 29 тыс. т за неделю. Снижение объемов отгрузки в сочетании с непрерывным ростом запасов усилило давление со стороны предложения, сдерживая восходящий импульс цен на железную руду.

Что касается настроений на рынке, то в условиях отсутствия сильных позитивных сигналов на фьючерсном рынке оптимизм оставался умеренным, ограничивая потенциал роста. Однако с приближением праздника Китайского Нового года постепенное раскрытие ожиданий металлургических комбинатов по предпраздничному пополнению запасов обеспечило жесткую поддержку со стороны спроса, эффективно ограничивая пространство для снижения цен. С учетом текущей ситуации с предложением и спросом, а также сезонных факторов, цены на железную руду, вероятно, столкнутся с сопротивлением наверху и поддержкой внизу, продолжая боковое движение в краткосрочной перспективе.