Фьючерсы резко выросли, тестируя отметку 24 000 юаней за тонну, в то время как на спотовом рынке усилилось явление «номинальных цен без реальных сделок». [Утренний обзор литейного алюминиевого сплава от SMM]

1.13 Утренний комментарий по сплавам алюминия для литья

Фьючерсы: Ночью контракт на сплав алюминия 2603 открылся на уровне 23 400 юаней/тонна. После быстрого роста фьючерсы отступили, достигнув максимума 23 940 юаней/тонна при открытии, затем снизились до минимума 23 010 юаней/тонна. Затем они колебались и восстановились, закрывшись на уровне 23 345 юаней/тонна, что на 105 юаней/тонна или 0,45% выше предыдущего закрытия, в основном благодаря добавлению позиций быками.

Базисный дифференциал: Согласно данным SMM, 12 января теоретическая цена спот на ADC12 превышала цену закрытия наиболее торгуемого контракта на сплав алюминия для литья (AD2603) на 745 юаней/тонна в 10:15.

Сертификаты складских запасов: Данные SHFE показали, что 12 января общий объем зарегистрированных сертификатов на сплав алюминия для литья составил 69 285 тонн, что на 637 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день. По регионам, общий зарегистрированный объем составил 4 757 тонн в Шанхае (без изменений по сравнению с неделей), 22 117 тонн в Гуандуне (снижение на 91 тонну по сравнению с неделей), 12 498 тонн в Цзянсу (снижение на 243 тонны по сравнению с неделей), 23 274 тонны в Чжэцзяне (снижение на 303 тонны по сравнению с неделей), 5 919 тонн в Чунцине (без изменений по сравнению с неделей) и 721 тонна в Сычуани (без изменений по сравнению с неделей).

Сторона вторичного алюминия: В понедельник цены на первичный алюминий на спот-рынке выросли по сравнению с предыдущим торговым днем, SMM A00 спот закрылся на уровне 24 340 юаней/тонна. Цены на рынке вторичного алюминия также выросли. Брикетированный UBC котировался в диапазоне 17 900-18 300 юаней/тонна (без НДС), а измельченный напряженный лом алюминия (ценится по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 19 450-19 950 юаней/тонна (без НДС). Что касается разницы в ценах между A00 алюминием и вторичным алюминием, то 12 января разница в ценах между A00 алюминием и смешанным экструзионным ломом без краски в Фошане составила 4 121 юань/тонна, а разница в ценах между A00 алюминием и измельченным напряженным ломом алюминия составила 2 944 юаня/тонна. На этой неделе ожидается, что рынок вторичного алюминия будет находиться на высоких уровнях, с основным диапазоном для измельченного напряженного лома алюминия (ценится по содержанию алюминия) в 18 800-19 200 юаней/тонна (без НДС). Продолжается борьба между продавцами и покупателями, необходимо внимательно следить за трендом первичного алюминия, прогрессом остановок производства на нижних уровнях и условиями сделок перед праздниками, оставаясь бдительными в отношении риска коррекции с высоких уровней.

Металлический кремний: 12 января цены SMM в Восточном Китае составили: бескислородный #553 — 9100–9300 юаней/т, кислородный #553 — 9200–9300 юаней/т, #521 — 9300–9500 юаней/т, #441 — 9300–9500 юаней/т, #421 — 9500–9800 юаней/т, #421 для силикона — 9800–10 200 юаней/т, #3303 — 10 200–10 500 юаней/т. Цены оставались стабильными в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Шанхае, Синьцзяне, Сычуани и на северо-западе Китая.

Зарубежный рынок: текущие предложения ADC12 за рубежом выросли на 30 долларов по сравнению с прошлой неделей до диапазона 2850–2890 долларов/т, тогда как реальная прибыль от импорта сохранялась на уровне около 500 юаней/т.

Итоги: Цены на алюминий показали уверенный рост в понедельник: цена A00 за один день поднялась на 310 юаней/т до 24 340 юаней/т, превысив предыдущий исторический максимум 24 240 юаней/т, установленный в 2021 году. Цены SMM на ADC12 последовали за этим с ростом на 250 юаней/т, достигнув 23 950 юаней/т. На рынке вторичного алюминия наблюдался явный импульс подражания: основные котировки в целом повысились на 200–300 юаней/т. Однако рынок демонстрировал характеристику «номинальной цены без реальных сделок», при этом реальные сделки доминировали за счет жесткого спроса. Восприятие высоких цен со стороны downstream было ограниченным, а настроения выжидания оставались сильными. С точки зрения драйверов рынка, поддержка издержками и напряженная структура спроса и предложения обеспечивали нижнюю границу для цен на алюминий, но вялые условия со стороны спроса сдерживали дальнейший рост цен. В целом, поддерживаемые краткосрочными макроэкономическими попутными ветрами, цены на ADC12, как ожидается, будут колебаться на высоких уровнях. В настоящее время на рынке переплетаются бычьи и медвежьи факторы, что требует пристального внимания к изменениям в структуре спроса и предложения и направлению макрополитики.

[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные получены SMM путем обработки на основе публичной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]