Забастовка на медном руднике Мантоверде в Чили, цены на медь на Лондонской бирже металлов колебались и закрылись ниже в прошлую пятницу [Протокол утреннего совещания SMM по меди]

Понедельник, 5 января 2026 г.
Фьючерсы: Лондонская биржа металлов (LME) открыла медь по цене 12 495 долл./т в вечерней сессии в прошлую пятницу. После открытия ценовой центр колебался вверх, достигнув максимума в 12 559 долл./т, затем колебания сместились вниз до минимума в 12 446,5 долл./т. Затем до конца сессии наблюдались колебания в ограниченном диапазоне с нисходящим движением ценового центра, в итоге закрытие составило 12 460,5 долл./т, снижение на 0,29%. Объем торгов снизился на 6 978 лотов до 12 000 лотов, а открытый интерес уменьшился на 2 623 лота до 336 000 лотов, в основном за счет ликвидации длинных позиций. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на медь SHFE 2602 был закрыт в прошлую пятницу вечером из-за празднования Нового года, вечерних торгов не проводилось.
[Протокол утреннего совещания SMM по меди] Новости:
(1) 1 января компания Capstone Copper Corp. объявила, что профсоюз №2 на ее медном руднике Мантоверде в Чили начнет забастовку с 2 января, что затронет примерно 22% от общей численности персонала. Компания заявила, что во время забастовки рудник будет безопасно и постепенно сокращать операции, сохраняя около 30% от нормального производства, и остается готовой к продолжению переговоров для достижения соглашения.
Спот:
(1) Шанхай: В утренней сессии 31 декабря фьючерсный контракт на медь SHFE 2601 вырос с 98 500 юаней/т до уровня выше 99 600 юаней/т, затем частично сократил gains. Контанго между ближайшим и следующим контрактами составляло 120-60 юаней/т. Потери по импорту для ближайшего контракта SHFE на медь составляли около 1 200 юаней/т. На предстоящей неделе, после празднования Нового года, спотовые дисконты по меди SHFE, как ожидается, сузятся по сравнению с прошлой неделей с учетом праздничных затрат на финансирование. По мере приближения даты поставки ожидается, что поставщики будут доставлять больше грузов в складские пункты поставки, и спотовые дисконты по меди SHFE, как ожидается, будут постепенно сужаться.
(2) Гуандун: 31 декабря спотовая катодная медь №1 в Гуандуне торговалась с дисконтами 200-130 юаней/т к ближайшему контракту, средний дисконт составил 165 юаней/т, что на 20 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Медь SX-EW котировалась с дисконтами 280-260 юаней/т, средний дисконт составил 270 юаней/т, что на 20 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена на катодную медь №1 в Гуандуне составила 98 845 юаней/т, что на 1 650 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена на медь SX-EW составила 98 740 юаней/т, что на 1 650 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. В целом, запасы росли десятый день подряд, спотовые сделки были вялыми, и восстановление ожидается только после праздников в отношении потока поставляемых товаров.
(3) Импортная медь: 31 декабря цены варрантов составляли $46-56/т, QP январь, средняя цена без изменений к предыдущему торговому дню. Цены B/L составляли $44-54/т, QP январь, средняя цена без изменений к предыдущему торговому дню. EQ медь (CIF B/L) составляла $2-12/т, QP январь, средняя цена без изменений к предыдущему торговому дню. Котировки относились к партиям, прибывающим в конце декабря и начале-середине января.
(4) Вторичная медь: В 11:30 31 декабря цена закрытия фьючерсов составила 98 650 юаней/т, увеличившись на 290 юаней/т к предыдущему торговому дню. Средний спот-премия/дисконт составил -190 юаней/т, вырос на 50 юаней/т к предыдущему торговому дню. Сегодня цена сырья из вторичной меди выросла на 1 400 юаней/т в месячном исчислении. Цена голого блестящего медного лома в Гуандуне составила 86 900-87 100 юаней/т, выросла на 1 400 юаней/т к предыдущему торговому дню. Разница между катодной медью и медным ломом составила 3 378 юаней/т, снизившись на 117 юаней/т в месячном исчислении. Разница между медной катанкой и вторичной медной катанкой составила 2 090 юаней/т. По данным опроса SMM, на фоне празднования Нового года дневные торги вторичной медной катанкой были очень вялыми. При этом при высоких ценах на медь трейдеры сырья из вторичной меди не проявляли активность в закупках, выжидая стабилизации цен после праздников.
Цены: На макроуровне США нанесли быстрый удар по Венесуэле, а Саудовская Аравия возобновила авиаудары по Йемену, что усилило геополитические риски и вызвало опасения рынка относительно сбоев поставок. Цены на нефть выросли, поддержав медные котировки. Рынок ожидает, что экономические данные на следующей неделе повлияют на оценку политики ФРС и тенденций глобального рынка, в то время как настроения безопасной гавани также поддерживают доллар. Со стороны фундаментальных факторов предложение остается ограниченным, тогда как спрос, учитывая что прошлая пятница была последним торговым днем 2025 года, показал посредственные внутридневные торги. Фундаментальные факторы демонстрируют слабую картину спроса-предложения. В целом, сегодня потенциал роста цен на медь ограничен.
[Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не является прямым руководством для инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать эту информацию вместо независимого анализа. Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с SMM.]