[SMM Анализ] На рынке гидрометаллургической переработки на этой неделе: цены на чёрную массу NMC оставались стабильными, а цены на чёрную массу LFP колебались (29.12.2025–31.12.2025)

SMM 31 декабря:

На этой неделе цены на сульфат кобальта и сульфат никеля начали расти, в то время как цены на карбонат лития колебались.

В последнее время спотовые и фьючерсные цены на карбонат лития колебались, и начало недели также пришлось на период оперативных закупок перед концом месяца и Китайским Новым годом. Цены на чёрную массу LFP за процент лития колебались вместе с химикатами лития на этой неделе. Однако предприятия по переработке, проанализировав соотношение спроса и предложения на карбонат лития и политику, были относительно оптимистичны в отношении будущих цен. Цены также скорректировались вместе с фьючерсами, показав значительный рост. Например, текущая цена на чёрную массу LFP для катодных пластин составляет 4700-5000 юаней/мту, что выше по сравнению с прошлой неделей. В качестве другого примера: текущие выплаты за никель и кобальт по чёрной массе для трёхкомпонентных катодных пластин составляют 76,5-78,5%, что на 0,5% выше по сравнению с прошлой неделей, в то время как выплаты за литий находятся на уровне 74-77%, практически без изменений по сравнению с прошлым месяцем. Основными причинами стали продолжающийся рост цен на сульфат кобальта и сульфат никеля на этой неделе, а также относительно ограниченное предложение чёрной массы LCO. В настоящее время у большинства предприятий запасы кобальта относительно ограничены, и после распродажи старых запасов им пришлось закупать новое сырьё у металлургических заводов. В настоящее время производство кобальтовой продукции из переработанной чёрной массы приносит некоторую прибыль, поэтому несколько предприятий перевели производственные линии во втором полугодии, что привело к дальнейшему сокращению предложения чистой кобальтовой чёрной массы и росту цен. Рост цен на солевую продукцию постепенно передал затраты в трёхкомпонентный и LCO сегменты, подтолкнув вверх выплаты и цены на чёрную массу как для трёхкомпонентных, так и для LCO батарей.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дисэн 021-51666714

Лу Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711