[SMM Анализ] Спецвыпуск по сере — Предложение: Казахстан

Весь казахстанский серный продукт является побочным продуктом добычи нефти и газа, при этом предложение сильно сконцентрировано на двух крупных нефтяных месторождениях. В последние годы страна начала развивать сернокислотную промышленность для использования этих ресурсов, и ожидается, что в будущем экспорт будет иметь тенденцию к снижению.

Казахстан занимает 11-е место в мире по запасам нефти и газа, второе среди стран бывшего СССР и третье в Каспийском регионе (после России и Ирана). Нефтегазовая отрасль является основой национальной экономики Казахстана, на экспорт нефти и природного газа приходится 60-70% валютных поступлений и 30% ВВП.

1. Основные источники: побочные продукты двух крупных нефтяных месторождений

В Казахстане насчитывается 16 супергигантских нефтегазовых месторождений, включая Тенгиз, Кашаган, Карачаганак, Узень, Жетыбай, Жанажол, Карамкудук, Кенкияк, Каражамбас, Кумколь, Северный Бузачи, Арманбекдала, Центрально-Восточная Прорва, Кенбай, Каралев и Курык. Среди них крупные нефтяные месторождения Кашаган и Тенгиз составляют половину общих запасов нефти и газа Казахстана.

·Нефтяное месторождение Кашаган: открыто в 2000 году, его геологические запасы нефти составляют 38 млрд баррелей, а запасы природного газа превышают 1 трлн м³, что делает его одним из крупнейших нефтяных месторождений, обнаруженных в мире за последние 30 лет. Месторождение эксплуатируется компанией North Caspian Operating Company (NCOC), акционерами которой являются КазМунайГаз, Eni, ExxonMobil, Shell, Total и CNPC. Первоначально планировалось начать добычу в 2005 году, но из-за технических сложностей сроки несколько раз переносились, пока в 2013 году не началась пробная добыча, а коммерческая добыча стартовала в сентябре 2016 года.

По состоянию на февраль 2025 года с начала эксплуатации на месторождении добыто более 10 млн тонн серы. Его попутный газ содержит крайне высокие уровни сероводорода, что делает его основным источником роста текущего и будущего предложения серы.

·Нефтяное месторождение Тенгиз: по оценкам, запасы нефти составляют 25 млрд баррелей, это шестое по величине нефтяное месторождение в мире. Тенгиз эксплуатируется компанией Tengizchevroil (TCO) в рамках 40-летнего соглашения о сотрудничестве, планируется добыть миллиарды баррелей нефти с этого месторождения. TCO начала разработку Тенгизского нефтяного месторождения в апреле 1993 года, в состав акционеров компании входят Chevron (50%), ExxonMobil (25%), KazMunayTeniz (20%) от имени правительства Казахстана и Лукойл (5%).

Как традиционный основной источник, его сырая нефть может содержать до 17% серы. В 2021 году на нефтяном месторождении был построен новый завод по переработке твердой серы мощностью 40 тысяч тонн в месяц, продукция которого идет на экспорт.

2. Развитие цепочки создания стоимости: местное противоречие между экспортом серы и недостаточными мощностями по производству серной кислоты

Внутренние мощности Казахстана по производству серной кислоты долгое время были недостаточными, при этом основные мощности обслуживают добычу урана. Даже более десяти лет назад для удовлетворения спроса требовался импорт серной кислоты. Например, в 2011 году было импортировано 350 тысяч тонн, что составило 16% от общего спроса в то время. Проблема дефицита сохранялась; к 2024 году нехватка серной кислоты напрямую привела к тому, что производство урана «Казатомпромом» оказалось ниже ожиданий. Это подтверждает, что местные мощности по производству кислоты на основе серы не могут удовлетворить потребности ключевых downstream-отраслей.

Казахстан стимулирует локальную переработку серы. В декабре 2025 года установка по производству серной кислоты мощностью 800 тысяч тонн в год в Жанатасе успешно введена в эксплуатацию и выпустила квалифицированную продукцию. Данный проект направлен на заполнение пробела в крупномасштабных поставках серной кислоты в Центральной Азии.

3. Тенденции экспорта: ожидается ужесточение после пика 2024 года

Казахстан является крупным мировым экспортером серы, при этом местное производство серы в основном ориентировано на экспорт. По данным mcs и UN Comtrade, производство серы в Казахстане в 2023 году составило около 4,3 млн тонн, а экспорт достиг 4,126 млн тонн. В 2024 году производство серы составило около 5,1 млн тонн, а экспорт — 5,035 млн тонн.

Основными направлениями экспорта являются: Марокко, Израиль, Египет, Тунис, Южная Африка, Аргентина, Китай, Бразилия, Россия и другие.

За последнее десятилетие среднегодовой экспорт Казахстана достиг 3,8 млн тонн. Однако, под влиянием сокращения запасов, геополитических факторов и изменений глобального спроса, Китайская ассоциация серной кислоты прогнозирует нисходящий тренд в течение следующих трех лет, сопровождаемый изменением потоков на рынке.