Протокол утреннего собрания по олову SMM за 29 декабря 2025 года
Прогноз рынка: На макроуровне правительство США объявило о введении дополнительных пошлин на китайские чипы в 2027 году, но решило приостановить меру как минимум на 18 месяцев, что расценивается как последний сигнал к стабилизации американо-китайских отношений. Между тем, новость о том, что Nvidia планирует поставить китайским клиентам чип ИИ H200, также вносит неопределенность. Эти факторы в совокупности влияют на аппетит к риску на рынке. На внутреннем рынке олова в целом наблюдается слабая динамика спроса и предложения. Со стороны предложения, производство большинства плавильных заводов в декабре, как ожидается, останется относительно стабильным. Со стороны спроса, спрос продолжает значительно подавляться высокими ценами, при этом такие предприятия, как производители припоя, в основном придерживаются осторожного подхода к закупкам. Спрос в традиционных секторах, таких как потребительская электроника и бытовая техника, остается вялым. Хотя колебания цен иногда стимулируют некоторые предприятия пополнять запасы для жесткого спроса при низких ценах, что приводит к спорадическому оживлению в ночных сессиях, оборачиваемость на спотовом рынке в основном посредственная или даже вялая большую часть времени, демонстрируя характеристику «номинальных цен без реальных сделок». Социальные запасы сохраняют тенденцию к накоплению. В целом, ожидается, что цены на олово сохранят колеблющийся тренд под совместным влиянием макроновостей и слабых фундаментальных факторов. Подавляющий эффект высоких цен на потребление сохраняется. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями в сделках на спотовом рынке и накоплением запасов, действовать осторожно и остерегаться риска отката цен после быстрого роста.
