Структурное расхождение в цепочке поставок титана продолжается, множество факторов влияют на будущие тенденции рынка [Еженедельный обзор SMM по титану]

Концентрат титана

На этой неделе основные котировки отечественного концентрата титана (TiO2≥46%) составляли 1580–1650 юаней/т, средняя цена — 1615 юаней/т; котировки для марки TiO2≥47% находились в диапазоне 1900–2050 юаней/т, средняя цена — 1975 юаней/т.

Рынок концентрата титана в целом оставался в застое на этой неделе. Уровень загрузки мощностей в downstream-отрасли диоксида титана сохранялся стабильным. Однако, под влиянием сохраняющихся высоких цен на серную кислоту, производственные затраты на сернокислотный диоксид титана оставались под давлением, что усиливало желание сбивать цены при закупках концентрата. С IV квартала поставки импортной руды незначительно увеличились, и общие котировки постепенно приблизились к уровню отечественной руды, что дополнительно побуждало предприятия по производству диоксида титана добиваться снижения цен при закупках. Ожидается, что в ближайшей перспективе цены на концентрат титана сохранят слабую стабильность. Сообщается, что если в следующем году отечественные рудники введут ограничения на добычу, это может оказать некоторую поддержку ценам на отечественную руду и способствовать восстановлению цен.

Диоксид титана

На этой неделе внутренние цены на диоксид титана были следующими: котировки анатазного диоксида титана составляли 12 100–12 500 юаней/т, в среднем 12 300 юаней/т; котировки рутильного диоксида титана — 12 800–14 200 юаней/т, в среднем 13 300 юаней/т; а котировки отечественного хлоридного диоксида титана — 13 600–17 000 юаней/т, в среднем 15 300 юаней/т.

Отрасль диоксида титана коллективно повысила котировки на этой неделе. Основная причина заключается в том, что в текущей рыночной структуре с доминированием сернокислотного метода цены на серную кислоту консолидируются на высоких уровнях, что приводит к непрерывным операционным убыткам предприятий по производству диоксида титана во втором полугодии, вынуждая их вновь поднимать цены. Согласно опросу SMM, в ноябре предприятия по производству диоксида титана имели хороший статус заказов. Хотя ранее опубликованные письма о повышении цен усилили рыночные ожидания «ажиотажного спроса при росте цен и сдерживания при их снижении», большинство фактических подписанных заказов всё же исполнялось по ценам до повышения. С начала этого месяца, под влиянием восстановления рынка внешней торговли, предприятия в основном сосредоточились на исполнении внешнеторговых заказов и контрактов, подписанных в ноябре. Текущая производственная активность в отрасли остается стабильной, а общий уровень запасов находится на низком уровне. В результате большинство предприятий после выпуска второго уведомления о корректировке цен решили повысить котировки на новые заказы, чтобы наблюдать за последующей реакцией спроса на рынке. Кроме того, некоторые предприятия в регионах, таких как Гуанси, планируют провести сокращение производства и техническое обслуживание перед Китайским Новым годом в следующем месяце, что может оказать некоторую поддержку предложению.

Титановый шлак

На этой неделе котировки на растворимый в кислоте титановый шлак (Сычуань) составили 5 820-5 845 юаней/т; основные котировки на обычный титановый шлак 90-й марки были 5 200-5 400 юаней/т.

Рынок титанового шлака недавно находился под давлением, цены консолидировались на низком уровне. Сторона предложения: предприятия по производству титанового шлака поддерживали низкие уровни загрузки. Спрос был относительно слабым, закупки со стороны потребителей в основном состояли из мелких партий жесткого спроса, что приводило к недостаточному общему высвобождению спроса. В целом, поддержка спроса на рынке титанового шлака слабая, и ожидается, что цены на титановый шлак будут консолидироваться на дне.

Губчатый титан

На этой неделе котировки на губчатый титан 0-й марки составили 46 000-48 000 юаней/т, средняя цена — 47 000 юаней/т; средняя FOB-цена на губчатый титан 0-й марки составила 6 650 долларов/т; котировки на губчатый титан 1-й марки были 45 000-47 000 юаней/т, средняя цена — 46 000 юаней/т; котировки на губчатый титан 2-й марки были 44 000-46 000 юаней/т, средняя цена — 45 000 юаней/т.

Рынок губчатого титана на этой неделе работал стабильно, цены немного выросли. Текущие основные котировки на губчатый титан 0-й марки остаются стабильными в диапазоне 46 000-47 000 юаней/т. Торговая активность на рынке была умеренной, но запасы производителей в целом были низкими, и сторона предложения проявляла сильное желание удерживать цены, что оказывало поддержку. Спрос со стороны потребителей оставался в целом стабильным, предприятия в основном выполняли существующие заказы и поддерживали стабильные графики производства; в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся стабильными. Однако экспорт титановых продуктов значительно снизился с ноября, что привело к общему ослаблению спроса; рынок губчатого титана, вероятно, будет вялым в будущем.

Титановые изделия

На этой неделе цены на слитки титана TA1 составили 55-56 юаней/кг, цены на слитки титана TA2 — 53-54 юаня/кг, а цены на TC4 — 60-61 юань/кг. Горячекатаный титановый лист (3-8 мм) предлагался по цене 62-63 юаня/кг, сварные титановые трубы — 115-125 юаня/кг, прутки из чистого титана — 100-105 юаня/кг, а прутки из чистого сплава — 115-125 юаня/кг.

На рынке титановой продукции на этой неделе наблюдалась структурная дивергенция. Спрос на закупки высококачественного титанового губчатого сырья в аэрокосмической отрасли оставался устойчивым, в то время как на гражданском рынке он был вялым. В целом, рынок титановой продукции находился в состоянии баланса спроса и предложения. Поддержанный со стороны затрат, цены на некоторые продукты были слегка повышены и, как ожидается, останутся стабильными в дальнейшем, подкрепленные ценами на сырье.

Еженедельный обзор

Результаты по всей цепочке титановой отрасли на этой неделе были разнонаправленными, демонстрируя общую картину «в основном слабую, с отдельными устойчивыми участками». Со стороны спроса и предложения: спрос на титановый концентрат испытывал давление из-за стремления нижестоящих производителей к снижению цен и влияния импортной руды; предприятия по производству диоксида титана имели хорошие заказы и низкие запасы, работая стабильно; высвобождение спроса на титановый шлак было недостаточным, предприятия работали с низкой загрузкой; запасы титановой губки были низкими, но активность торгов умеренной, нижестоящие производители в основном выполняли существующие заказы; титановая продукция демонстрировала структурную дивергенцию — высокий спрос со стороны аэрокосмической отрасли, но слабый гражданский спрос, что привело к общему балансу спроса и предложения. Со стороны спроса и предложения, спрос на титановый концентрат находился под давлением из-за стремления предприятий по производству диоксида титана к снижению закупочных цен и увеличения поставок импортной руды; предприятия по производству диоксида титана повысили цены из-за высокого давления затрат на серную кислоту, имели хорошие заказы и низкие запасы, работая стабильно; предприятия по производству титанового шлака работали с низкой загрузкой, нижестоящие закупали небольшими партиями для жесткого спроса, что указывало на недостаточное высвобождение спроса; предприятия по производству титановой губки имели низкие запасы, поддерживающие твердые цены, активность торгов была умеренной, нижестоящие производители в основном выполняли существующие заказы; титановая продукция демонстрировала устойчивый спрос со стороны аэрокосмической отрасли, но слабый гражданский спрос, сохраняя общий баланс спроса и предложения.

Прогноз для цепочки титановой отрасли разнонаправлен. Ожидается, что титановый концентрат в краткосрочной перспективе останется слабостабильным, сдерживаемый стремлением предприятий по производству диоксида титана к снижению закупочных цен и увеличением поставок импортной руды; сокращение добычи на внутренних рудниках в следующем году может обеспечить поддержку цен. Цены на диоксид титана поднялись под давлением высоких затрат на серную кислоту; низкие запасы в сочетании с сокращением производства и плановыми остановками на предприятиях в Гуанси и других регионах в следующем месяце могут поддержать предложение, в то время как котировки новых заказов повысились на фоне ожидания рынком отклика спроса. Спрос на титановый шлак не имеет поддержки, консолидируясь на дне. Цены на губчатый титан остаются устойчивыми в краткосрочной перспективе из-за низких запасов, но снижение экспорта титановой продукции приведет к последующему ослаблению. Рынок титановой продукции демонстрирует структурное расхождение: устойчивый спрос на высококачественную продукцию в аэрокосмической отрассе, поддерживаемый сырьем, сохраняет цены твердыми. В целом, затраты и противоборство между продавцами и покупателями доминируют на рынке, причем тенденция по каждому продукту расходится в соответствии с его собственной моделью спроса и предложения.