Запасы цинка на LME продолжают расти, ожидается краткосрочная волатильность цен [Протокол утреннего совещания SMM по цинку]

Протокол утреннего совещания по цинку за 22 декабря

Фьючерсы: В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 3063,5 долл./т. После открытия наблюдались значительные колебания вокруг дневной средней, достигнув минимума в 3057 долл./т. В вечерней сессии LME цинк колебался вверх, достигнув максимума в 3084 долл./т, после чего откатился ближе к дневной средней, закрывшись в итоге на уровне 3078 долл./т, с ростом на 20 долл./т, что составило 0,65%. Объем торгов снизился до 8494 лотов, а открытый интерес вырос на 449 лотов до 227 000 лотов. В прошлую пятницу наиболее торгуемый фьючерсный контракт SHFE цинк 2602 открылся на уровне 23 075 юаней/т. После открытия кратковременно вырос до максимума в 23 150 юаней/т, затем откатился ниже дневной средней до минимума в 22 980 юаней/т. Впоследствии, после кратковременной торговли на низких уровнях, восстановился и колебался near дневной средней, закрывшись в итоге на уровне 23 090 юаней/т, с ростом на 15 юаней/т, что составило 0,07%. Объем торгов увеличился до 57 849 лотов, а открытый интерес вырос на 1800 лотов до 88 165 лотов.

Макро: Третий руководитель ФРС США: низкие данные ИПЦ обусловлены техническими факторами, нет спешки с корректировкой денежно-кредитной политики; информированные источники: Трамп провел собеседование с Уоллером, губернатор Боуман больше не является кандидатом на пост председателя ФРС; и Украина, и США заявляют о конструктивном прогрессе в консультациях по новому плану мира; израильские чиновники планируют проинформировать Трампа о потенциальных новых ударах по Ирану; официальный представитель ЛДП Японии заявляет о необходимости обсуждения позиционирования «трех безъядерных принципов»; Управление киберпространства Китая и Комиссия по ценным бумагам Китая углубляют борьбу с ложной онлайн-информацией, связанной с рынками капитала; Чунцин выпускает первые в Китае официальные номерные знаки для автономного вождения уровня L3; Шэньчжэнь Шуйбэй снимает с полок «инвестиционное золото»; Moore Threads выпускает новое поколение архитектуры GPU «Хуаган», поддерживающей AI-вычислительные кластеры свыше 100 000 карт.

Спотовый рынок:

Шанхай: В прошлую пятницу настроения на покупку рафинированного цинка в Шанхае составили 2,32, а настроения на продажу — 2,6. В прошлую пятницу больше трейдеров продавали на шанхайском рынке, премии/дисконты к средней цене откатились. Фьючерсы на цинк сохраняли колеблющийся тренд. Предприятия на нижнем уровне цепочки поставок в основном завершили закупки по фиксированным ценам ранее, а спотовые закупки оставались своевременными, в основном приобретая товары с низкой стоимостью, отгружаемые прямо с завода. В целом торговая активность на рынке была средней.

Гуандун: В прошлую пятницу индекс покупательских настроений для рафинированного цинка в Гуандуне составил 2,03, а индекс продаж — 2,45. В целом, недавние запасы в Гуандуне продолжали снижаться, обращение некоторых брендов на спотовом рынке уменьшилось, что, вместе с своевременными закупками на нижнем уровне цепочки, способствовало росту премий и скидок на спотовом рынке.

Тяньцзинь: В прошлую пятницу индекс покупательских настроений для рафинированного цинка в Тяньцзине составил 1,93, а индекс продаж — 2,58. В прошлую пятницу цены на цинк в основном колебались. Из-за продолжающегося ослабления спроса на экологию в северных регионах, объем забора товара по фиксированным ценам на нижнем уровне цепочки был ограничен, в то время как трейдеры немного снизили премии для продажи товаров. В целом, торговая активность на рынке была вялой.

Нинбо: В прошлую пятницу фьючерсы сохраняли колебательную тенденцию. Продажи на рынке были ограничены, общие спотовые премии оставались высокими и стабильными, предприятия на нижнем уровне цепочки осуществляли закупки по мере необходимости, и общие объемы спотовых сделок не показывали улучшения.

Социальные запасы: 18 декабря запасы цинка на LME увеличились на 500 тонн до 99,9 тысяч тонн, что составляет рост на 0,5%. По данным SMM, на 18 декабря общий запас слитков цинка в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 122,2 тысячи тонн, сократившись на 6,1 тысячи тонн по сравнению с 11 декабря и на 3,5 тысячи тонн по сравнению с 15 декабря, что указывает на снижение внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: На макроуровне повышение процентной ставки в Японии уже реализовано, но рынок уже учел эти ожидания ранее. В сочетании с постоянным увеличением запасов на LME до почти 100 тысяч тонн и поддержанием структуры контанго LME цинком 0-3, ожидается, что LME цинк будет колебаться в краткосрочной перспективе. SHFE цинк зафиксировал бычью свечу, поддерживаемую пятидневной скользящей средней. Хотя недавнее снижение внутренних TC на руду временно прекратилось, металлургический сектор все еще находится в состоянии определенных убытков. Снижение производства рафинированного цинка внутри страны продолжается, обеспечивая поддержку ценам на цинк. Ожидается, что цинк на SHFE сохранит колеблющийся тренд.

Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, предоставляются только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.