Новости SMM, 19 декабря:
По мере приближения конца года предприятия по добыче вольфрамовых руд в Китае последовательно вступили в период технического обслуживания оборудования. В сочетании с ужесточением политического контроля и ограниченными оставшимися квотами на добычу, рынок вольфрама с декабря демонстрирует ускоренный восходящий тренд. Сделки с сырьевыми материалами на верхнем уровне цепочки сократились, однако этого объема оказалось достаточно для поддержки общего рынка. Рыночная цена вольфрама колебалась вокруг новостей о сделках по высоким ценам, что привело к росту цен на фоне низких объемов торгов.
По состоянию на пятницу цена концентрата вольфрамита 65% по версии SMM составила 429 500 юаней за стандартную тонну (эквивалентно 935 долларов США за метрическую тонну), показав рост на 90 000 юаней за стандартную тонну с начала месяца (эквивалентно 195 долларов США за метрическую тонну).
На фоне новостей о плановых остановках на заводах в Хунани, Цзянси и других регионах, рынок паравольфрамата аммония (ПВА) стал локомотивом роста для всего вольфрамового сектора. На текущей неделе цена ПВА по версии SMM составила 640 000 юаней за тонну (эквивалентно 1025 долларов США за метрическую тонну), прирост с начала месяца достиг 1,4 млн юаней за тонну (эквивалентно 223 долларов США за метрическую тонну). Отдельные сделки во второй половине дня заключались по цене до 670 000 юаней за тонну.
Предприятия по производству вольфрамового порошка сохраняют стабильные операции благодаря устойчивому спросу, что усугубляет дисбаланс спроса и предложения на ПВА. При сильной поддержке со стороны затрат, downstream продукты, такие как вольфрамовый порошок и карбид вольфрама, в основном следуют восходящему тренду. Среди них:
- Порошок карбида вольфрама оценивался в 990 юаней за килограмм, прирост с начала месяца составил 230 юаней за килограмм; его цена FOB выросла до 148 долларов США за килограмм.
- Вольфрамовый порошок торговался на уровне 1035 юаней за килограмм, с месячным приростом на 240 юаней за килограмм.
Стремительный рост цен на вольфрам оказал различное влияние на разные предприятия по всей производственной цепочке вольфрама. Ниже приведены результаты опроса предприятий по добыче на начальном этапе, плавильных предприятий на среднем этапе и производителей твердосплавных инструментов на конечном этапе:
Добывающее предприятие в Цзянси:На фоне недавнего резкого роста цен на вольфрамовую руду и острого дефицита на рынке предприятия на конечном этапе сталкиваются с серьезными трудностями при пополнении запасов. Мы в основном выполняем долгосрочные контракты с минимальным объемом продаж на спотовом рынке, поэтому резкие колебания рыночных цен мало влияют на наш бизнес. По мере приближения к концу года мы в основном достигли наших годовых производственных целей, и объем поставок по долгосрочным контрактам соответственно снизится. В то же время рудник сталкивается с падением качества руды и ограниченными мощностями по добыче и обогащению. В результате выпуск продукции, пересчитанный на концентрат с содержанием 65%, снизился по сравнению с предыдущим годом — это проблема, затрагивающая многие стареющие рудники в отрасли. Контроль над квотами добычи остается строгим: компетентные органы управления природными ресурсами на всех уровнях проводят регулярные проверки соблюдения квот добывающими предприятиями. Путем проверки статистической отчетности, производственных журналов, расхода запасов ресурсов, а также документов о продажах и уплате налогов они обеспечивают, чтобы фактический объем добычи оставался в пределах утвержденного квотного диапазона. Это делает перепроизводство в отрасли крайне маловероятным.
Добывающее предприятие в Хунани:Вся вольфрамовая руда, добываемая нашим рудником, используется для внутреннего потребления within the group. По мере приближения к концу года рудник вступил в фазу ежегодного технического обслуживания, и поставки на спотовом рынке отсутствуют. Мы уже выполнили годовые производственные цели на этот год.
Добывающие предприятия в других регионах:Некоторые рудники к концу года все еще имеют часть неиспользованных квот, но их производственные мощности не успевают за темпами, что приводит к низким товарным запасам. Небольшое количество рудников в таких регионах, как Гуанси и Юньнань, на этой неделе запустили продажи через тендеры с общим объемом более 200 физических тонн. Пока не поступало информации о планах проведения тендеров на рудниках в Хунани, Хэнани и других провинциях.
Торговые предприятия вольфрамовой руды:Объем торговли и активность сделок с вольфрамовой рудой и другими продуктами из вольфрама недавно снизились. С одной стороны, предприятия испытывают давление по возврату капитала в конце года, а заоблачные цены на вольфрамовую руду усугубили их финансовые трудности. С другой стороны, ограниченное предложение на рынке затруднило пополнение запасов предприятиями. Кроме того, некоторые трейдеры проявляют избегание рисков в отношении высоких цен. При слабом энтузиазме downstream-предприятий по пополнению запасов в конце года, рыночная уверенсть остается подавленной. Для предприятий, занимающихся импортом вольфрамовой руды, глобальные ресурсы явно недостаточны. Европейские и американские продавцы активно закупают руду за рубежом. В сочетании с колебаниями обменных курсов и факторами импортных пошлин, зарубежные продавцы предлагают более выгодные цены покупателям из Европы и Америки по сравнению с китайскими. Это привело к сокращению объемов концентрата вольфрама, закупаемого китайскими покупателями на зарубежных рынках, по сравнению с предыдущими периодами.
Downstream-предприятия АРТ:На этой неделе крупный производитель АРТ в Чэньчжоу (Хунань) вступил в фазу сокращения производства для технического обслуживания. Кроме того, в ближайшее время запланированы дополнительные работы по техобслуживанию производителей в Цзянси и других регионах. В результате предложение АРТ значительно сократилось, что подстегнуло резкий рост цен. Downstream-предприятия по производству вольфрамового порошка работают с низкими запасами и сталкиваются с большими трудностями при пополнении запасов, вынуждая некоторых из них закупать сырье по повышенным ценам. В первой половине декабря цена отечественного АРТ по долгосрочным контрактам находилась в диапазоне 520 000–530 000 юаней/тонну. Текущие спотовые цены сделок значительно превысили долгосрочные контрактные ставки, что побудило некоторые предприятия перепродавать свои контрактные грузы для извлечения прибыли от разницы в ценах.
Предприятия по производству вольфрамового порошка:Эти предприятия вынуждены повышать отпускные цены. Поступление новых заказов остается вялым, ценообразование осуществляется по принципу один заказ – отдельные переговоры. Кроме того, для фиксации котировки требуется частичная предоплата.
Предприятия по производству твердых сплавов:Запасы сырья снизились до критически низкого уровня, оставив этим предприятиям выбор только в пассивном пополнении запасов. Однако конечные потребители обычно устанавливают срок оплаты около трех месяцев, что создает значительное финансовое давление на производителей режущего инструмента и твердых сплавов. В результате некоторые предприятия заняли осторожную позицию в отношении принятия новых заказов. На зарубежных рынках возник ценовой перекос, что привело к значительному сокращению экспортных заказов для отечественных предприятий. Некоторые производители сообщают, что конечные потребители рассматривают керамические альтернативы вместо инструментов на основе вольфрама. Многие малые и средние предприятия оказались в затруднительном положении: им приходится либо повышать цены на продукцию, либо соглашаться на сокращение прибыли, либо откладывать закупки сырья. Те, кто не обладает достаточным капиталом, технологическим преимуществом и конкурентоспособностью на рынке, вынуждены сокращать производство или полностью останавливать его, чтобы избежать убытков.
Статус экспортных заказов：Недавний ценовой перекос между внутренним и зарубежным рынками вольфрама, в сочетании с предстоящими рождественскими праздниками за рубежом, привел к снижению активности пополнения запасов и уменьшению количества заявок на запросы. Отечественные экспортеры промежуточной продукции по выплавке вольфрама столкнулись с заметным сокращением новых заказов из-за рубежа.На сегодняшний день цена на отечественный ферровольфрам (содержание 80%) выросла до 600 000 юаней за тонну, при этом его цена FOB достигла 117 долларов США за килограмм вольфрама. Для сравнения, цена на ферровольфрам в Европе составляет около 112 долларов США за килограмм вольфрама：В условиях этого экспортного ценового перекоса некоторые отечественные экспортеры ферровольфрама приостановили котировки для зарубежных рынков. Ожидается, что после рождественских праздников на зарубежном рынке вольфрама произойдет быстрое повышение цен.
Обновление политики：12 декабря Министерство коммерции Китая опубликовало Объявление № 68 за 2025 год, Положения о критериях и процедурах подачи заявок для государственных торговых предприятий по экспорту вольфрама, сурьмы и серебра на 2026–2027 годы (далее именуемое Объявлением). Министерство завершило рассмотрение заявок, поданных предприятиями, претендующими на получение права государственной торговли для экспорта вольфрама в период 2026–2027 годов.В течение периода подачи заявок всего было подано 16 заявок от предприятий. По результатам рассмотрения:
- 14 предприятий, уже имеющих квалификацию, соответствовали требованиям, указанным в Объявлении;
- 1 предприятие, подавшее заявку впервые, соответствовало критериям;
- 1 предприятие, подавшее заявку впервые, не соответствовало установленным требованиям.
Общая оценка：По мере приближения конца года сокращение поставок руды из шахт в сочетании с увеличением технического обслуживания на заводах по производству аммоний-паратунгстата привело к значительному сокращению предложения сырья на верхнем уровне рынка вольфрама. Дисбаланс между предложением и спросом в ближайшее время, скорее всего, не уменьшится, что указывает на сохранение текущей тенденции роста цен при низком объеме торгов. Ожидается, что цены на вольфрам останутся на высоком уровне. Участникам рынка следует внимательно следить за ценовыми ориентирами долгосрочных контрактов в вольфрамовой промышленности и темпами отгрузки отечественного вольфрамового концентрата в первом квартале.
