[Еженедельный обзор рынка марганцевой руды SMM] Прочные ценовые поддержки издержек временно стабилизируют цены на марганцевую руду

Новости от 19 декабря:

Северные порты: южноафриканская высокожелезистая руда 30-30,5 юаня/мту, без изменений к прошлой неделе; южноафриканская полукарбонатная руда 34-34,5 юаня/мту, без изменений; габонская руда 41,9-43,5 юаня/мту, без изменений; австралийские куски 41-41,7 юаня/мту, без изменений; южноафриканская среднежелезистая руда 36,4-37,4 юаня/мту, без изменений.

Южные порты: южноафриканская высокожелезистая руда 30,3-30,8 юаня/мту, без изменений; южноафриканская полукарбонатная руда 35,7-36,4 юаня/мту, снижение на 2,17% к прошлой неделе; габонская руда 41,1-42 юаня/мту, без изменений; австралийские куски 41,5-42,2 юаня/мту, без изменений; южноафриканская среднежелезистая руда 37,1-37,6 юаня/мту, без изменений.

На этой неделе котировки на внутреннем рынке марганцевой руды в целом оставались стабильными, наблюдалось противоборство между поддержкой издержек со стороны предложения и региональными различиями со стороны спроса, структура запасов демонстрировала различия по портам, краткосрочная устойчивость цен очевидна, тогда как в долгосрочной перспективе необходимо отслеживать поглощающую способность спроса со стороны downstream.

Со стороны предложения, котировки зарубежных марганцевых рудников на поставки в Китай на январь 2026 года были повышены по сравнению с декабрём 2025 года, что усилило поддержку издержек для форвардных цен на импортируемую марганцевую руду, оставив мало пространства для снижения цен на руду. В частности, недавние поставки южноафриканской среднежелезистой руды в порты оставались относительно низкими, предложение на рынке было ограниченным, на этой неделе практически не было существенных сделок, трейдеры демонстрировали сильное стремление удерживать цены, и цены оставались стабильными; котировки других основных типов руды также не показали ослабления, готовность трейдеров продавать по низким ценам была слабой, в целом предложение обеспечивало сильную поддержку ценам.

Со стороны спроса, активность запросов на рынках северного и южного Китая на этой неделе снизилась по сравнению с прошлой неделей, но различия между северным и южным рынками сохранились. На северном рынке, под влиянием бычьих настроений на рынке марганцевой руды и ожиданий запуска производств в центре производства ферромарганца во Внутренней Монголии позже, заводы по производству ферромарганца были относительно активны в закупках руды, что обеспечило эффективную поддержку спроса на марганцевую руду; отрасль ферромарганца оставалась в низком сезоне, некоторые предприятия продолжали сокращение производства, текущее количество работающих предприятий ограничено, заводы сплавов в основном придерживались стратегии «закупок по мере необходимости», спрос со стороны спроса был относительно посредственным.

Уровень запасов в порту Тяньцзинь находился на среднем уровне, давление запасов было умеренным, что обеспечивало некоторую поддержку устойчивым ценам на марганцевую руду; в порту Циньчжоу, под влиянием замедления вывоза грузов из порта, наблюдалось непрерывное накопление запасов, текущий уровень запасов был относительно высоким, что несколько сдерживало цены сделок на марганцевую руду.

В целом, рост затрат из-за повышения зарубежных оферт со стороны предложения и готовность трейдеров удерживать цены являются основными факторами, поддерживающими текущие устойчивые цены на марганцевую руду; хотя активность запросов со стороны спроса снизилась, а спрос на южном рынке посредственный, поддержка спроса с северного рынка и буферный эффект закупок по мере необходимости на юге всё же могут компенсировать часть нисходящего давления. В краткосрочной перспективе способность поглощения спроса заводами сплавов остаётся ключевой переменной. Хотя нельзя исключать возможность того, что устойчивый слабый спрос спровоцирует негативную обратную связь по ценам, ожидается, что в этом месяце рынок марганцевой руды сохранит в целом устойчивую операционную тенденцию.