SMM, 18 декабря:
Ключевые моменты: С 12 декабря 2025 года в ключевых центрах фосфорной химической промышленности, таких как Ичан и Цзинмэнь в провинции Хубэй, были введены чрезвычайные меры из-за загрязнения воздуха, усугубленного политикой защиты реки Янцзы. Это привело к тому, что 30% малых и средних предприятий приостановили производство, а ведущие предприятия сократили производство на 20%–30%. Предложение новых энергетических материалов, включая промышленный моноаммонийфосфат (MAP), который составляет более 50% от общего объема страны, сократилось, что обеспечило краткосрочную поддержку цен и привело к дальнейшему увеличению затрат в новой энергетической отрасли.
В декабре 2025 года в ключевых центрах фосфорной химической промышленности, таких как Ичан и Цзинмэнь в провинции Хубэй, были введены чрезвычайные меры из-за загрязнения воздуха, усугубленного политикой защиты реки Янцзы. В результате 30% малых и средних предприятий приостановили производство, а ведущие предприятия сократили производство на 20%–30%. Предложение новых энергетических материалов, включая промышленный MAP, составляющий более 50% от общего объема страны, сократилось, что обеспечило краткосрочную поддержку цен и привело к дальнейшему увеличению затрат в новой энергетической отрасли.
I. Основная временная шкала события и зона влияния: Охрана окружающей среды
С декабря 2025 года в провинции Хубэй наблюдаются эпизоды регионального загрязнения воздуха, с уровнем качества воздуха в нескольких районах, включая Ичан, Цзинмэнь и Цзинчжоу, колеблющимся от легкого до умеренного загрязнения. Концентрация PM2.5 многократно превышала предельные значения стандарта II класса, вызывая желтые предупреждения о тяжелом загрязнении воздуха в некоторых регионах. Как одна из опорных отраслей региона, фосфорная химическая промышленность, из-за выбросов частиц и летучих органических соединений в процессе производства, стала ключевой целью для чрезвычайных мер по сокращению выбросов.
Что касается зоны влияния, сокращение и приостановка производства характеризуются концентрацией в основных производственных зонах и приоритетным контролем над мощностями, связанными с новыми источниками энергии. В ключевых промышленных парках, таких как химический парк Ичан Яоцзяган и парк переработки химикатов Цзинмин, около 30% малых и средних фосфорных химических предприятий полностью прекратили производство, а ведущие предприятия ввели различные степени сокращения производства от 20% до 50%. Наиболее значительное влияние оказало снижение предложения промышленного MAP и очищенного мокрого процесса фосфорной кислоты, которые непосредственно обслуживают цепочку LFP, с немедленным падением предложения примерно на 25%. Хотя производители LFP и LFP пока не столкнулись с прямыми ограничениями производства, тревоги запасов были активированы из-за сокращения поставок сырья.
Согласно таблице чрезвычайных мер по сокращению выбросов из документа 2021 года "Классификация и меры по сокращению выбросов для безорганической фосфорной химической и серной кислотной промышленности при тяжелом загрязнении воздуха в провинции Хубэй", предприятия с более низкими рейтингами (от A до D) обычно сталкиваются с более строгими мерами по приостановке, ограничению производства и контролю за транспортом при одном и том же уровне предупреждения, что отражает дифференцированный, постепенно усиливающийся подход к контролю на основе рейтинга и реакции на предупреждение. Предприятия класса A имеют большую гибкость.
II. Двойные факторы, обусловившие ограничения производства: Приоритет охраны окружающей среды
1. Краткосрочная чрезвычайная ситуация: ухудшение качества воздуха вынуждает усиливать сокращение выбросов
Непосредственным спусковым крючком данных ограничений производства стала региональная система экстренного реагирования на сильное загрязнение воздуха. Согласно данным мониторинга Управления экологии и окружающей среды провинции Хубэй, в начале декабря Хубэй подвергся воздействию как неблагоприятных погодных условий (застой воздуха), так и переноса загрязнений с севера, что привело к росту средней концентрации PM2.5 по провинции на 18% в годовом исчислении. Индексы загрязнения в городах с высокой концентрацией химической промышленности, таких как Ичан и Цзинмэнь, неоднократно превышали отметку 110. В соответствии с «Планом экстренного реагирования на сильное загрязнение воздуха провинции Хубэй», когда региональное качество воздуха достигает уровня легкого загрязнения и предупреждения сохраняются, ключевые отрасли, включая химическую и сталелитейную, должны инициировать реагирование 2-го уровня и реализовывать меры по сокращению выбросов по принципу «один завод — одна политика». Это напрямую спровоцировало приказы о сокращении и остановке производства на предприятиях фосфорной химии.
2. Долгосрочные ограничения: резонанс жёсткой политики и промышленной модернизации
Экстренный контроль является лишь триггером; долгосрочные политические ограничения составляют основную логику сокращения предложения в отрасли фосфорной химии. С одной стороны, продлённые меры в рамках «Десятилетнего моратория на рыболовство» для защиты реки Янцзы прямо требуют, чтобы химические предприятия в пределах 1 километра от берега реки в Хубэе завершили «закрытие, реконструкцию, перемещение или преобразование» до конца 2025 года. В настоящее время такие районы, как Ичан и Цзинмэнь, находятся в критическом периоде вывода устаревших мощностей. Данные ограничения производства, движимые экологическими соображениями, объективно ускоряют вывод устаревших мощностей. С другой стороны, в январе 2024 года Министерство промышленности и информатизации и семь других ведомств выпустили «План реализации по содействию эффективному и высокоценному использованию фосфорных ресурсов», который предлагает строгий контроль над вводом новых мощностей и стимулирование «зелёного» преобразования существующих мощностей. Хубэй, являясь ключевой провинцией, на которую приходится 35% общенационального производства фосфорной химической продукции, реализует требования реформы на стороне предложения в отрасли через жёсткие экологические ограничения.
III. Эффекты передачи по цепям фосфорной химии и новой энергетики
1. Сторона предложения: возникновение краткосрочного разрыва, усиление поддержки цен
Хубэй является ключевым производственным районом Китая для промышленного моноаммонийфосфата (MAP) и очищенной фосфорной кислоты, производимой мокрым способом, с долями в национальном производстве 52% и 48% соответственно. Данные ограничения производства быстро привели к возникновению краткосрочных разрывов предложения по связанной продукции. Согласно информации SMM, к середине декабря цена предложения на промышленный MAP выросла на 0,7% с начала месяца, до 6800 юаней/т, в то время как цена на фосфорную кислоту повысилась на 0,3%, до 7350 юаней/т. Учитывая, что запасы на предприятиях в целом невелики (у большинства предприятий запасов хватает лишь на 15-20 дней поставок, у некоторых — даже менее 10 дней), в случае сохранения загрязнённой погоды существует пространство для дальнейшего роста цен.
2. Цепочка: расхождение в устойчивости к рискам в сегменте новой энергетики (фосфат железа и LFP)
Передача по цепочке демонстрирует характеристики «жёсткости сырья на верхнем потоке и расходящегося воздействия на нижнем потоке». Для предприятий по производству катодных материалов LFP те, кто подписал долгосрочные контракты с ведущими предприятиями, такими как Hubei Yihua и Xingfa Group, могут смягчить давление по поставкам сырья в краткосрочной перспективе за счёт гарантированных долгосрочных поставок. Однако малые и средние заводы по производству катодных материалов уже сталкиваются с рисками срыва поставок сырья. Для производителей аккумуляторов и автомобилей текущие запасы LFP ещё могут поддерживать 1-2 месяца производства, но им необходимо быть бдительными в отношении передачи затрат от роста цен на сырьё. Ожидается, что цены на катодные материалы LFP вырастут на 5%-10% в течение одного месяца, тем самым увеличив затраты на силовые батареи.
Предприятия катодных материалов: Те, кто подписал долгосрочные контракты с ведущими предприятиями, такими как Hubei Yihua и Xingfa Group, могут ослабить давление по сырью в краткосрочной перспективе за счёт гарантированных поставок. Примечательно, что Xingfa Group недавно подписала соглашение на толлинговую переработку LFP объёмом 80 000 т/год с BYD, что отражает тенденцию к фиксации мощностей ведущими предприятиями через долгосрочные контракты. Малые и средние заводы катодных материалов: Действительно сталкиваются с рисками срыва поставок сырья. Концентрация на рынке продолжает расти, причём на пять ведущих предприятий уже приходится 78% доли рынка.
Учитывая, что игроки верхнего и нижнего потоков всё ещё ведут переговоры о повышении цен, а ведущие предприятия уже начали второй раунд переговоров, ожидается, что цены на катодные материалы LFP испытают умеренный рост в краткосрочной перспективе, хотя повышение может быть более сдержанным, чем изначально предполагалось.
3. Конкурентный ландшафт: преимущества ведущих предприятий дополнительно подчеркиваются
Ограничения производства, движимые охраной окружающей среды, действуют как «фильтр предложения» для отрасли: ведущие предприятия с моделями циркулярной экономики и хорошо развитыми экологическими объектами, такие как Hubei Yihua (чей новый завод в Яоцзягане достиг синергетического сокращения выбросов фосфора, фтора и кремния) и Xingfa Group (чье интеллектуальное оборудование снижает удельные выбросы на 30%), не только сталкиваются с более низкими нормами сокращения и остановки производства, чем в среднем по отрасли, но также могут ускорить ввод новых мощностей через политику замещения мощностей. В contrast, малые и средние мощности с недостаточными экологическими инвестициями и устаревшими технологиями будут выводиться быстрее в ходе данных ограничений. Ожидается, что концентрация в отрасли увеличится с текущих 45% до более 60% к концу 2026 года.
Особое внимание: 2026 год станет окончательным сроком для замещения мощностей в фосфорной химической промышленности Хубэя, и структура предложения отрасли в основном определится. Предприятия, обладающие тремя основными преимуществами — самодостаточность в ресурсах (запасы фосфорной руды), технологическая модернизация (выход на материалы для новой энергетики) и экологическое соответствие — будут доминировать на рынке. Одновременно интеграция между фосфорной химией и новой энергетикой углубится further. Доля мощностей по материалам для новой энергетики, таким как фосфат железа и LFP, как ожидается, увеличится с текущих 15% до 25% к 2026 году, став новым двигателем роста отрасли.
SMM полагает, что недавние интенсивные сокращения и остановки производства предприятиями фосфорной химии в Хубэе напрямую спровоцировали дефицит предложения ключевого сырья, такого как промышленный MAP и очищенная фосфорная кислота мокрого способа. В краткосрочной перспективе это может подтолкнуть вверх цены на сырьё, тем самым напрямую увеличивая производственные затраты цепочки фосфата железа-LFP. В настоящее время отрасль фосфата железа-LFP уже погрязла в затяжных убытках и находится в критическом периоде стремления выйти из убытков в прибыль. Растущие затраты на сырьё, несомненно, добавляют значительную неопределённость восстановлению отрасли. Однако, на фоне общей тенденции непрерывного расширения спроса на нижнем потоке и активного развития отрасли новой энергетики, ключевая цель достижения рентабельности отраслью фосфата железа-LFP к 2026 году остаётся неизменной.
**Примечание:** Для получения более подробной информации или запросов относительно разработки твердотельных батарей, пожалуйста, свяжитесь с:
Телефон: 021-20707860 (или WeChat: 13585549799)
Контактное лицо: Ян Чаосин. Спасибо!
