17 декабря 2025 года во второй половине дня самый торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) sn2601 продемонстрировал восстановление после резкого падения накануне. К закрытию утренней сессии цена составила 327 610 юаней за тонну, увеличившись на 4600 пунктов или примерно на 1,42% по сравнению с расчетной ценой предыдущего дня. На международном рынке фьючерсы на олово на Лондонской бирже металлов (LME) по состоянию на 17 декабря закрылись на отметке 41 515 долларов США за тонну, прирост составил 560 долларов. Сохраняющаяся ограниченная ликвидность на спотовом рынке в Лондоне указывает на то, что дефицит предложения продолжает поддерживать цены LME.
С фундаментальной точки зрения, дефицит поставок руды принципиально не изменился. Хотя экспорт рафинированного олова из Индонезии в ноябре резко вырос на 182% в месячном выражении, достигнув 7458,64 тонн и обновив почти двухлетний максимум для ежемесячного показателя, борьба страны с нелегальными шахтами продолжается, что оставляет будущий объем производства и экспорта неопределенным.
В краткосрочной перспективе фьючерсы на олово на SHFE нашли психологическую поддержку на ключевом уровне 320 000 юаней, столкнувшись при этом с техническим сопротивлением в диапазоне 326 000–328 000 юаней. В ходе дневной сессии внимание будет сосредоточено на том, сменится ли снижение открытой позиции ростом и последует ли увеличение объемов спотовых сделок. Если тема дефицита поставок руды вновь станет актуальной или макронастроения продолжат улучшаться, цены на олово могут протестировать более высокие уровни сопротивления; в противном случае возможен повторный откат или переход в фазу консолидации после восстановления.
