Фьючерсы на алюминиевые сплавы пережили значительную коррекцию, краткосрочные колебания продолжаются на высоких уровнях [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

12.15 Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву от SMM

Фьючерсы: В пятницу вечером самый торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав 2602 открылся на уровне 21 080 юаней/т, подскочил до максимума в 21 170 юаней/т, затем быстро упал до минимума в 20 630 юаней/т и в итоге закрылся на отметке 20 875 юаней/т, снизившись на 240 юаней/т или на 1,14% за неделю. Рост открытых позиций доминировали медведи.

Отчет о споте и фьючерсах: Согласно данным SMM, 12 декабря спотовая цена SMM ADC12 находилась в теоретическом премиуме в 575 юаней/т к цене закрытия самого торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2602) в 10:15.

Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 12 декабря общее количество зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составило 69 147 т, увеличившись на 152 т за неделю. Распределение по регионам: Шанхай (4 757 т, без изменений за неделю), Гуандун (21 652 т, +152 т за неделю), Цзянсу (11 988 т, без изменений), Чжэцзян (24 022 т, без изменений), Чунцин (6 308 т, без изменений) и Сычуань (420 т, без изменений).

Алюминиевый лом: В пятницу спотовая цена первичного алюминия выросла за неделю: спот SMM A00 закрылся на уровне 22 050 юаней/т, и рынок алюминиевого лома последовал за ростом. Прессованный UBC котировался в диапазоне 16 450–16 950 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) — в диапазоне 18 300–18 850 юаней/т (без НДС). Разница в ценах между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом закрылась на уровне 1 999 юаней/т, а для голой яркой алюминиевой проволоки в Цзянсу — 899,4 юаней/т. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома будет держаться на высоких уровнях, при этом измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) в основном будет находиться в диапазоне 18 500–19 200 юаней/т (без НДС). Противостояние между продавцами и покупателями продолжается, и следует внимательно следить за колебаниями первичного алюминия, экологической политикой и темпами закупок downstream, оставаясь настороже в отношении риска коррекции на высоких уровнях.

Металлический кремний: В пятницу кислородно-дуговой кремний #553 в Восточном Китае торговался в диапазоне 9 100–9 300 юаней/т, а кремний #421 — в диапазоне 9 500–9 800 юаней/т. Самый торгуемый контракт SI закрылся на уровне 8 435 юаней/т. В пятницу фьючерсные цены немного скорректировались вверх, но оставались на относительно низком уровне, и силиконовые предприятия не проявляли активности в продажах или предложениях.

Зарубежный рынок: В настоящее время зарубежные котировки ADC12 стабильны на уровне 2620-2640 долларов за тонну. Из-за быстрого роста внутренних цен немедленные убытки от импорта сократились до около 200 юаней за тонну.

Запасы: Согласно данным SMM, 15 декабря дневные социальные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси составили 48,862 тонн, что на 6 тонн меньше по сравнению с неделей ранее и на 356 тонн меньше по сравнению с понедельником (8 декабря).

Резюме: В прошлую пятницу цена спотового алюминия A00 по данным SMM выросла на 160 юаней за тонну до 22,020 юаней за тонну, а цена ADC12 была повышена еще на 150 юаней за тонну до 21,750 юаней за тонну. Цены на алюминий снова превысили порог в 22,000 юаней за тонну, и котировки сырья быстро поднялись, побуждая вторичные алюминиевые заводы продолжать корректировку цен, при этом рыночные предложения обычно увеличились на 100-200 юаней за тонну по сравнению с предыдущим днем. Недавние резкие колебания цен на алюминий усилили наблюдательную позицию потребителей, что привело к осторожным закупкам литейных предприятий и умеренной рыночной активности. Хотя годовой объем продаж в конце года предоставил некоторую поддержку спросу, спрос уже показывает признаки маргинального ослабления. С точки зрения предложения, из-за ограничений экологической политики и давления затрат, уровень работы в отрасли вторичного алюминия переживает фазовое снижение. В целом, текущий рынок вторичных алюминиевых сплавов характеризуется борьбой между бычьими и медвежьими факторами: с одной стороны, сохраняется напряженное равновесие спроса и предложения на лом алюминия, и хотя поддержка затрат несколько ослабла, она все еще обеспечивает фундаментальное дно для рынка; с другой стороны, маргинальное ослабление спроса в сочетании с колебаниями цен на алюминий на высоких уровнях совместно подавляет энтузиазм закупок, а снижение уровня работы в отрасли приводит к общему напряженному равновесию спроса и предложения на рынке. Ожидается, что цены на ADC12 в краткосрочной перспективе продолжат двигаться боком на высоких уровнях, при этом необходимо внимательно следить за трендами цен на алюминий, условиями поставки лома алюминия и фактическими изменениями заказов потребителей.

[Заявление об источниках данных: кроме общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, исключительно для справки и не являются советом по принятию решений.]