[Еженедельный обзор SMM Chrome] Рынок феррохрома стабилизируется, цены на хромовую руду снижаются устойчиво

28 ноября 2025 года заводская цена высокоуглеродистого феррохрома в Внутренней Монголии составляла 7 950–8 100 юаней/т (содержание металла 50 %); в Сычуани и на северо-западе Китая заводская цена высокоуглеродистого феррохрома составляла 8 000–8 150 юаней/т (содержание металла 50 %); на востоке Китая котировка высокоуглеродистого феррохрома составляла 8 100–8 300 юаней/т (содержание металла 50 %), без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Что касается импортного феррохрома, котировка южноафриканского высокоуглеродистого феррохрома составляла 8 200–8 400 юаней/т (содержание металла 50 %); котировка казахстанского высокоуглеродистого феррохрома составляла 9 100–9 200 юаней/т (содержание металла 50 %), без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.

Подъем настроений, вызванный незначительным снижением цен на тендеры сталелитейных заводов, был в значительной степени переварен, и рынок феррохрома на этой неделе постепенно стабилизировался. Поскольку цены по долгосрочным контрактам были выше розничных цен, производители феррохрома активно выполняли заказы по долгосрочным контрактам, в то время как котировки на розничном рынке характеризовались ограниченными колебаниями, а объем продаж был относительно небольшим. Продолжающееся снижение цен на хромовую руду привело к снижению производственных затрат на феррохром, оставив производителям хорошую маржу прибыли и поддерживая высокие коэффициенты эксплуатации. Согласно данным SMM, объем производства высокоуглеродистого феррохрома в Китае в ноябре увеличился на 60 200 т по сравнению с предыдущим месяцем, или на 7,32 %. Несмотря на то что низкий сезон в конце года привел к появлению новостей о сокращении производства нержавеющей стали, ожидается, что фактическое выполнение будет ограниченным. В сочетании с дефицитом предложения, вызванным дешевой импортной продукцией, существует жесткая поддержка спроса на закупку отечественного феррохрома, что оставляет пространство для дальнейшего увеличения производства феррохрома. Ожидается, что рынок феррохрома в краткосрочной перспективе будет функционировать стабильно. Однако в долгосрочной перспективе сокращение производства, вызванное слабым рынком нержавеющей стали, в сочетании с растущим объемом производства феррохрома, может привести к переизбытку предложения феррохрома, оказывая давление на цены.

Что касается сырья, 28 ноября 2025 года спотовая котировка южноафриканского концентрата с содержанием хрома 40–42 % в порту Тяньцзинь составляла 51,5–52 юаня/тмз; котировка южноафриканской хромовой руды с содержанием хрома 40–42 % составляла 47,5–49 юаней/тмз; котировка зимбабвийского хромового концентрата в виде порошка с содержанием хрома 46–48 % составляла 52–53 юаня/тмз; котировка зимбабвийской хромовой концентрированной руды с содержанием хрома 48–50 % составляла 53–54 юаня/тмз; котировка турецкой хромовой окатышной руды с содержанием хрома 40–42 % составляла 56–58 юаней/тмз, а котировка турецкого хромового концентрата в виде порошка с содержанием хрома 46–48 % составляла 59,5–60,5 юаней/тмз, снизившись на 0,5–1 юаня/тмз по сравнению с предыдущим торговым днем. Для фьючерсов новая котировка южноафриканского концентрата с содержанием хрома 40 - 42% снизилась до 263 долл./т.

Цены на хромовую руду продолжали снижаться, и при отсутствии значительного роста спроса хромовый рынок на этой неделе находился в застое. На спотовом рынке портовые запасы колебались на высоком уровне, при этом общий объем запасов на этой неделе незначительно увеличился на 1% по сравнению с предыдущей неделей до 3,5785 млн т, что оказывало давление на трейдеров, заставляя их продавать. Кроме того, текущая значительная инверсия между спотовыми и фьючерсными ценами привела к пессимистичным настроениям на рынке. Несмотря на то что некоторые производители феррохрома начали закупки, их контрпредложения были ниже котировочного диапазона, в результате чего объем фактических сделок был ограничен. Поставки концентрата из Зимбабве были разрозненными, а недавние прибытия в порты были высокими, что привело к значительному снижению цен; их экономические преимущества сократили котировочное пространство для южноафриканского концентрата; котировки основных турецких порошков ослабли и последовали нисходящей тенденции. На фьючерсном уровне новая котировка зарубежного рынка на южноафриканский концентрат с содержанием хрома 40 - 42% в конце этой недели снизилась на 7 долл. по сравнению с предыдущим месяцем до 263 долл./т, что относительно соответствовало ранним ожиданиям участников рынка и, как ожидается, окажет некоторое негативное влияние на спотовый рынок на следующей неделе. Несмотря на рост производства феррохрома и колебания на пиковых уровнях, портовые запасы хромовой руды продолжали демонстрировать тенденцию к накоплению, при этом поставки неуклонно увеличивались, а проблема избыточного предложения становилась все более очевидной, оказывая значительное понижательное давление на цены. В краткосрочной перспективе ожидается, что хромовый рынок будет в основном находиться в застое.