На прошедшей неделе цены на медь в целом выросли, при этом макроэкономический фон был относительно спокойным. Рынок в основном сосредоточился на завершении приостановки работы правительства США. В середине недели Сенат и Палата представителей последовательно приняли временный закон о финансировании, что привело к возобновлению работы правительства США и значительному ослаблению настроений избегания рисков. Индекс доллара США оказался под давлением и снизился. Поскольку индекс потребительского доверия упал до трехлетнего минимума, а рынок труда продолжал охлаждаться, ожидания снижения процентной ставки ФРС США вновь усилились, оказав поддержку ценам на медь.
Со стороны фундаментальных факторов, операции с медным концентратом несколько восстановились по сравнению с предыдущим периодом, спотовая TC незначительно снизилась. После утверждения разрешения на экспорт 400 000 тонн медного концентрата для Amman Copper, появились и были заключены сделки по некоторым предложениям медного концентрата Batu. Эффективность работы портов в Танзании остается относительно низкой, и ожидается, что импорт катодной меди в Китай значительно сократится с конца ноября. На внутреннем рынке общее предложение относительно свободное, но высококачественные медные ресурсы остаются дефицитными. Со стороны спроса, настроения по закупкам были нестабильными из-за колебаний цен на медь на высоких уровнях, а возможности конечных потребителей по переработке были ограничены.
Что касается прогноза на следующую неделю, хотя приостановка работы правительства США завершилась на макроуровне, ликвидность на рынках капитала еще не полностью высвобождена. Ожидается, что ослабление индекса доллара США окажет поддержку ценам на медь. Прогнозируется, что медь на LME будет колебаться в диапазоне 10 650–11 000 долларов США за тонну, а медь на SHFE — в диапазоне 86 000–89 000 юаней за тонну. На спотовом рынке в следующий понедельник будет последний торговый день для контракта на медь SHFE 2511. Текущая контанго структура для меди на SHFE расширилась; ожидается, что премии вырастут в день ролловера контрактов, но после ролловера, как ожидается, будут непрерывно ослабевать из-за отсутствия значительного восстановления потребления. Ожидается, что спотовые цены против контракта на медь SHFE 2511 будут находиться в диапазоне от дисконта 10 юаней за тонну до премии 180 юаней за тонну.
