Рынок свинца наблюдает двойной рост предложения и спроса с ограниченным увеличением социальных запасов, умеренная поддержка под ценами на свинец [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

На протяжении ночи свинец на ЛМЕ открылся на уровне 2 019,5 долл./т, сначала опустился до минимума 2 015 долл./т, а затем отскочил и стабилизировался выше уровня 2 200 долл./т. В ходе европейской сессии он сначала снизился, а затем вырос, достигнув максимума 2 039 долл./т перед закрытием. После незначительной консолидации он в конечном итоге закрылся на уровне 2 036,5 долл./т, что на 17 долл./т выше, или на 0,84%.

На протяжении ночи наиболее ликвидный контракт на свинец на ШФХ открылся на уровне 17 420 юаней/т, сначала опустился до минимума 17 370 юаней/т, а затем незначительно вырос до максимума 17 430 юаней/т. Затем он колебался в диапазоне выше уровня 17 400 юаней/т и в конечном итоге закрылся на уровне 17 405 юаней/т, что на 40 юаней/т ниже, или на 0,23%.

Рынок труда в США значительно охладился. Согласно отчету частного поставщика данных Revelio Labs, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в октябре сократилось на 9 100, что значительно хуже, чем предыдущее увеличение на 33 000. В то же время число сокращений рабочих мест в октябре, по данным Challenger, выросло до 153 100, увеличившись на 175,3% в годовом исчислении и достигнув самого высокого уровня за тот же период с 2003 года. Слабые данные по занятости укрепили ожидания рынка относительно изменения курса ФРС США. 6 ноября Министерство финансов Китая впервые выпустило суверенные облигации на сумму 4 млрд долл., при этом купонная ставка по трехлетним облигациям установлена на уровне 3,625%, что соответствует доходности казначейских облигаций США с тем же сроком погашения. Это впервые в истории произошло равнозначное «стоимости заимствований» Китая и США.

Спотовые фундаментальные факторы:

На шанхайском рынке свинец Chihong котировался с премией 0-50 юаней/т по контракту SHFE Lead 2512. Недавно свинец на ШФХ сохранял колебательную тенденцию, стерев все приросты предыдущего дня. Поставщики незначительно изменили котировки по ваучерам, в то время как котировки по первичным грузам свинца, самовывозимым с производственной площадки, были заметно выше. Предложение в Хунане было ограничено, что подтолкнуло котировки премий вверх (по сравнению со средней ценой свинца №1 по SMM). Предприятия нижнего звена закупали по мере необходимости. В то же время котировки вторичного свинца оставались стабильными, при этом вторичный рафинированный свинец котировался с дисконтом 100-0 юаней/т по сравнению со средней ценой свинца №1 по SMM ex-works.

Запасы: По состоянию на 5 ноября запасы свинца на ЛМЕ сократились на 3 100 т до 205 500 т. По состоянию на 6 ноября общий объем социальных запасов свинцовых слитков в пяти регионах, отслеживаемых SMM, достиг 31 800 тонн, что на 1 900 тонн больше, чем 30 октября, и на 1 600 тонн больше, чем 3 ноября.

Сегодняшний прогноз цен на свинец:

Некоторые предприятия нижнего звена возобновили производство после окончания техобслуживания в конце октября, что привело к восстановлению спроса на первичный свинец. Плавильные заводы в Хунане ускорили отгрузку, значительно сократив запасы. В северных регионах были восстановлены меры по контролю качества воздуха, что привело к увеличению сроков транспортировки свинцовых слитков в Хэнане из-за ограничений на въезд на заводы транспортных средств, соответствующих стандарту «Национальный V» и ниже. Предложение отработанных аккумуляторов в регионе Цзянсу-Чжэцзян относительно увеличилось. Недавно вторичные свинцовые плавильные заводы один за другим возобновили производство. По мере постепенного увеличения предложения у предприятий нижнего звена появилось больше вариантов закупок. Следующая неделя — неделя перед поставкой по контракту SHFE на свинец 2511. Некоторые поставщики начали передавать свинцовые слитки для поставки на социальные склады, и ожидается, что в склады поступит больше поставляемых свинцовых слитков. Однако объем производства новых свинцовых слитков, доступных для поставки, ограничен, и темпы роста социальных запасов могут замедлиться. Поддержка ниже цен на свинец остается умеренной.