【SMM Анализ】Еженедельный обзор индонезийского рынка никеля - 31 октября

Никелевая руда

В начале октября цены на никелевую руду в Индонезии показали восходящий тренд. Что касается базовых цен, внутренний индонезийский эталонный показатель на никелевую руду во второй половине октября составил 15 142 доллара США за сухую метрическую тонну, что на 0,27% выше предыдущего периода. По премиям: согласно данным SMM о премиях на внутреннюю латеритовую никелевую руду Индонезии, средний показатель для сорта 1,4% составил 22 доллара США, для сорта 1,5% – 25,5 доллара США, а для сорта 1,6% – 26 долларов США. Цена поставки латеритовой руды с содержанием никеля 1,6% в Индонезии составила 51,8–53,8 доллара США за влажную метрическую тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Для гидрометаллургической руды цена поставки с содержанием никеля 1,3% оставалась стабильной на уровне 24–26 долларов США за влажную метрическую тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

• Пирометаллургическая руда:

На стороне предложения пирометаллургической руды сезон дождей на Сулавеси и Хальмахере в основном завершился, наблюдаются лишь отдельные осадки, которые не оказали существенного влияния на добычу. Большинство рудников планируют увеличить объемы продаж для полного использования утвержденных квот, что приводит к относительному росту производства никелевой руды. Однако проблемы с транспортировкой сохраняются. Резкий рост активности автомобильных перевозок создал узкие места, в то время как продолжающиеся проверки некоторыми лесными рабочими группами по-прежнему вызывают задержки и снижают общую эффективность транспортировки.

На стороне спроса некоторые индонезийские плавильные заводы поддерживают высокие объемы закупок руды для подготовки к потенциальному дефициту сырья в следующем цикле RKAB (Отчет о деятельности в сфере минералов и угля). Тем не менее, снижение цен на никелевый чугун (NPI) довело терпимость плавильных заводов к высоким ценам на руду до предела. Кроме того, новое регулирование, сокращающее цикл утверждения RKAB с трех лет до одного, усилило рыночные ожидания будущего "дефицита поставок руды". В перспективе ожидается, что премии на пирометаллургическую руду в следующем месяце останутся на повышенном уровне.

• Гидрометаллургическая руда:

С точки зрения лимонитовой руды общая рыночная активность не показала значительного роста. Предложение остается относительно достаточным. На стороне спроса некоторые плавильные заводы HPAL (высоконапорное кислотное выщелачивание) незначительно увеличили закупки сырья в ответ на новую политику RKAB следующего года, хотя и не превысив рыночное предложение. В целом, при спросе ниже предложения цены на лимонитовый рудник подвергаются давлению на снижение. Однако возможные сбои в цепочке поставок из-за корректировок политики RKAB, а также сильное сопротивление шахт продажам по низким ценам, временно поддерживают цены. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены останутся слабо стабильными, с ограниченным пространством для падения.

Никелевый чугун

“Ожидается, что высокие цены на никелевый чугун продолжат снижаться с приближением традиционного низкого сезона на фоне осторожных настроений на рынке”

С приближением традиционного низкого сезона и ухудшением рыночных настроений ожидается, что цены на высококачественный никелевый чугун продолжат снижаться. Средняя цена SMM 10-12% NPI снизилась на 9,2 юаня за никелевую единицу по сравнению с предыдущей неделей до 925,6 юаня за никелевую единицу (с завода, включая налог), а индекс FOB Индонезии NPI снизился на 0,66 доллара за никелевую единицу до 114,52 доллара. Падение было вызвано постоянными убытками от затрат в нижнем звене сталелитейных заводов, а также стабильным преимуществом по затратам металлолома нержавеющей стали, что привело к увеличению использования металлолома и снижению спроса на NPI.

С точки зрения предложения, в октябре произошло восстановление производства NPI, что усугубило ситуацию с переизбытком. Хотя поддержка со стороны затрат ограничила темпы снижения, цены продолжали двигаться вниз. Спрос остается слабым, так как несколько заводов по производству нержавеющей стали планируют сокращение производства перед сезонным затишьем, что еще больше ухудшает рыночные настроения и снижает цены на закупочные предложения. Несмотря на некоторое сопротивление, связанное с затратами, слабый баланс спроса и предложения, а также сильное ожидание, вероятно, будут держать цены на NPI под давлением в ближайшей неделе.

Кроме того, на этой неделе скидка на NPI по отношению к электролитическому никелю расширилась в среднем до 289,2 юаня за тонну, поскольку цены на NPI снизились, в то время как цены на электролитический никель оставались стабильными. Учитывая ожидаемое слабое положение цен на NPI и устойчивые затраты на сырье, такие как никелевая руда из Филиппин и Индонезии, прогнозируется, что маржа прибыли металлургических заводов останется в отрицательной зоне.