[Анализ SMM] На этой неделе рынок находился под влиянием как бычьих, так и медвежьих факторов, цены на никель колебались вниз.

На этой неделе рынок находился под влиянием как бычьих, так и медвежьих факторов. Восстановление макросентимента и продолжающееся накопление запасов совместно привели к колебанию цен на никель вниз. Наиболее торгуемый контракт SHFE на никель открылся на уровне 122 150 юаней за тонну, затем под давлением снизился, закрывшись в пятницу на уровне 120 590 юаней за тонну, что на 1,14% ниже по сравнению с неделей. Цены на никель LME начали неделю на уровне 15 370 долларов за тонну, немного выросли в начале недели благодаря улучшению макросентимента за рубежом, но позже снизились под фундаментальным давлением, последняя котировка составила 15 200 долларов за тонну, что на 0,85% ниже. На спотовом рынке средняя цена рафинированного никеля SMM №1 на этой неделе составила 122 250 юаней за тонну, что на 950 юаней за тонну ниже, чем неделей ранее. Средняя премия для никеля Jinchuan на этой неделе составила 2 400 юаней за тонну, что на 100 юаней за тонну ниже, чем неделей ранее. Премии и дисконты для основных китайских брендов электролитического никеля находились в диапазоне от -200 до 100 юаней за тонну, ослабевая по сравнению с предыдущей неделей. Поскольку цены на фьючерсы оставались низкими на этой неделе, интерес к покупке по точечным ценам был относительно высок.

С макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система США, как и ожидалось, снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, однако председатель Пауэлл четко заявил, что снижение ставки в декабре не является «решенным вопросом» и указал на значительные разногласия в комитете. Этот жесткий тон привел к тому, что ожидания рынка относительно еще одного снижения ставки в этом году резко снизились с 95% до 65%, вызвав краткосрочный рост индекса доллара. Неопределенность в отношении политического курса подавляла бычий настрой, ограничивая рост цен на никель. Результаты встречи глав Китая и США 30 октября были относительно положительными. США отменили 10%-ный «фентаниловый тариф» на китайские товары и приостановили взаимные тарифы в размере 24% еще на один год. Одновременно США приостановили меры расследования по статье 301, направленные против морской, логистической и судостроительной промышленности Китая, на один год. Этот прогресс снизил опасения рынка относительно эскалации торгового трения. Однако запасы никеля на LME продолжали расти, достигнув 251 706 тонн, что является новым рекордным максимумом. Ожидается, что в ближайшее время диапазон колебаний цен на никель сместится вниз, с ориентировочной ценой 119 000-123 000 юаней за тонну.

С точки зрения запасов, запасы в Шанхайской зоне свободной торговли на этой неделе составили около 2 600 тонн, что на 800 тонн меньше, чем неделей ранее.

Внутренние социальные запасы составляли около 48,1 тысячи тонн, сократившись на 698 тонн по сравнению с неделей ранее