Китайский экспорт магнитов из редкоземельных металлов снизился в месячном исчислении, спад за весь 2025 год выглядит неизбежным【Анализ SMM】

По данным SMM, в сентябре экспорт Китая постоянных магнитов NdFeB составил 5 775 метрических тонн (мт), что на 6,5% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но все же на 13% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С января по сентябрь 2025 года совокупный экспорт постоянных магнитов NdFeB достиг 40 219 мт, что на 6,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно опросу SMM, ожидается, что экспорт магнитных материалов NdFeB за весь 2025 год сократится примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а средний месячный экспорт в IV квартале, по прогнозам, составит около 4 100 мт, что примерно на 12% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

01 Перспектива экспортных данных: снижение по сравнению с предыдущим месяцем и годовой тренд
Анализируя данные по экспорту редкоземельных магнитных материалов за первые три квартала 2025 года, можно отметить, что снижение на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года задало тон сокращению экспорта за весь год. Снижение экспорта в сентябре на 5 773 мт по сравнению с высоким уровнем августа объясняется не только сокращением рыночного спроса, но и взаимодействием множества факторов. После введения политики экспортного контроля предприятиям потребовалось время для адаптации к новым процедурам декларирования, что привело к кратковременным сбоям в темпах экспорта. После того как процесс утверждения экспортных лицензий постепенно нормализовался после июня, сдерживаемый спрос на экспорт интенсивно высвободился в июле и августе, образуя временный пик экспорта.

02 Европейский рынок: двойное влияние зависимости и темпов
Зависимость европейского рынка от китайских редкоземельных магнитных материалов остается на относительно высоком уровне, на долю Европы приходится 41% от общего объема китайского экспорта. Эта структурная зависимость означает, что изменения в европейском спросе напрямую влияют на общие показатели экспорта китайских магнитных материалов. Цикл от размещения заказа до покупки для европейских клиентов составляет примерно два месяца. Поэтому для традиционного пикового сезона потребления в сентябре-октябре европейские клиенты обычно концентрируют свои заказы и запасы в июле, августе и сентябре. Эти темпы закупок четко синхронизированы с пиковым периодом экспорта магнитных материалов из Китая. В Европе политика в области новой энергетики имеет относительно высокую степень непрерывности, и отсутствует сильный стимул для достижения годовых целей путем накопления запасов в конце года. Вместе с рождественскими праздниками в декабре IV квартал обычно является традиционным низким сезоном для экспорта магнитных материалов из Китая.

03 Политика экспортного контроля: от сбоев к нормализации воздействия
В апреле 2025 года Китай ввел экспортный контроль над семью категориями среднетяжелых редкоземельных элементов, включая самарий, гадолиний, тербий, диспрозий, лютеций, скандий и иттрий, которые являются важнейшими элементами для высокопроизводительных постоянных магнитов NdFeB. Эта политика оказала глубокое влияние на экспорт постоянных магнитов NdFeB. Хотя теоретически низкопроизводительные магнитные материалы не ограничены, поскольку высокопроизводительные и низкопроизводительные постоянные магниты NdFeB имеют одинаковый таможенный классификационный код, для их отгрузки также требуется предварительное получение разрешений на утверждение и инспекцию. С одной стороны, эта мера усиливает контроль над стратегическими редкоземельными ресурсами, но она также требует больших затрат человеческих и материальных ресурсов на реализацию. В краткосрочной перспективе это усложнило экспортные процедуры для низкопроизводительных магнитных материалов, увеличило торговые циклы и продлило сроки получения оплаты по заказам для предприятий. На практике утверждение экспортных лицензий, как правило, отдает предпочтение более крупным предприятиям высшего звена с более надежными системами соблюдения требований. Средние и малые предприятия сталкиваются с трудностями в получении разрешений из-за нестабильности своей клиентской базы.

04 Прогноз на IV квартал и будущие тенденции
Согласно текущей рыночной конъюнктуре и политической среде, экспорт магнитных материалов из редкоземельных металлов в четвёртом квартале, как ожидается, сохранится на уровне около 4,100 тонн в месяц, что примерно на 12% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данный прогноз основан на всестороннем учёте множества факторов. Спрос на европейском рынке в конце года относительно посредственный, а рождественские праздники значительно сократят закупочную активность. В то же время политика экспортного контроля вошла в фазу нормализации, темпы утверждения остаются относительно стабильными, что позволяет избежать явления концентрации заявок, наблюдавшегося на начальном этапе действия политики. В глобальном масштабе Европа ускоряет усилия по повышению автономии своей цепочки поставок редкоземельных металлов, сокращая внешнюю зависимость за счёт местных проектов и технологических инноваций. Хотя такие меры в Европе не дадут немедленного эффекта в краткосрочной перспективе, по мере того как США продолжают укреплять отношения со странами по всему миру, стремление Европы к независимости в области редкоземельных металлов стало неизбежной тенденцией. В краткосрочной перспективе, хотя цены на сырьё из редкоземельных металлов немного отступили от максимумов, предложение остаётся ограниченным из-за различных ограничений. Впоследствии, по мере восстановления мировой экономики и постепенного восстановления промышленного и потребительского спроса, ожидается сохранение сильной поддержки цен на сырьё из редкоземельных металлов.