Фьючерсы:
За ночь свинец на Лондонской бирже металлов (LME) открылся на уровне $1,983.5 за тонну. В ходе азиатской сессии он двигался в боковом диапазоне вокруг дневной скользящей средней, достигнув максимума в $1,990.5 за тонну. С началом европейской сессии котировки колебались вниз, тестируя минимум на уровне $1,963 за тонну. Незадолго до закрытия наблюдался небольшой отскок, и в итоге цена закрытия составила $1,971.5 за тонну, что на $14.5 (0.73%) ниже предыдущего значения. За ночь наиболее торгуемый фьючерсный контракт на свинец SHFE 2511 открылся ниже на отметке 17,090 юаней за тонну. В начале сессии был достигнут минимум в 17,025 юаней за тонну, после чего цена выросла и двигалась в боковом диапазоне вблизи дневной скользящей средней. Затем последовало небольшое ослабление, и итоговая цена закрытия составила 17,045 юаней за тонну, снизившись на 70 юаней (0.41%).
На макрофоне: Министерство торговли Китая заявило, что будет работать над раскрытием эффекта политики, содействием торговле и углублением торгового сотрудничества, что указывает на продолжение политической поддержки внешней торговли. Данные, опубликованные Министерством финансов США в четверг, показали, что дефицит федерального бюджета на 2025 финансовый год составил $1.78 трлн, что на 2% меньше, чем $1.82 трлн в 2024 финансовом году. Это в целом соответствует прогнозу, опубликованному на прошлой неделе Бюджетным управлением Конгресса. Чистые доходы от тарифов в 2025 финансовом году достигли $195 млрд из-за значительного повышения пошлин при администрации Трампа.
Фундаментальные факторы на спотовом рынке:
На шанхайском рынке свинец марок Chihong и Honglu котировался с дисконтом 20-0 юаней за тонну к контракту SHFE lead 2511. Фьючерсы на свинец SHFE держались на высоких уровнях, часть спотовых партий поступала на спотовый рынки провинций Цзянсу, Чжэцзян и города Шанхай. Котировки были несколько выше, чем вчера. Однако предложение первичного свинца для самовывоза с производственных площадок было ограниченным, особенно в Северном Китае, где спотовые предложения были скудными, а котировки устойчивыми, в то время как в Юго-Западном Китае ситуация была относительно более свободной. Тем временем, производители вторичного свинца продавали продукцию в соответствии с рыночной конъюнктурой. Потребительские предприятия в основном осуществляли закупки по долгосрочным контрактам, несколько спотовых покупок для срочных нужд также принимали спотовые партии по высоким ценам.
Запасы: По состоянию на 16 октября запасы свинца на LME снизились на 2,775 тонн до 252,000 тонн, при этом снижение в основном произошло за счет складов в Сингапуре. По состоянию на 16 октября общие социальные запасы свинцовых слитков в пяти обследованных SMM регионах достигли 37,700 тонн, что примерно на 800 тонн больше, чем 9 октября, и на 1,700 тонн больше, чем 13 октября.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
С точки зрения предложения, в последнее время первичные заводы по производству свинца на севере Китая находились на техническом обслуживании. В сочетании с возобновлением нормального производства предприятиями-потребителями после праздников, потребление чушек свинца оказалось лучше ожидаемого, что привело к снижению запасов на заводах. Социальные запасы чушек свинца, как и ожидалось, увеличились на этой неделе, поскольку поставка контракта SHFE свинец 2510 побудила поставщиков перевести запасы на склады для поставки, переводя заводские запасы в видимые. Однако объем переданных поставщиками запасов в этом раунде поставок был относительно ограничен, что привело только к небольшому увеличению социальных запасов чушек свинца. Кроме того, запасы сырья для рафинированного свинца были умеренными и могли поддерживать предложение. В конце октября следует обратить внимание на поддержку стоимости, предоставляемую ценами на лом аккумуляторов и концентрат свинца, для нижней границы цен на свинец.
![Поддержка и сопротивление сосуществуют, фьючерсы на свинец на SHFE движутся в боковике выше 16 000 [Краткий комментарий по фьючерсам на свинец]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
