I. Отраслевые вызовы в условиях ужесточения политики
Рынок медного лома в Малайзии в последние годы оставался вялым, и давление ощущалось по всей отраслевой цепочке — от предприятий верхнего звена, занимающихся торговлей, до предприятий нижнего звена, занимающихся плавкой. По данным SMM, эта ситуация тесно связана с непрерывным ужесточением малайзийским правительством политики импортного контроля с 2021 года, в частности, с внедрением SIRIM (Стандартный и промышленный исследовательский институт Малайзии) механизма высокостандартного контроля, который существенно изменил ландшафт торговли металлоломом в Юго-Восточной Азии.
II. Стандарты SIRIM повышают пороги импорта
Согласно действующим стандартам SIRIM (рис. 1), импортируемый медный лом должен содержать не менее 94,75% меди, при этом содержание других металлических примесей не должно превышать 5%, а других перерабатываемых материалов — не более 0,25%. Кроме того, строго ограничен импорт контролируемых электронных отходов (SW110). К SW110 относятся электронные компоненты, промышленное оборудование и производственный лом, содержащие или загрязненные опасными веществами, такие как выброшенные компьютеры, телевизоры, мобильные телефоны и остатки электронного производства, — все они классифицируются как контролируемые электронные отходы.
Кроме того, SIRIM устанавливает строгие требования к порогам радиации, предусматривая, что мощность дозы в любой точке на внешней упаковке не должна превышать «фоновое значение + 0,25 мкЗв/ч». По сравнению с общепринятым в многих странах стандартом «не превышать два фоновых значения» этот стандарт является более строгим. Многие специалисты отрасли считают, что этот порог установлен слишком низко, поскольку фоновые значения естественным образом колеблются в реальных условиях. В сочетании с погрешностями ручных приборов и окружающей среды совместимые партии могут быть ошибочно оценены, что приводит к увеличению портовых расходов и рискам возврата груза для предприятий.
III. Ужесточение импортного контроля вызывает переключение торговых потоков и повышение рисков несоблюдения требований
Хотя новые стандарты импорта укрепляют экологический имидж Малайзии, они также значительно повышают импортные издержки и риски возврата груза для предприятий. Из-за сложности системы инспекции SIRIM весь процесс обычно занимает две недели, что приводит к существенному увеличению затрат на инвентарь, хранение и демерредж в порту для предприятий. Это побудило трейдеров постепенно переходить на страны с более мягкой политикой и высокой эффективностью таможенного оформления, такие как Таиланд, Вьетнам и ОАЭ.
В последние годы эти страны активно привлекали инвестиции в переработку металлов, обладая относительно либеральным регулированием и логистическими преимуществами, постепенно становясь новыми центрами переработки и транзита медного лома. Одним из последствий такого перераспределения торговых потоков стало резкое сокращение поставок медного лома в Малайзию, что усугубило дефицит сырья на рынке.
В то же время, чтобы сохранить рентабельность, некоторые трейдеры начали использовать «обходные маршруты», например, транзит через порты третьих стран или занижение категорий грузов для уклонения от контроля. Это также привело к возвращению на рынок нелегального импорта, недостоверного декларирования и неподтверждённого лома, создав дополнительную нагрузку на органы надзора. В июле этого года малайзийская таможня раскрыла дело о контрабанде медного лома на сумму до 5 миллионов ринггитов (примерно 8,4 миллиона юаней) весом 125 тонн.
IV. Продолжающееся сокращение мощностей и обвальное падение импорта
Под двойным давлением нехватки сырья и ужесточения регулирования многие малые и средние предприятия по переработке и выплавке в Малайзии были вынуждены сократить производство, остановить работу или даже перейти на другие виды деятельности, особенно в таких центрах металлообработки, как Селангор, Пенанг и Джохор. Если текущая тенденция дефицита сырья сохранится, общая мощность малайзийской отрасли переработки металлов может further сократиться.
Согласно данным WITS (World Integrated Trade Solutions), после полного внедрения стандартов SIRIM импорт медного лома в Малайзию резко упал с 318 347 тонн (физический вес) в 2021 году до 66 609 тонн (физический вес) в 2022 году, что на 79% меньше в годовом исчислении. В последующие годы импортные данные оставались вялыми, а за весь 2024 год объём импорта составил лишь около 17 000 тонн (физический вес), достигнув пятилетнего минимума. Внезапное ужесточение политики напрямую повлияло на импорт медного лома в Малайзию.
В первом полугодии 2025 года импорт медного лома достиг 9 533 тонн (физический вес). Несмотря на строгие импортные стандарты, некоторые китайские трейдеры рассматривают Малайзию в качестве транзитного узла для реэкспортной торговли на фоне обострения торговых противоречий между Китаем и США, при этом часть медного лома, как ожидается, будет направляться через Малайзию в Китай. Малайзия может столкнуться с ограниченным восстановлением в сегменте транзитных перевозок. SMM прогнозирует, что импорт медного лома в Малайзии в 2025 году, как ожидается, незначительно вырастет до примерно 21,000 тонн (физический объём), что выше в годовом исчислении.
V. Прогноз на 2026 год: структурная слабость может сохраниться, ограниченное краткосрочное восстановление
С точки зрения политики, правительство не проявляет признаков смягчения регулирования в краткосрочной перспективе. Чиновники неоднократно подчёркивали в 2024 году необходимость предотвращения превращения Малайзии в «региональную свалку лома», что указывает на продолжение курса жёсткого контроля. Учитывая чёткую позицию Малайзии по сдерживанию импорта металлолома, SMM считает, что малайзийское правительство вряд ли внесёт существенные корректировки в политику в ближайшем будущем.
В целом, рынок медного лома Малайзии остаётся зажатым между политическим давлением и ограничениями предложения. Если правительство не скорректирует импортные стандарты или не упростит таможенные процедуры, Малайзия рискует потерять важные позиции на рынке вторичных металлов Юго-Восточной Азии.
