[Анализ SMM] Рынок хрома стабильно функционировал во время праздников по случаю Дня Китая, цены остаются поддерживаемыми при напряженном балансе спроса и предложения после праздников

９ октября ２０２５ года：

Рынок хрома в основном работал стабильно во время празднования Национального дня。 Производители феррохрома поддерживали нормальное производство， в основном завершив заблаговременное пополнение сырьевых запасов， что привело к ограниченному спросу на закупки хромовой руды и посредственным сделкам по запросам。 В то же время， под влиянием закрытия рынка нержавеющей стали у потребителей， готовность к закупкам феррохрома была невысокой， общие настроения в основном находились в режиме выжидания， и корректировок цен не наблюдалось。 Учитывая， что предложение и спрос на феррохром сохраняют напряженный баланс， цены остаются поддержанными， и ожидается， что рынок сохранит тенденцию к стабильной работе после праздников。

（Ⅰ） Обзор рынка феррохрома в праздничные дни

Уровень цен： Котировки высокоуглеродистого феррохрома во Внутренней Монголии оставались неизменными на уровне ８，５００－８，６００ юаней／тонну （５０％ содержание металла）； цены высокоуглеродистого феррохрома экс－завод в Сычуани и на северо－западе Китая составляли ８，５００－８，７００ юаней／тонну （５０％ содержание металла）； котировки высокоуглеродистого феррохрома в Восточном Китае составляли ８，５００－８，７００ юаней／тонну （５０％ содержание металла）； котировки южноафриканского высокоуглеродистого феррохрома составляли ８，０００－８，２００ юаней／тонну （５０％ содержание металла）； котировки казахстанского высокоуглеродистого феррохрома составляли ９，０００－９，３００ юаней／тонну （５０％ содержание металла）。 Цена тендера сталелитейных заводов на октябрь на высокоуглеродистый феррохром выросла на ２００ юаней до ８，４９５ юаней／тонну （５０％ содержание металла）， что в некоторой степени повысило уверенность рынка， подтолкнув спотовые цены на феррохром к колебаниям на высоких уровнях。 Однако， поскольку большинство потребителей－заводов по производству нержавеющей стали завершили предпраздничное накопление запасов， настроения на закупки были посредственными на фоне закрытия рынка во время праздников， спрос не был очевидным， что привело к отсутствию корректировок цен。

Уровень затрат： Затраты на выплавку феррохрома оставались стабильными во время праздников， поскольку цены на ключевое сырьё—хромовую руду， кокс и тарифы на электроэнергию—не показали значительных колебаний。 Учитывая， что поставки хромовой руды и портовые запасы колеблются на высоких уровнях， проблема фактического избытка постепенно становится prominentной， сдерживая пространство для роста цен на руду。 В сочетании с последовательным прибытием ранее заказанных фьючерсов по низким ценам， производители феррохрома смогли пополнить сырьевые запасы， в результате чего спрос на закупки хромовой руды был относительно ограниченным， при этом часто встречались ситуации сбивания цен встречными предложениями。Цены на руду после праздников, вероятно, останутся в основном стабильными, с минимальными колебаниями стоимости производства феррохрома, что позволяет производителям сохранять прибыльность.

Уровень спроса и предложения: Высококарбонистый феррохром в целом поддерживает узкий баланс, рост предложения отстает от роста спроса со стороны потребителей, что поддерживает цены на высоком уровне. Большинство производителей оптимистично смотрят на будущий рынок. С точки зрения предложения, производство высококарбонистого феррохрома в Китае в сентябре не оправдало ожиданий, снизившись на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом из-за остановки или сокращения производства некоторыми производителями во Внутренней Монголии на севере, в то время как производители в южных регионах, таких как Сычуань, Гуйчжоу и Гуанси, использовали преимущества цен на электроэнергию в сезон дождей и пикового производства, что привело к небольшому увеличению производства на 0,53% по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно статистике таможни Китая, общий объем импорта высококарбонистого феррохрома в августе составил 159,1 тысячи тонн, что на 29,9% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. За рубежом, особенно операции по выплавке феррохрома Glencore в Южной Африке, остаются приостановленными, и последующие импортные поставки, вероятно, останутся низкими. Общее предложение феррохрома остается относительно ограниченным, побуждая производителей феррохрома продолжать удерживать цены. С точки зрения спроса, с наступлением пика сезона в сентябре-октябре, рынок нержавеющей стали постепенно восстанавливается, производство выросло на 3,02% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,79% по сравнению с прошлым годом, что привело к увеличению спроса на хром на 2,54%, поддерживая цены на феррохром на высоком уровне.

Прогноз после праздников: Согласно статистике таможни Южной Африки, общий объем экспорта высококарбонистого феррохрома из Южной Африки в августе 2025 года составил 80,4 тысячи тонн, что на 33,8% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 73,7% меньше по сравнению с прошлым годом; экспорт в Китай составил 38,2 тысячи тонн, что на 66,8% меньше по сравнению с прошлым годом; экспорт в Мозамбик составил 4,8 тысячи тонн, что на 96,1% меньше по сравнению с прошлым годом. При низком уровне импорта из-за рубежа образовался дефицит предложения феррохрома, что привело к повышению цен и расширению маржи прибыли, побуждая внутренних производителей активно наращивать производство. Ожидается, что производство феррохрома в октябре достигнет рекордного уровня. Вместе с тем, благодаря сезону пикового потребления, запланированное производство на рынке нержавеющей стали продолжает расти, что соответственно увеличивает спрос на хром. При устойчивом предложении и спросе рынок феррохрома, как ожидается, будет работать стабильно.

(II) Обзор рынка хромовой руды в праздничные дни

Уровень цен: Цены на хромовую руду во время праздников остались неизменными. Спотовые предложения в порту Тяньцзинь для концентрата 40-42% из ЮАР составляли 56,5-58 юаней за мт; 40-42% сырой руды из ЮАР — 51,5-53 юаня за мт; 46-48% концентрата из Зимбабве — 58-59 юаней за мт; 48-50% концентрата из Зимбабве — 59-62 юаня за мт; 40-42% кусковой руды из Турции — 60-61 юань за мт; 46-48% концентрата из Турции — 66-67 юаней за мт. Для фьючерсов предложения на концентрат 40-42% из ЮАР составляли 280-284 доллара за тонну; 48-50% концентрат из Зимбабве — 345-355 долларов за тонну. После интенсивного накопления запасов перед праздниками производителями феррохрома, фактические сделки с хромовой рудой затихли, и предложения не показали значительных колебаний.

Уровень предложения и спроса: Избыток хромовой руды стал все более очевидным, что несколько сдерживает дальнейший рост цен, однако высокий объем производства феррохрома поддерживает жесткий спрос на хромовую руду, обеспечивая стабильность цен. С точки зрения предложения, мировые поставки хромовой руды в сентябре 2025 года превысили 3 миллиона тонн, увеличившись на 33,45% по сравнению с августом. Согласно данным таможни ЮАР, общий экспорт хромовой руды из ЮАР в августе составил 2,1803 миллиона тонн, снизившись на 1,6% по сравнению с июлем, но увеличившись на 32,3% по сравнению с прошлым годом; экспорт в Китай составил 1,1733 миллиона тонн, увеличившись на 28,3% по сравнению с июлем и на 68,3% по сравнению с прошлым годом. Общий импорт хромовой руды в Китай в августе составил 2,0994 миллиона тонн, увеличившись на 6,3% по сравнению с июлем и на 34,4% по сравнению с прошлым годом. В то же время, запасы на складах колебались около уровня 3 миллионов тонн, увеличивая давление на трейдеров, владеющих грузом; некоторые трейдеры немного снизили предложения, чтобы избежать рисков накопления запасов и быстро реализовать средства. С точки зрения спроса, отечественные производители феррохрома активно поддерживают производство, сохраняя маржу прибыли, с объемом выпуска, колеблющимся в диапазоне 790,000-820,000 тонн. Однако последующий спрос на покупку хромовой руды еще полностью не освободился.

Прогноз после праздников: Во время празднования Дня Народного Единства производители феррохрома продолжали нормальную работу, в основном используя свои существующие запасы. После праздников, когда запасы сырья истощатся, может возникнуть некоторый спрос на закупку хромовой руды. Благодаря высоким планам производства феррохрома, рынок хромовой руды, как ожидается, будет стабильно функционировать.