[Анализ SMM по никелю после праздников] Во время празднования Дня народного единства цены на никель на Лондонской бирже металлов укрепились под влиянием макроэкономических факторов, а после праздников внутренние цены показали тенденцию к догоняющему росту

SMM Никель, новости от 9 октября:

1. Макроэкономические и рыночные новости во время праздничных дней:

(1)Из-за несогласия двух партий в Конгрессе США по вопросу финансирования правительство страны снова столкнулось с «шатдауном» спустя семь лет.С 1 октября по местному времени большинство сотрудников нескольких важных финансовых регуляторов, включая Комиссию по ценным бумагам и биржам США и Комиссию по торговле товарными фьючерсами США, были вынуждены уйти в неоплачиваемый отпуск. Некоторые государственные услуги были приостановлены или отложены, а публикация экономических данных также оказалась под влиянием. В результате шатдауна правительства данные, такие как заявки на пособие по безработице за предыдущую неделю, прирост занятости вне сельского хозяйства в сентябре, уровень безработицы, месячный темп роста заказов на продукцию промышленности в августе и импорт и экспорт в августе, были перенесены.Однако, согласно данным ADP, занятость в США в сентябре снизилась на 32 000, что является самым большим падением с марта 2023 года, и это ниже ожиданий рынка, которые составляли 50 000.

(2)3 октября 2025 года Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии официально объявило о выпуске Приказа министра № 17 за 2025 год, который называется «Процедуры подготовки, представления, утверждения и отчетности о выполнении плана работы и бюджета для деятельности по добыче полезных ископаемых и угля на 2026 год». Этот приказ изменяет ранее действующую трехлетнюю систему утверждения RKAB на ежегодную, которая будет вновь внедрена с 2026 года.

2. Спот-рынок в первый торговый день после праздников:

9 октября цена рафинированного никеля SMM №1 составила 122 100-125 100 юаней/тонна, со средней ценой 123 600 юаней/тонна, что на 1 150 юаней/тонна выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премии для рафинированного никеля Jinchuan №1 составил 2 300-2 400 юаней/тонна, со средней премией 2 350 юаней/тонна, без изменений по сравнению с последним торговым днем перед праздниками. Диапазон котировок премии/дисконта для основных отечественных брендов электролитического никеля составил -150-200 юаней/тонна.Так как большинство потребителей уже завершили пополнение запасов до праздников, а трейдеры испытывали недостаток наличного товара, вместе с значительным ростом цен на фьючерсы никеля в первый день после праздников, активность на рынке была сосредоточена в основном на запросах, а объем сделок с наличным товаром был ограничен.

3. Рынок фьючерсов в первый торговый день после праздников:

Из-за роста цен на никель LME во время праздников ожидается, что внутренний рынок покажет восстановительный рост после открытия. Наиболее активный контракт SHFE на никель (2511) открылся 9 октября на уровне 121,3 тысячи юаней за тонну. Цены на никель продолжали расти в утреннюю сессию, и к полудню контракт торговался на уровне 123,33 тысячи юаней за тонну, увеличившись на 1,44%.

4. Прогноз рынка:

Во время празднования Дня Китая цветные металлы LME в целом выросли, а никель LME достиг уровня 15,5 тысяч долларов за тонну.Слабые данные по занятости ADP в США в сентябре привели к ожиданию дальнейшего снижения ставок на 50 базисных пунктов в течение года. Ожидания более свободной ликвидности доллара США за рубежом усилились, что повысило аппетит к риску на рынке цветных металлов.

Наиболее важным фактором для будущих цен на никель являются политики Индонезии. Чувствительность никеля к политике возрастает при низких ценах, и краткосрочные колебания цен будут сильно зависеть от фактической реализации горнодобывающих политик Индонезии. Новости о квотах, экспортных политиках или усиленном контроле за экологией вызовут волатильность на рынке.В то же время темпы снижения ставок ФРС США и изменения в торговых отношениях между Китаем и США также повлияют на рыночные риски и ликвидность, что, в свою очередь, повлияет на цены на никель. Ожидается, что наиболее активный контракт SHFE на никель будет торговаться в диапазоне 120-124 тысячи юаней за тонну в краткосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе общий темп роста глобального потребления никеля не оправдывает ожиданий, в то время как предложение продолжает превышать спрос. В настоящее время запасы никеля LME составляют 232,6 тысячи тонн, а социальные запасы рафинированного никеля SMM — 41 тысячу тонн. На фоне постоянного роста глобальных запасов никеля центральная цена никеля все еще подвергается риску снижения.