На этой неделе внутренние цены на алюминиевый лом в целом держались на высоких уровнях. В начале недели, под влиянием ослабления цен на первичный алюминий, некоторые сорта алюминиевого лома незначительно снизились. По состоянию на 25 сентября цена алюминия SMM A00 составила 20 770 юаней/т, снизившись на 10 юаней/т по сравнению с предыдущей неделей. Поставки измельчённого алюминиевого лома оставались ограниченными, основные котировки колебались в диапазоне 17 200–17 800 юаней/т (с учётом влажности); цены на прессованный использованный алюминиевый лом (UBC) в основном колебались в пределах 15 500–16 100 юаней/т, с небольшим снижением торгового диапазона. Региональные показатели различались: котировки на алюминиевый лом в таких районах, как Аньхой, снизились, в то время как предприятия в Хэнане, Цзянси и Шаньдуне были относительно активны в отгрузках со складов из-за предпраздничного спроса на пополнение запасов перед Национальным днём. Со стороны downstream, уровень операционной активности предприятий по переработке вторичного алюминия немного восстановился, но традиционный пиковый сезонный спрос в сентябре не оправдал ожиданий. В середине недели рыночная активность в Гуандуне была временно приостановлена из-за тайфуна «Хагибис», но нормальная деятельность по приёмке, отгрузке и производству уже возобновлена. Ожидается, что на следующей неделе цены на алюминиевый лом продолжат колебаться на высоких уровнях. С одной стороны, напряжённость базовых факторов предложения алюминиевого лома трудно смягчить в краткосрочной перспективе, и поддерживающий эффект предпраздничного спроса downstream на пополнение запасов для цен продолжает развиваться. С другой стороны, не получено дальнейшей обратной связи относительно реализации внутренней политики по очистке налогов, но в долгосрочной перспективе предприятия по использованию лома всё ещё имеют намерения снижать цены. В целом, ожидается, что основной диапазон цен на измельчённый алюминиевый лом (с учётом влажности) будет колебаться вокруг 17 300–17 800 юаней/т, в то время как цены на прессованный UBC, вероятно, останутся вблизи 16 100–15 600 юаней/т. Рынку необходимо внимательно следить за устойчивостью предпраздничного спроса downstream на пополнение запасов перед Национальным днём, фактическими темпами реализации налоговой политики и дальнейшими ориентирами тенденций цен на первичный алюминий.
На этой неделе фьючерсы на литейный алюминиевый сплав показали V-образную динамику: сначала падение, затем рост, при этом наиболее торгуемый контракт AD2512 закрылся в четверг на уровне 20 380 юаней/т. На спотовом рынке цены ADC12 сначала снизились, затем выросли, в целом колеблясь в ограниченном диапазоне. По состоянию на 25 сентября цена SMM котировалась на уровне 20 900 юаней/т, снизившись на 50 юаней/т по сравнению с предыдущей неделей, с премией в 495 юаней/т к наиболее торгуемому контракту.
Стоимостная сторона: предпраздничный спрос на сырье со стороны вторичных алюминиевых заводов был ограничен из-за дефицита лома алюминия, что подчеркивает давление на закупки. Спрос: в этом году праздники Национального дня и Праздника середины осени совпали, предприятия по литью под давлением продлили свои каникулы на 1–2 дня по сравнению с прошлым годом, большинство предприятий отдыхало 3–8 дней (некоторые продолжали производство). Хотя предпраздничный спрос на запасы стимулировал сделки между производителями и торговцами, общий рост был ограниченным.
Предложение: коэффициент использования мощностей ведущих вторичных алюминиевых предприятий вырос на 0,7 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей до 56,6%. В настоящее время крупные предприятия наблюдают стабильное или увеличивающееся количество заказов и активно их выполняют, что способствует повышению коэффициента использования мощностей. Однако тайфун Хагибис привел к «пяти приостановкам» в Гуандуне, что заставило местные предприятия остановить производство на 1–3 дня, снижая региональный коэффициент использования мощностей. Производство и логистика возобновились в порядке к вечеру 24-го числа.
В связи с двойными праздниками, производственные планы в отрасли вторичного алюминия на следующей неделе различаются: некоторые производители планируют продолжать работу без перерывов; некоторые предприятия намерены взять около трех дней выходных; другие еще не определились с конкретными планами на праздники, ожидая дальнейших уточнений в зависимости от спроса и ситуации с заказами клиентов. В целом, факторы праздников, вероятно, повлияют на темпы производства в отрасли, и общий коэффициент использования мощностей в отрасли вторичного алюминия, как ожидается, временно снизится на следующей неделе.
Запасы: согласно данным SMM, на 25 сентября запасы вторичных алюминиевых сплавов в основных потребительских регионах составили 55,7 тысячи тонн, увеличившись на 400 тонн по сравнению с предыдущей неделей, продолжая слабую тенденцию накопления запасов.
В понедельник SHFE официально запустил бизнес по выпуску складских расписок для фьючерсов на литейные алюминиевые сплавы. По состоянию на 25 сентября было выпущено 19,181 тысячи тонн стандартных складских расписок на литейные алюминиевые сплавы, что создает основу для успешного исполнения и поставки первого контракта AD2511 в ноябре. Однако следует быть осторожными: если в будущем количество складских расписок продолжит значительно увеличиваться, это может усилить давление на поставки и оказать давление на фьючерсы. В целом, поддержка затрат на лом алюминия и предпраздничный спрос на запасы обеспечивают нижнюю границу цен на ADC12, но длительные каникулы вниз по цепочке, ограниченное увеличение запасов и постоянное накопление запасов ограничивают потенциал роста. Ожидается, что цены на ADC12 будут колебаться в узком диапазоне на следующей неделе, требуя внимательного наблюдения за доступностью сырья, накоплением запасов во время праздников и восстановлением спроса после праздников.
![Сентябрьское повышение тендерных цен вступило в силу; фторид алюминия продолжает уверенный рост [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
