Codelco и SQM близки к заключению финального соглашения о совместной добыче лития

| ８ сентября ２０２５ г． | ８：０３ утра

Чилийская государственная медная компания Codelco и SQM (NYSE: SQM), второй по величине в мире производитель лития, близки к завершению знакового партнерства для совместной добычи лития на солончаках Атакамы.

Сделка, впервые подписанная в декабре ２０２３ года, вытекает из президента Габриэля Борика, которая поставила Codelco во главе всех операций на стратегических солончаках. Согласно соглашению, SQM передаст контрольный пакет акций своих операций в Атакаме Codelco в обмен на продление своих производственных прав до ２０６０ года.

Ожидается, что пакт , хотя для этого все еще требуется одобрение антимонопольных органов, включая регуляторов Китая, которое SQM ожидает в конце этого месяца или в октябре.

Сторонники утверждают, что предприятие диверсифицирует доходы Codelco, которые в настоящее время напряжены из-за снижения добычи меди и растущего долга от выходящих за бюджет проектов расширения. Выходя на рынок лития, Codelco может получить доступ к booming рынку, ключевому для глобального энергетического перехода. Партнерство с SQM, у которой уже есть инфраструктура и ноу-хау, может снизить затраты и ускорить производство.

"Монументальные" потери

Критики предупреждают, что сделка приносит слишком много жертв. Экономист Марсела Вера назвала соглашение "капитуляцией суверенитета", отметив, что оно позволяет SQM сохранить почти половину будущих доходов от Атакамы, несмотря на то, что по чилийскому закону литий является непередаваемым ресурсом.

В Вера указала на покупку Rio Tinto в Аргентине, при половине производственной мощности чилийских операций SQM, как на признак того, что Чили недооценила свой актив.

"Различные сценарии цен и объемов оценивают, что при １００％ государственной схеме или с международными торгами государственные доходы составили бы от $４５ млрд до $３６５ млрд, написала она. "Добавив к этому потерянный авансовый платеж в размере не менее $６，７ млрд (…) Потенциальный фискальный ущерб монументален".

Диверсификация

Стремление Codelco к литию происходит на фоне того, как медный гигант сталкивается с серьёзными структурными проблемами. Компания на своих стареющих рудниках, в то время как четыре её флагманских проекта расширения значительно превысили бюджет и отстают от графика. Долг вырос примерно до шестикратного размера прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — уровень, который возродил старые дебаты о долгосрочном финансовом здоровье Codelco.

Во время первого правления Себастьяна Пиньеры предложение о продаже миноритарной доли в компании вызвало общественный резонанс и было отложено, даже несмотря на то, что долг Codelco вырос на 84% при высоких ценах на медь.

Для горнодобытчика литий представляет редкую возможность диверсифицироваться от меди и снизить зависимость от одного товара.

Последовательные правительства в Сантьяго уважали прошлые ресурсные контракты, что делает вероятным сохранение соглашения после окончания срока Борика, .

Пока что сделка характеризуется как «историческая» как за предоставление Чили большего контроля над своими литиевыми ресурсами, так и за сохранение крупного частного игрока в этой отрасли.

Источник: https://www.mining.com/codelco-sqm-near-final-deal-on-joint-lithium-mining/